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雷达卡
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学习和投资心得：
央视财经50指数：
作为一个基本面多因子选股指数，是一个smartbeta指数。选股方面：从多个基本面维度选股，降低了单一维度的风险，结合了高校学术资源以及投研机构的市场经验，不但有成长、分红、盈利等客观财务指标还有公司治理和企业对环境、员工、客户、社会的责任这样的影响企业发展的长远因素。因此是一个考察企业基本面、遵循价值投资的指数；同时，加权方面：其聪明的权重设计，有别于传统市值加权，避免了单一股票、单一行业占比过大的影响，有效提升了收益，降低了波动性。因此从这两方面来说，该指数是一个聪明的50指数，是价值投资的新坐标。目前大多50标的指数设置单一风格为范围进行投资。例如上证红利指数反映为投资者提供大量股票分红的50只股票走势；上证50指数选择的是上海证券市场规模最大、流动性最好的50只股票；以单一风格进行投资的标的指数常常面临较大幅度调整，非系统风险较高。基本面50则是挑选A股中营业收入、现金流、净资产、分红排名前50位。而央视财经50的五维投资，涵盖二十多个不同角度的基本面指标，每个维度初始权重均为20%，保障了每个维度的平衡性；另外每个维度内个股初始权重最高为30%，意味着个股最高权重不超过6%，避免了一只股票权重过高对指数带来的负面影响，五维的选股方法和权重上限的设置有效降低了非系统风险。最后选择出的成分股呈现出风格和行业配置均较为分散的特征，行业分布更加均衡，指数整体盈利能力强，股息率较高，业绩增长稳定，从历史业绩来看，其相对其他指数的超额收益明显。
样本股的调整分为年度调整、中期调整和样本股的临时调整。年度调整通常于每年8月第一个交易日实施，实施前两周内会公布调整方案，每次调整样本股数量不超过20%。从官网公布的调整记录来看，每年度的调仓在股票风格上都较为均衡。从最近一次调仓来看，2018年央视财经50指数新纳入大众服饰龙头海澜之家、5G板块中有技术优势的信维通信、国内药企规模前十的上海医药和信立泰。剔除了天津港、钢研高纳、峨眉山A和国电南瑞。该指数基金在挑选成分股时选择各个领域的领导者的核心思路未发生改变。
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