【求助】Kostakis（2015）论文的工具变量法（IVX）的实现步骤 [推广有奖]

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zp961102 发表于 2019-9-28 13:26:01 |AI写论文

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论文中为了解决变量持续性（persistence）给回归带来的影响，选择利用解释变量X构造工具变量Z进行工具变量估计。请问这个Z是怎么构建出来的？
论文是：
Kostakis,A., Magdalinos, T., Stamatogiannis,P., (2015). "Robust Econometric Inference for Stock Return Predictability," Review of Financial Studies, Society for Financial Studies, 28(5), pp: 1506-1553