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衡量的是一个国家的整体情况。借鉴这一思想，本文采用收益激进度和收益平滑度联合构造的综合指数作为会计信息透明度的代理变量。
收益激进度（ＥＡ）。借鉴Ｂｈａｔｔａｃｈａｒｙａ等（２００３）的做法，计算公式为：
ＡＣＣｉｔ＝ΔＣＡｉｔ－ΔＣＬｉｔ－ΔＣＡＳＨｉｔ＋ΔＳＴＤｉｔ－ＤＥＰｉｔ＋ΔＴＰｉｔ （１）
ＥＡｉｔ＝ＡＣＣｉｔ／ＴＡｉｔ （２）
其中，ｉ为第ｉ家上市公司，ＡＣＣｉｔ为ｔ年的应计项目，ΔＣＡｉｔ，为ｔ年流动资产增加额，ΔＣＬｉｔ为ｔ年流动负债增加额，ΔＣＡＳＨｉｔ，为ｔ年货币资金增加额，ΔＳＴＤｉｔ为ｔ年一年内到期长期负债增加额，ＤＥＰｉｔ，为ｔ年折旧和摊销费用，ΔＴＰｉｔ为ｔ年应交所得税增加额，ＴＡｉｔ，为ｔ年期初总资产。ＥＡ值越大说明公司具有更强的盈余激进动机，会计信息的透明度更低。
收益平滑度（ＥＳ）。借鉴Ｂｈａｔｔａｃｈａｒｙａ等（２００３）的做法，计算公式为：
ＥＳｉｔ＝ Ｃｏｒｒｅｌ（ΔＡＣＣｉｔ，ΔＣＦｉｔ） （３）
其中，Ｃｏｒｒｅｌ（·）为相关系数，ΔＡＣＣｉｔ
为ｔ年应计项目增加额／期初总资产，ΔＣＦｉｔ为ｔ年经营性现金流量增加额／期初总资产。本文以（ｔ－２，ｔ）期间内
ΔＡＣＣ与ΔＣＦ相关系数的绝对值作为收益平滑度的替代变量。
总信息透明度（Ｔｒａｎ）。尽管上述两个指标可以直观地从某一角度判断会计信息透明度，然而将两者结合起来考虑更具综合性。基于此，将ＥＡ 和ＥＳ分别赋予５０％的权重来计算会计信息透明度综合指数，计算公式如下：
Ｔｒａｎｉｔ＝［Ｄｅｃｉｌｅｓ（ＥＡｉｔ）＋Ｄｅｃｉｌｅｓ（ＥＳｉｔ）］／２ （４）
其中，Ｔｒａｎ为第ｉ家上市公司第ｔ年的信息透明度；Ｄｅｃｉｌｅｓ（·）表示计算括号内指标的十分位数后再进行分组排名，数值越大表明收益越不透明。因此，综合指数越高，公司会计信息的透明度越低。
信息透明度.rar
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