【学习笔记】「充实计划-每日打卡」0715 奖励方式：回复跟帖（只包含内容1奖励 ...

昨天阅读1小时，累计阅读379小时

昨日阅读1小时，累计阅读674小时

学习四小时，累计267小时，主要是看论文和操作stata了

昨日阅读6个小时，累计阅读892小时

昨日阅读0.5小时，累计阅读433.5小时

昨日阅读5小时，累计阅读515小时。
学习心得：
1.11岁的巴菲特投资股票的经历让他发誓：首先，他再也不会被支付的成本所牵制（心理账户）。其次，他不会再仅仅满足于蝇头小利。他已经学会投资中最为重要的一课——耐心。
2.早期的巴菲特还参与了一些并购套利——就是当两家公司收购合并时，买进一家公司的股票，同时卖出另一家公司的股票的策略，其目的是为了取得无风险利润。（去年的很多低风险投资者买入小天鹅B同时做空美的的案例）。
3.如果说巴菲特从格雷厄姆那里学到了什么的话，一定是：当一只优质公司股票的价格低于其内在价值时，果断出击！巴菲特注意到了运通公司5800万美元的损失，但他不知道客户如何看待公司丑闻。于是他在奥马哈市有收银机的餐馆来回逛，发现人们依然在使用美国运通发行的绿色运通卡，使用频率并未下降。他又访问了几家银行，获知这起财务丑闻对于美国运通旅行支票的发售也没有什么影响。于是巴菲特买入了大概25%的仓位比例相当巨大，随后两年运通股价上涨到了原来的三倍。成立之初，巴菲特的合伙企业只是投资于低估的股票和一些并购带来的套利机会。但在第五年，他第一次购买了一家公司的控股权——登普斯特制造厂，一家农村设备制造商。
4.哈克希尔哈撒韦公司：首先纺织业的性质决定了高回报是不可能的，无差异化的产品特征；其次，为了维持纺织企业的竞争优势，需要不断投入新的资本金，再通胀情况下前景更为骇人，企业迟早会发生资本贫血的灾难。并且无论巴菲特如何投入资本，国外的同业竞争者都具有强大的低成本的劳动力优势。巴菲特通过这个案例学到了企业拐点（当企业的环境发生根本性变化时，它们很少能转型成功）和现金流的概念。
5.保险业务运营：保险公司有时是个好投资，有时不是，然而，它们通常总是很好的投资工具。保单持有人支付保费，提供了持续的现金流；保险公司用这些现金进行投资，直至有客户出险提出索赔。由于索赔发生的时间不确定，所以保险公司的投资对象是具有流动性的证券——主要是短期固定收益证券、长期债券和股票。有人认为保险行业和纺织行业一样，产品并无特质，保单可以标准化并被其他公司复制，没有商标、专利、地域优势等，获得保险执照也不难，保险费率也都是公开的。最能区分一家保险公司的是它的工作人员。巴菲特最聪明的是对人才的收购。
6.伯克希尔公司只有两个部分：企业运营和投资组合。投资组合的资本来自保险业务的浮存金，以及非保险业务的盈利。他由三个部分组成：保险业务、资本密集型业务（包括中美能源、伯灵顿北方铁路等）、制造服务零售业务（棒棒糖到喷气飞机）。

昨日没有阅读，学道会小程序体验不是很好，很卡。

昨日阅读2小时，累计阅读6651小时

充实每一天 发表于 2019-7-15 06:16
「充实计划-每日打卡」0715
奖励方式：回复跟帖（只包含内容1奖励10论坛币；同时包含1和2最高奖励50论坛币） ...

昨日阅读时间1小时，累计阅读时间233小时。

昨日阅读1小时，累计阅读9小时