【学习笔记】「充实计划-每日打卡」0710 奖励方式：回复跟帖（只包含内容1奖励 ...

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学习和投资心得：
1.在投资领域，不受投资产生的情绪影响，而头脑清醒地思考,很不容易。恐惧和贪婪都会影响人的判断力。格雷厄姆其实不是非常热衷于赚钱，和许多人相比，他受情绪的影响比较小。p9
2.在1946年1月2日进入格雷厄姆公司为格雷厄姆工作。后来1953年，沃伦巴菲特也来到了格雷厄姆公司。为格雷厄姆工作了9年半，总的来说们就是寻找低估的股票。
3.在选择公司时，最好和好人在一起。公司的管理层不一定要多聪明，他们不必是世界上最聪明的人，但一定要诚实。p23
4.有些股票一涨起来就一飞冲天，根本没买这种股票。生活就是这样，们不和别人学。们做自己的事，做自己做得来的事，艾德文和的投资风格是适合们自己的。p27
5.他们（陷入困境的企业）怎样才能摆脱困境？不知道。p30
6.不论做什么，这一点是最为重要的，就是喜欢自己做的事。如果喜欢一件事而且还能做得很好，那是再好不过了。p67
7.能概括一下你们的投资方法吗？就是买便宜的股票，没别的。p74
8.格雷厄姆从不拜访管理层，他认为一切都在数字里。彼得林奇走访数千家公司，他选的股票非常出色。一直觉得承受不了彼得林奇这种工作强度，要是像他一样，可能干几年就干不下去了，也可能会累死。p112
9.现在的情况是所有人都追求有经济特权（即护城河）的企业。在看来，成功投资的关键是比价值和当前的价格。许多投资管理人不用现在的价值，而是用将来的价值和当前的价格比较。没这个能力，别人怎么做不管，还是按照们的老一套来。p119
10.记住，股票不是一张纸，它代表对企业的部分所有权。p122
11.们买便宜的股票。第一，股价不能高出净资产太多。第二，公司至少要有20年以上的历史，即使公司和多年前已经不同。第三，公司不能有太多的负债。p126
12.们管理的资金量不大，没有管理大资金的基金经理那么大的压力，们追求轻松自如，不想患上压力性溃疡。要知道自己喜欢什么，擅长什么，不必在意别人比自己做得更好，如果你诚实勤奋，智商没有问题，有足够的判断能力，只要不太贪婪，在逆境时不太受情绪影响，就能在投资领域干得很好。p127
13.们不能亏损30%，这样客户就会撤资。查理芒格管理自己资产，曾经连续亏损两年，损失了30%。们不会让自己管理的资金亏损30%。p140
14.沃伦看人很准，看企业也很准。们的风格和他的不一样，他可以找到5家能看懂的公司，而且几乎全是金融公司，他游刃有余，们真的做不来，人要知道自己什么行什么不行。p142
15.根据施洛斯的长期经验，如果公司的股价低于资产价值，大多数情况下公司要么会恢复盈利的能力，要么会被其他公司收购。无论怎样，都需要时间。他们的平均持股周期是4年左右，沃尔特有耐心长期持有。从根本上说，他的投资逻辑，是市场过度反应给他带来了买入便宜货的机会，只要等待足够长的时间，就会获得回报。他经常说将来错不了，在等待过程中，资产价值可以提供一定的保护，防止股价继续大幅下跌。p154
16.作为独立投资管理人的50年里，施洛斯取得的收益是扣除费用后平均每年16%，而标普500，同期的收益率是每年10%。p164
17.盈利非常容易变动，没有资产的稳定。就算你预测的盈利很准确，市场给公司的市盈率可能也会发生变化。p172
18.不怎么关注明年盈利是多少，尽量保护自己，尽量不亏钱。p176
19.觉得安全边际是净资产远高于市场价格。有这样的安全边际，不能保证你的判断正确。就是觉得有实在的东西在那，价格低到一定程度，就会有人收购这家公司。管理层本身有意愿把公司经营好，你和管理层的利益并不冲突。p185
20.投资股票尽量不受情绪影响，不和管理层交流的原因之一，就是管理层非常善于把希望你看到的一面展现出来。p186
21.你愿意以合理的价格买入一个好公司，还是愿意以超低的价格买入一般的公司？这个问题问的好，不愿意在认为合理的价格买好公司。不是不愿意买好公司，只是想在打折的时候买。[大笑]p187
22.从来不考虑经济会怎么样，刻意避开这些东西。要是你问，会说：你不知道，也不知道，不知道经济是否会衰退。相信政府不希望经济衰退，这对他们没好处，他们会想办法解决的。买股票就看它值多少钱，不考虑经济会怎么样，这很省心。p190。

