当前讨论的信托的人群主要有两类,一类来自法律界,一类来自金融界。这从一定程度上说明了信托具有“法律+金融”的双重属性。实践人士往往喜欢从法律或者金融的单一视角去理解信托,理论研究者往往因缺乏对信托实践的深入了解而无法准确把握信托“脉搏”。但当信托行业发展到目前的位置,只有更全面的了解其本质才能更好的缕清发展思路、看到发展空间。所有有关信托的讨论需要一次大融合——横跨法律与金融,融汇理论与实践,链接宏观与微观,对话过去与未来。
【内容简介】
这本书着眼于中国信托公司的信托产品和信托服务,有以下几个特点:一是金融视角,即融资金融、投资金融、服务金融,结合信托制度,而不是以后者为本位;二是市场立场,立足中国现实阶段金融市场供求关系,尊重实践及其背后的逻辑,而不是假设场景或者无视场景;三是竞争导向,探寻金融机构和金融服务行稳致远的规律和逻辑,从中寻找使信托制度得以发扬光大的可能性。
这本书强调中国金融信托产品和服务的功能和作用,强调金融机构的价值观念、战略和能力,强调市场竞争与合作的实践性。与一般市场言论相比,书中观点不再强调信托制度的功能和作用,无意强调信托公司行业(或者其他金融子行业)长期存在的必要性和必然性,也不愿夸大金融监管许可的长期决定作用。
【专家推荐】
这本书凝结了作者多年对信托业务的多维度的思考和总结,在某种程度上搭建了信托法律理论与信托实践之间的桥梁,贴近中国信托业的现实,既有中国特色,又具全球视野。这本书也对一些常见的似是而非的概念进行了辨析,如“影子银行”“刚性兑付”“通道业务”等。这为信托业回归财富管理、财富规划、民事安排等服务定位,为全社会普惠信托制度、普及信托文化,起了一个很好的头儿。
——江平 中国政法大学原校长、终身教授
中国信托公司在满足市场需求和自我发展的愿望中做了许多的创新,对中国经济的发展发挥了积极作用。但受制于外在的约束,中国信托公司在有些业务上采取了变通的方法,客观上混淆了一些金融概念,这是转轨经济中金融发展的遗憾,也是造成金融混乱和风险的潜在原因。在监管当局规范资产管理市场的时候,有这样一部翔实的业务作品,对我们分析问题很有好处。愿我们共同努力,寻求共识,促进行业的规范发展。
——吴晓灵 全国人大原常委、财经委副主任委员
中信集团是从创立信托公司起步的。40年来,我们始终关注着这个行业的发展变迁,我们一直设想中国信托公司可以尝试私人银行业务。中国信托公司唯有进一步厘清自身的业务逻辑和发展规律,着眼于新时代我国经济社会的发展需求和金融供给侧结构性改革,才能行稳致远。这本书在概念上、在逻辑上澄清了很多问题,标识出信托公司在金融市场中的方位,相信可以帮助读者更好地认识中国信托公司乃至中国金融市场。
——常振明 中国中信集团有限公司董事长、中信信托有限责任公司首任董事长
【作者简介】
王道远,高级经济师,北京大学国际工商管理硕士学位课程工商管理硕士、北京交通大学经济管理系经济学学士。于1995年加入中信信托,现任公司党委委员、常务副总经理,任中国政法大学兼职教授、中国信托业协会行业发展研究专业委员会副主任。
周萍,教授,北京大学光华管理学院金融学博士后,于2012年加入中信集团,现任中信信托金融实验室负责人、中国国际经济咨询有限公司副总经理、博士后工作站执行站长,任中国信托业协会特约研究员、中国改革发展基金会资深专家。
翁两民,中国政法大学法学博士,主要研究方向为信托法、金融法,现就职于中信信托,先后在董事会监事会办公室、投贷管理部任职,并任中国政法大学中国国际银行法律与实务研究中心兼职研究员。
贺洋,北京大学光华管理学院金融学博士后,主要研究方向为信托投融资实务、宏观经济分析,曾主持或参与多项国家社科基金、教育部课题研究并获中国博士后基金资助,现就职于中信信托。
本书作者均为信托业一线员工,深耕行业数十年(第一作者具有20多年信托业从业经验)。书稿对于大家了解信托业或者大资管行业有一定的参考价值。新书刚刚上市,我们不是想在这里打广告,而是想以此书打造一个开放式探讨、交流中国信托公司行业的平台,让这本书“活”起来。欢迎大家前来探讨,本书作者尽可能保证每天一次的频率持续参与讨论,并针对本书的疑问和信托业相关问题进行解答。感谢大家支持。
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附目录:
第一章 信托是什么?
第一节 法律中的信托
§延伸阅读:信托制度的起源:从用益到信托
第二节 信托业
☆海外专题:美国“信托业”指什么
第三节 信托公司
§延伸阅读:台湾地区的信托公司
☆海外专题:海外的“信托公司”
第四节 信托业务
第二章 投资银行业务
第一节 为什么叫“投资银行业务”?
△概念辨析:投资银行业务与“资管新规”中的资产管理业务
第二节 投资银行业务的形态
△概念辨析:债权投资信托(融资类信托)与股权投资信托(投资类信托)
第三节 投资银行业务的本质、功能和发展动因
△概念辨析:私募投行与公募投行
§延伸阅读:证券化与信托化
☆海外专题:海外的私募债
第四节 “非标”与“标”
第五节 刚性兑付
△概念辨析:影子银行
☆海外专题:日本贷款信托业务的启示
第六节 投资银行业务对信托公司的能力要求
第三章 资产管理业务
第一节 资产管理业务:信托投资基金
☆海外专题:海外资产管理业务
第二节 资产管理业务的主要形态
△延伸阅读:公募信托
§延伸阅读:非标准化资金池信托
第三节 资产管理业务的发展空间
§延伸阅读:另类投资基金
§延伸阅读:年金信托与养老金信托
☆海外专题:罗素投资的发展之路
第四节 资产管理业务的关键问题
第四章 财富管理业务
第一节 财富管理业务:私人定制与综合服务
△概念辨析:财富管理与产品销售
△概念辨析:财富管理与资产管理
△概念辨析:财富管理与私人银行
第二节 财富管理业务的全景图:市场与机构
§延伸阅读:家族办公室
第三节 财富管理业务的初步实践
第四节 财富管理业务的关键问题
§延伸阅读:非资金类财产的财富管理
第五章 服务信托业务
第一节 服务信托的概念
△概念辨析:服务信托与事务管理信托
△概念辨析:服务信托是不是消极信托?
第二节 服务信托业务的类型
△概念辨析:通道业务
第三节 服务信托的发展空间
第四节 服务信托业务的基础
§延伸阅读:服务信托账户的运用
第六章 信托公司的综合金融服务
第一节 专业化与综合化
第二节 信托公司——综合金融服务的提供商
§延伸阅读:中信信托的综合金融服务案例
☆海外专题:信托的适应性
第三节 信托公司的能力与精神