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雷达卡
1.未来五年，除北美、东亚和西欧三地快速推进5G，其他地区仍处在向4G全面快速升级阶段，预计新增4G用户翻倍，移动流量增长五倍，全球将呈现4G和5G共同发展的双主线，总开支将超越前一阶段的高位，时间跨度空前拉长，对产业链带动明显。国内将是基站射频天馈的制造重心，将持续受益于海外4G总规模大幅增长，和5G庞大增量带来的新机遇
2.射频天馈是基站的核心，价值占比最高，是产业链终受益最明显的部分。5G将带来重大技术变革，并打开产业新空间。
3.4G天线可以不依附于设备商而独立应标，具备较高技术含量和附加值。天线主要分为室外基站天线和室内分布天线等，室外基站天线安装在铁塔上，提供特定波束的电磁辐射为移动网络形成覆盖，根据辐射电波形状不同可分为全向天线、单极化定向天线、双极化定向天线、电调天线等，具有较高技术含量及附加值。
4.未来五年，5G将同时带来重大技术变革与产业空间。北美、东亚与西欧的5G网络渗透率快速提升。在有成熟4G产业链作为基本盘的前提下，5G设备产业链也将引入重大技术变革和规模庞大的产业空间。Massive-MIMO在5G中渗透率高企，对射频器件和天线小型化、轻型化和高度集成提出了空前高技术要求，带动整条产业链从材料、工艺到生产制造发生重大变革，传统厂商同时迎来挑战和机遇。预计5G在国内将重现4G阶段的快速集中投入建设，与此同时总规模和周期跨度也将远超之前，创生出庞大的新产业空间。
5.受益于4G与5G的共同拉动、射频天线产业地位提升和竞争格局优化，重点关注世嘉科技（旗下波发特已是国内设备商供应助力，正在打开外设备商的5G射频器件供应，海外天线价值市场也在快速打开，有望形成显著增长）；全球天线OEM龙头通宇通讯（持续受益于4G和5G建设双主线）；长期深耕射频器件和子系统的大富科技和武汉凡谷（与海内外主设备商有长期牢固的合作关系）；以及东山精密（旗下艾福电子具备5G所需介质波导滤波器批量供应能力）；建议对设备龙头中兴通讯给予长期战略关注。
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