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读书笔记  技术元素 著者：凯文·凯利（Kevin Kelly）

8种比免费更好的原生性。

即时性（Immediacy）──你迟早都会找到自己想要的免费东西，但是如果生产者能将产品在发布的第一时间，甚至是生产出来的第一时间发送到你的收件箱中，这可是一种原生性资产。许多人在首映式的时候前去电影院花大价钱看那些以后会通过下载和租赁方式变得免费，或者几乎免费的电影。精装本的图书的优势也并非在于硬皮封面，而在于领先平装本的即时性注。排在队伍的前头通常也意味着要为相同的产品付出额外的价钱。作为一种可以出售的特性，即时性也包含着不同的级别，包括使用Beta版本的权限。在这里，产品本身也将粉丝带入了生产的过程当中。Beta版的产品通常由于不完善，不具有价值。但它们也拥有可以出售的「原生性」。即时性是一种相对概念，这也是它为什么属于原生性的原因。这一特性必须同产品和受众契合。博客的即时性有别于电影和汽车，但即时性却在任何媒体中都有存在。

个性化（Personalization）──听普通的演唱会录音或许不用花钱，但如果你想买回一张经过特殊音效处理，听起来就像是在你家客厅中录制一般的唱片的话，那你就要花大价钱了。一本免费的图书也可以经过出版社的个性化定制，反映出你的阅读品味。你所购买的免费电影也许会按照你所希望的那样重新经过了剪辑，变得没有暴力和脏话。阿司匹林也是免费的，但是能适应你的DNA的阿司匹林却十分昂贵。像许多人注意到的那样，个性化所要求的，是创造者与消费者、艺术家与粉丝、生产者与用户之间的不断对话。个性化是一种典型的原生性，因为它可以迭代延续，是一种对时间的消费。你没法复制某种关系中体现出来的个性化需求。营销人员将这种情况称为「粘性」，因为在这种关系中，双方都对原生资产有所投入，同时也不愿意移情别恋，更不愿意从头再来。

解释性（Interpretation）──有个老笑话是这么说的：软件下载免费，用户手册1万美元。但这并不是玩笑。有一大群高姿态的公司，像红帽（Red Hat）和Apache就是这么存活下来的。他们为免费的软件提供有偿的技术支持。软件代码的副本是免费的，但它们只有通过技术支持和技术指导才会对你变得有所价值。我猜想，许多基因信息都会遵循这种路线。你自己的DNA副本在今天十分昂贵，但不久之后就不再如此了。实际上，制药公司甚至会付钱购买你的基因序列。因此，你的基因副本将会变得免费，但要解释它们是什么意思，你能利用自己的基因做些什么，你就要一掷千金地买回一本解释基因序列的说明书了。

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挑战第四百八十四天   读8页书，完成当日任务

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充实每一天 发表于 2019-7-10 05:20
「充实计划-每日打卡」0710
奖励方式：回复跟帖（只包含内容1奖励10论坛币；同时包含1和2最高奖励50论坛币） ...

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充实每一天 发表于 2019-7-10 05:20
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