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雷达卡
1.企业是一个有效的组织，而这个有效的组织是创造出企业价值的源泉。以白酒企业为例，看一个公司主要看产品力、渠道力、品牌力三方面，这三方面是可以依靠组织力量打造出来的。
2.巴菲特的老师格雷厄姆在其书中曾经提到过，企业的价值是由三个部分组成的。1. 资产的价值（原始股东和债权人投入的价值）。2. 盈利的价值（超额利润带来的价值）。3. 成长的价值（企业不断追加投入使企业获得成长的价值）。
3.市场空间不是企业获得高盈利高成长的必要前提，但是竞争优势却是企业获得高盈利高成长的必然的前提。
所以在这个过程当中，我们不能光从外围环境去看企业的价值创造，而是要从企业内部的经营管理去看企业价值创造的力量。
4.从本质上来看，企业组织成本，是企业组织各种社会资源，并且经营各种社会资源的能力。这种能力可以给股东创造价值，因此我们称之为“资本”。
有些上市公司经营业绩很不错，但是股价一直上不去，他们来问我为什么。
我说很简单，你们公司的治理和内控出了很大的问题，投资者对你们公司本身由于你的治理和内控做的不好，导致投资者对你不信任。
不信任的最后结果是什么？股价打折。
具体来看，企业的愿景战略、采购与生产经营、企业的制定的各种标准和流程，所有的这一切，构成了企业的组织资本。
5.在过去20年里，我们做证券研究比较喜欢研究宏观经济，而对微观经济是忽略。但是我要说的是：随着整个经济总量达到了一定水平，经济总量不再是高速增长的时候，对微观经济问题的研究将会变成一个重点。
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