发帖
雷达卡
我会记录(资产配置、对冲套利、价值投资等)学习笔记
有效回帖论坛币奖励哦!(注意:与主题相关的跟帖才有效)
请为我点赞
量化投资究竟是如何操作的？股票的量化投资模型主要是分为两种，一种是风险模型，另一种是多因子选股模型，它们分别是用于控制风险和提高收益的。风险模型常见的有四种类型，即单指数模型、简单相关模型、历史收益率模型和结构化风险模型。简单相关模型则是假定每两只股票收益率之间的相关系数相同，这样任何两只股票之间的协方差是各自标准差和相关系数的乘积，但是因为每两只股票收益率之间的相关系数相同并不相同，所以按照简单相关模型计算的协方差只是实际协方差的粗略估计。结构化风险模型则是基于资产定价的多因子模型。多因子模型是建立在风险模型之上，因为多因子模型认为股票的收益率可以被一组公共的风险因子作为解释变量和一个该股票特有的残差项所解释这些风险因子，所以不管股票组合中股票的个数有多少组合协方差矩阵就可以通过这些少量的风险因子来估计。这些风险模型主要涉及到的指标有总市值、流通市值、净利润、营业收入、资产负债率、应收账款周转率、阿尔法系数、贝塔系数、夏普比率、最大回撤、市场超额收益率、股票声剩余风险、PE、PB、 PS、ROE等。通过这些指标的变化能够反映出上市公司的盈利、运营、债务和成长的状况，甚至结合诸如GDP增长率、银行利率、行业集中度、法律政治风险、行业发展程度、社会习俗等外部环境因子来做个综合的数据量化，最终作为投资操作的判断依据。而量化投资与传统的价值投资和趋势投资最大的区别在于不仅仅局限于查看基本面和技术面，也不借助个人判断来进行投资，而是将所有信息集中在量化模型之中，利用电脑来分析数据，并进行投资决策。它的优势在于纪律性、准确性、及时性、系统性和分散化。那么普通投资者如何做到“量化投资”呢？既然量化的优势这么多，那么如何参与其中呢？目前市面上还是存在一些可以进行量化操作的产品的，但要想使用需要支付的价格也不低，一般每年需要支付的金额多在万元以上，如果是要求功能更多，量化因子能够更加多样性和提高准确性，那么其年支付的金额更是超过二十万元。除此之外，们还能通过投资量化基金借道采用这种量化投资策略，最方便的做法就是买入量化基金，借助基金公司开发的量化模型，定量投资进行量化投资，同时避免了个人投资情绪，甚至是基金经理投资情绪的影响。一个有趣的事情就是是通过一个超市模拟来谈论谁拥有定价权，谁拥有销量，谁没有。如果你去买奥利奥饼干，而要带回家奥利奥饼干或者其他看起来像奥利奥饼干的东西给你的孩子，或者你的配偶，或者任何人，你会买奥利奥饼干。如果另一个便宜3美分，你仍然可以买奥利奥饼干。但是，如果你去购买牛奶，无论是Borden's还是Sealtest，它都没有任何区别。Andyou不会支付额外的费用购买一个牛奶而不是另一个牛奶。你可能不会支付额外的费用来购买一种冷冻豌豆，这可能是一种奇妙的生意。
京公网安备 11010802022788号
