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油服行业景气度持续上升
受国内能源安全政策催化，油服行业景气度持续上升。近年来，国内油气对外依存度不断上升，2018年7月，习近平总书记作出“关于大力提升勘探开发力度，保障我国能源安全”的重要批示，国内三桶油部署提升国内油气勘探开发力度，页岩气成为核心增长点。6月20日，财政部发布关于《可再生能源发展专项资金管理暂行办法》的补充通知，将原有对页岩气的定量补贴改为增量补贴，多增多补，进一步提升了油公司油气勘探开发的积极性。8月初，中石油上调页岩气产量目标，将原来2025年达产400亿方上调到500亿方。在相关政策的催化下，油服服务和设备行业行业景气度持续提升。
国内行业景气度提升背景下，国际油价波动影响相关性减弱。以杰瑞为例，杰瑞海外业务主要集中于中东、俄罗斯和北美，北美油气设备市场对油价较为敏感，中东和俄罗斯敏感度则较低。同时，由于国内需求爆发，设备供不应求，杰瑞战略性放弃部分海外订单。今年上半年，公司增长主要由国内贡献，海外基本持平，目前国内收入占比达到2/3。因此，国际油价波动对公司的影响已经减弱。
投资建议：考虑到国内能源安全战略推动油气行业景气度持续提升，重点关注业绩释放可能超预期的公司，重点推荐杰瑞股份。
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