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A股公司跟踪学习研究——石基信息纪要
一、公司业务介绍
公司目前的业务包括酒店，餐饮，休闲娱乐，覆盖整个大消费领域
1.酒店方面
公司的酒店业务以星级酒店为主，公司在酒店行业从业多年，拥有整体解决方案优势，在国内市场有高市占率。再加上近几年收购国内本土品牌的公司，从而占据了国内大部分市场
对比国内酒店，国际酒店管理更加复杂，每个系统不一样，价格也有差异。
公司酒店模块有十几个系统，基本都做到行业第一，这些模块有公司获得Oracle许可的模块，以及公司自主研发的模块。
公司现在和Oracle是代理关系，不是独家。Oracle时代改变了常年独家代理的合作模式，这种带来的竞争让石基放开了手脚。
16年开始石基加速国际化，亚洲、欧洲、美国成为石基海外业务的重点。其中。亚洲和欧洲都有很多分公司，美国4个分公司。海外团队18年底超过500人，19年还会有所增加
PMS海外云化分为三个层级
一是围绕酒店外围的数据业务，石基收购了一系列的公司。石基收购的公司都是围绕紧密下一代云平台的战略考虑
二是酒店辅助信息系统实现云化，如酒店餐饮、水疗、高尔夫等。
餐饮前两年已经推出市场，云POS已经拿下国家上影响力前5 的酒店，如半岛、洲际（中国区的洲际基本都已经上了，100多），还有一些本地化的海外酒店集团。
云POS还在持续获得客户，目前上了公司系统的还没有出现过问题。
云POS依靠技术领先，在国外有望替换
三是客房管理系统，研发取得实质性进展，推出的时间不确定，希望在2020年
公司基本上都在大陆以外的地区收入分类，基本上能看出公司国际化收入进展情况
客户情况，海外客户数量上以欧美客户为主，大约60000个（保守）
2.餐饮方面
餐饮云化滞后于酒店，酒店行业最开始加速转云，而餐饮国内分散，云化滞后。云POS产品也有很多社会餐饮客户，国家化餐饮云化比较快，本地化餐饮要看行业
国内20万个客户。中高端连锁餐饮超过1万家（主要是Infrasys和正品贵德）
思迅三分之一餐饮，三分之二零售，商业模式是做标准化商业管理软件，靠分销渠道，全国300多城市（一共60多万客户）
3.零售板块
整体60多万零售客户。中国规模化零售领域（年收入超过1亿）占60%-70%份额，主要是以旗下富基、长运、科传为主。具体从全国零售百强可以得到验证。
60万家里面40万家是思迅，还有20万来自新增并表的海信智能商用（需要一个自主品牌的硬件生产商）
4.休闲娱乐
目前主要是银科环企做景点门票的信息系统，体量比较小，但从公司战略是玩这一块，考虑到战略协同
银科环企处于亏损状态，处于投入期
5.平台化
公司希望利用自己在软件行业优势基础上将信息系统向客户上下游延伸，建立直连的技术通道，帮助客户高效自动的完成交易
（1）预定平台，没有考虑到携程的存在，畅联步调比之前晚了。随着未来酒店信息系统云化成功，必然推动畅联的成功
（2）支付平台，直连之后，打通了客户本身的收单系统，银行、支付宝、微信，给客户省掉流通对账的麻烦，还生成流水清单，对支付宝和微信合作，如给支付宝的口碑账单明细，帮助他们给客户赋能。
支付系统主要是银石，和银行做比较多。
和微信、支付宝流量收入分成体现在各个板块
商业流通这块收入利润增长不错，收入利润分成不错
未来重点是国际化+平台化
二、问答环节
Q：云客房管理系统什么时候推
具体时间不确定
Q：如果云客房系统一旦上线第一个，之后一年内集团下酒店上线的数量有多大
具体上线看客户的安排，关键看酒店的情况，和酒店的规模，数量都有关
Q：公司中报支付的增速慢一点，是否和携程有关
一开始支付的体量小，体量上来带来的增速下降。公司和携程是合作关系，和它底下的众荟信息合作
Q：畅联的步调晚是指什么？
18年底间夜量300多万，感觉不够，因为做了好多年，原预计是比这个要快
Q：绿云是否和公司在打价格战
是的，绿云拿到了Oracle的代理，加速了国内代理业务的竞争
Q：公司产品较Oracle优势的具体体现在哪里
公司云POS是真正下一代的产品，不是老的代际产品。公司不是靠低价战略，公司的产品价格贵反而拿到更多的客户，反映公司产品技术的领先，收到客户的认可
