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学习心得:
从企业角度去投资:
1.把投资当成经营企业(买股票就是买公司),股价走低才买入,不要期望短期上涨,站5-10年来看投资回报,超市挖掘大牛股,把股票当作长期债券来挑选,投资能获得的最高年复利报酬率和担负最低的风险。
2.关于分红或再投资:不分红保留盈余继续投资可以增加公司的隐藏价值,前提是公司的投资能带来更高的资产收益率。
3.寻找优秀企业:投资具有扩张价值的优质企业。格雷厄姆的方法不是理想的策略:二流的企业真的不会有可预期的收入,一家原本经济状况就不好的企业更是如此。一般或二流的企业永远在随波逐流,而股市看到起黯淡的未来,绝不会对该企业有热情。那只是一家股票不值钱的企业。即便最后价格接近预期的实质价值,获利仍然不理想,因为所得之限制在实质价值与市场价格之间。资本所得税会吃掉获利,而持续持有该股票就像搭乘一艘无目的地的船。一个二流的企业仍旧是二流的企业,而投资人的结果也可能是二流的。廉价购买所带来的好处会被企业的低收入所侵蚀。时间是杰出企业的好朋友,确实二流企业的诅咒。一流企业的扩张价值会带动股票价格,并且可以让你继续高枕无忧的持有。
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