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学习和投资心得：
日经225指数基金投资：
日经225指数是代表日本股票市场的股价指数，该股价指数代表了第一类股中近60%的交易量，以及近60%的总市值，相当于国内的沪深300指数；其次，日经225指数的权重行业充分体现日本产业优势，行业分布更侧重科技、消费、医疗等行业，权重占比约88%；然后，日经225指数的ROE中枢明显高于日本其他指数的估值。日经225指数主要依靠盈利能力驱动，2013年之后日经指数ROE整体趋势性上行，支撑日经225指数走高；最后，从年回报来看，日经225指数也较为突出，数据统计，过去十年日经225指数的年化收益率达到9.58%，指数累计涨跌幅超过标普500指数、欧洲斯托克600指数、富时100指数以及沪深300指数。指数波动率仅为18.07%。最新估值仅为15倍左右，处于二十年来历史底部区域（分位数：14%）。【数据来源：Bloomberg；截止2019-5-20】当前的PE为15.89倍，处于二十年来历史底部区域（分位数：14%），PB为1.61倍，分位数：48%。ROE约10.26%左右，股息率为2%左右。（数据来源：Bloomberg）由三菱日联国际资产管理有限公司（MitsubishiUFJKokusaiAssetManagementCo.,Ltd）担任管理人、并于日本东京证券交易所上市交易的MAXISNikkei225ETF（交易代码：1346JPEquity）。MAXISNikkei225ETF是采用完全复制法实现对标的指数紧密跟踪的全被动指数基金。本基金投资于标的ETF的比例将不低于基金资产净值的90%。日经225价格走势与其ROE变化高度相关。近十年来日经225指数的高增长来自于成分股业绩的增长而非估值的推动，特别是2013年之后，日经指数ROE整体趋势性上行，支撑日经225指数持续走高。而pe在2013年之后甚至呈现回落，因而无论是横向还是纵向对比目前估值都较低。根据2018年公布的世界500强名单来看，日本共有52家企业上榜，全部都是我们日经225指数的成分股。而且其中的软银集团是日经255指数的第二大权重股，占比接近5%。日经225指数目前最新估值仅为15.89倍，处于历史极低的估值区间，与A股相比也是相对较低的。华安日经225ETF（认购代码：513883）支持T+0交易，我们也会安排做市场活跃产品的流动性。根据最新的指数成分股来看，除了东芝以外，索尼和松下都在指数里面。日经225指数包含了日本所有的世界500强企业。该指数的第一大权重股是迅销集团（占比达10%左右），它是全球前三大的休闲服装品牌，其下包含有优衣库等众多子品牌；第二大权重股为软银集团（占比接近5%），作为阿里巴巴最大的股东，也为大众所熟知。日经225指数的计算方法以加权平均价格计算，由票面价值调整的组成股票价格之和除以除数。由于上市公司会进行股票分割、反向分割以及指数成分可能发生变化，为保持指数的连续性，引入“除数”加以调整。
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