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雷达卡
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学习和投资心得：
英国《金融时报》市场喜欢清晰；虽然事后来看有些事情显而易见，但在展望未来时却很少会那么毫无压力地看得清楚。有趣的是，人们怎么会忘记这一点，尤其是在市场和宏观经济转折之际。们目前正在转折期间，而转折是颠簸的。作为一名投资者，重要的是确定某一条路径正确与否的潜在影响。永远不应怀疑的是，长期资金有必要持续投资。2016年，全球对冲基金的数量结束了自2007年以来长达8年的下跌，截至年末共10783家，相比年初的10741家基本持平。而行业管理资产的总规模则在15年末的基础上增加近1300亿美元，同比增长4%到2.99万亿美元。从不同策略的对冲基金看，资金的净流入/净流出表现相对差异明显。在们追踪的不同类型对冲基金中，多策略对冲基金资金净流入最多，共有1061亿美元资金流入。此外相对价值策略基金、CTA基金、宏观对冲基金资金净流入都相对居前。执行单边做多策略的对冲基金在2016年净流出最多，共有491亿美元净流出，占年初总规模的19%。投资者如何通过基金渠道配置海外资产？孟茹静：对于投资相同投资区域及资产类型的不同基金，建议投资者首先考虑费用更低、规模适中和流动性比较好的被动型的指数产品及ETF。重温“人类误判心理学”：投资拒绝一再误判康水跃：投资者无论运用资产定价理论，还是财务技术指标都无法令预测结果与最终事实完全契合，因此们不仅要接受误判存在，还需不断修正自己的思考方式。人类历史在正知正见中前行，在颠倒误判中倒退。1995年，查理?芒格（Charlie?Munger）重返母校哈佛大学做演讲时系统呈现了“人类误判心理学”，提出了导致人类做出误判的24个原因，譬如“简单心理否定”导致误判、“自确认倾向”导致误判、“拿锤综合症”导致误判、精神压力导致误判。尽管一百多年来金融投资家们无数次试图使用模型与理论来推演市场的发展，但是因为推演过程中使用了各种假设和技巧，因此会扭曲现实所释放出来的信号。们会发现这样一个不可回避的事实，投资者无论是运用先进的资产定价理论，还是复杂的财务技术指标都无法令预测结果与最终事实完全契合，二者甚至大相径庭。因此，们不仅需要坦然接受误判的存在，而且还需要不断地修正自己的思考方式。投资者不得不防的“尾部风险”所谓“尾部风险”，是指那些容易被忽视、但后果很严重的冲击。FT编辑尝试推演一系列机遇与风险并存的情境，或许最终发生几率很小，但对于专业投资者而言，这都是必不可少的参考。量化投资“魔法公式”：结合巴菲特和索普的优势。不掌握高频交易技术、因子模型的投资者，是否仍有机会从巴菲特投资哲学和索普量化思想中学到一招半式？普通投资者也可受益的公式是什么？在沃伦?巴菲特(WarrenBuffett)位于内布拉斯加州奥马哈(Omaha,Nebraska)市中心的办公室里，他只展示了一份学历证书。不是他在内布拉斯加大学(UniversityofNebraska)获得的学士学位，也不是他在哥伦比亚商学院(ColumbiaBusinessSchool)获得的经济学硕士学位。这份证书表明，他在1952年1月23日完成了“戴尔?卡内基(DaleCarnegie)有效演讲、领导力培训、赢得朋友及影响他人的艺术的课程”。课程的教员们“让你做一切疯狂的事情来突破自身”，巴菲特在HBO频道的新纪录片《成为沃伦?巴菲特》(BecomingWarrenBuffett)中说。但是“如果没有那样做，的整个人生都会不同”。量化投资趣谈：巴菲特是价值投资者吗？巴菲特更偏好高质量股票和低风险股票，而不是价值型股票。他更多是一个质量投资者，而不是价值投资者。
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