双十一过度旺盛反而说明整体需求疲弱

10月服装鞋帽、针纺织品类零售增速由正（前值3.6%）转负至-0.8%，这或许和双十一电商促销带来的延后消费有关。

2019年1-10月社零累计同比增速8.1%，前值8.2%；1-10月除汽车以外的社零增长9.0%。10月社零增速下滑主要受汽车消费放缓以及与地产相关的家电、家具以及建筑装潢材料增速放缓拖累。10月汽车、家具、家电及建筑装潢等商品零售同比增速分别为-3.3%、1.8%、0.7%和2.6%，分别回落了1.1、4.5、4.7、1.6个百分点。此外，10月文化办公用品类、石油及制品类零售增速降幅进一步扩大，分别为-3.4%、-4.5%，降幅较前值扩大3.2、4.1个百分点。

2019年10月社会消费品零售总额38104亿元，同比增长7.2%，较上月回落0.6个百分点；
　　1-10月，固定资产投资同比增速为5.2%，增速比1—9月份回落0.2个百分点；
　　1—10月，全国房地产开发投同比增长10.3%，增速比1—9月份回落0.2个百分点。