云的产品技术数据给客户提供运营的支撑。新一代的云系统能覆盖老一代所有的功能以及新的基于数据运营的能力
此外，下一代必须基于公有云，因为只有公有云才有数据的延伸。除了数据以外还有直连，在云化系统提供API比以往接口迅速直连。
第三是协同性，集团在总部参数的设置就能在全球的酒店都有相应的调整
Q：竞争对手和公司的差距在哪里
目前没看到其他竞争对手，公司云化的时间比较早，提早进入下一代产品的研发投入
Q：洲际、半岛这些酒店原来的系统用的是哪些
之前是Oracle，还有竞争对手的。公司拿下，也说明公司产品的是领先的
Q：以后国际集团用的是公有云还是私有云，公有云客户数据安全如何做
以后全是公有云，公司对于客户的数据信息有对应的保密在下一代产品有完善的解决方案，用令牌编码
Q：后续酒店上线的节奏
和酒店的家数有关。半岛100多家可能1年就上完了，洲际5000多家可能时间要更长。
Q：POS和PMS功能有重叠吗
没有，POS是餐饮，PMS是酒店前台管理系统
Q：POS和PMS云化怎么收费
公司是按照订阅制收费，按照SaaS收费。前台PMS和房间数有关，POS和餐厅数量及大小有关
Q：云化之后本地维护是否就不需要，毛利率也会上升
存在少量的本地上门维护，云化之后的产品毛利率肯定会高很多
Q：产品最后到洲际选择要多久
不好说，有些产品在研发的时候就会有客户参与进来，经过反馈过程。从研发过程时间比较长
Q：未来云化后的员工数量以及费用变化
海外团队还会在扩张，研发和销售费用也会上升，但是增速都不会那么快了
Q：公司IAAS选择的是谁
国内是阿里云，国外是亚马逊云
Q：公司给洲际和半岛的产品有差异吗
酒店这个行业非云化也是相对标准化，云化就是标准化，只是每个酒店选择的模块会有差异
Q：海外团队人员具体构成
具体没有披露那么详细
Q：贸易战对公司是否有影响
公司没有进出口业务，对公司没有影响
Q：公司产品进入美国酒店，对于数据安全是否会有阻碍
目前没有，公司的团队研发、技术等都是在海外，只是中国的资本控制，这种阻碍目前应该没有
Q：跨国际酒店公有云系统是否要两套系统
看客户选择，用哪个云对公司而言就是不用云之间的费效比可能有些差异
Q：硬件分销业务未来的发展
对公司影响比较小，未来就随着市场的发展。这个不是重点
Q：客户收入的划分
公司只做星级酒店，具体对星级酒店内部就没有细分
Q：公司收入海内外情况
海外基本上就是云POS带来的收入。大部分还是来自国内
Q：云化后一个国际酒店会不会选择不同的厂商产品
现阶段非云化酒店都不会选择4套以上，考虑到系统兼容等问题。云化后只会选择一套，因为需要数据流通。
Q：餐饮转云是否会转移到预收账款
不会，云化是按月收。有些按年收可能会有。
Q：云化的三个层级，收入各占多少，云POS占多少
没有必要区分。一般云PMS和云POS的价格费用占比3：1。
Q：公司支付业务和餐饮业务毛利率下降很大的原因是什么
支付主要是银石和银行的业务，上半年几个银行的大单带来了硬件占比的上升
餐饮是因为转云，硬件占比不变，软件由原来的一次性变成云，带来了毛利率的下降
Q：星巴克这些社会餐饮公司公司替代了之前哪个公司的产品
一部分星巴克用了公司的产品，之前也是公司的老产品。产品替换竞争对手主要是在酒店领域
Q：IaaS层阿里云比亚马逊云便宜多少？
没有具体数字。阿里是合作方，有一定的优惠。费效比上亚马逊云更有优势。
Q：Infrasys Cloud除了在酒店的餐厅还应用在哪里
还有社会餐厅。国内国外都有
Q：未来2-3年MRR的空间有多大
未来几年不好预测。收入量级是几百亿人民币的业务，石基要是能做到过去Oracle的地位，也有100亿量级
公司过去国际业务净利率也在20%以上
Q：云PMS的竞争对手有哪些
有很多，但是真正进入国际高端酒店考量的只有两三家，高端市场非常复杂专业，只有多年从事高端酒店业务的才能做，而且国际高端酒店对入围的供应商也有很高的要求
Q：云产品的收费和原来的产品对酒店费用的变化
一年是一次性的三分之一到五分之一
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