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雷达卡
一、高端酒和大众酒龙头整体表现稳健，次高端和中高端虽竞争激烈
茅台节前节后批价出现波动，但节后价格略有回升，目前普遍在2500元左右，从行业和公司的长远发展看，茅台价格过快过高的上涨会抑制正常消费，价格的适当回落才更有利于长远发展，公司8月以来已连续出台多项政策平抑价格，包括增加旺季投放量(包括提前执行Q4配额)，增加直营投放力度(9月20日公司在全国首批电商招商结果显示天猫和苏宁入围)，以及加大渠道检查力度等，目前看价格正逐步回归理性。
五粮液旺季渠道反馈良好，扁平化和数字化带来的精细管理效果已经显现，终端成交价已在千元附近，批价在960-980元区间，库存保持1个月左右合理水平。泸州老窖表现稳健，国窖回款已基本完成，年初来一直保持均匀的发货节奏，终端成交价格在850元以上，批价稳定在780-800元，渠道利润稳定，库存略高于竞品但在合理范围，特曲、窖龄等仍在正常执行全年计划。
二、白酒维持“抓两头找确定”策略
推荐高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖，推荐大众酒龙头顺鑫农业，以及山西汾酒、洋河股份、今世缘、古井贡酒。大众品整体维持“立足格局，长远布局”的投资建议，对于优质的食品饮料龙头公司，核心竞争力都是来自长期品牌、品质、管理和渠道的沉淀，各主要子行业基本都已进入低速增长的挤压式竞争阶段，很多行业的格局已十分清晰，短期的业绩波动不改行业和龙头的长期趋势。
重点公司
双汇发展(000895)
绝味食品(6003517)
酒鬼酒(000799)
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