融资约束KZ指数构建与计算

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根据Kaplan and Zingales（1997）的方法构建，参考魏志华（2014）。KZ指数越大，融资约束程度越高。
Kaplan and Zingales ( 1997)首次以经营性净现金流、现金持有量、派现水平、负债程度以及成长性等五个因素作为表征融资约束的代理变量，通过回归分析进而构建了一个综合指数 ( KZ 指数) 来衡
量企业的融资约束程度。
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thanks for sharing

你好，我已经购买啦，请问你的每股股利和总股本这两个指标是在哪里找到的哇，用什么替代的

努力奋斗0728 发表于 2020-3-20 19:13
你好，我已经购买啦，请问你的每股股利和总股本这两个指标是在哪里找到的哇，用什么替代的

国泰安数据库 具体的你可以看excel文件的第一行的那串字母数字，我保留了国泰安下载的数据编码 你可以去按照这个编码找一下

楼主，我前面已经购买你的融资约束数据，发现你计算出来的各个系数略微有点小问题  不知道你发现没有，我使用你的原数据重新跑了一下  x1-x5分别是  =-8.375394 / -32.96275/ -4.296451 /4.493795 / .4548474  这条评论没有恶意  只是想和楼主探讨一下  看是不是我做错了   但还是对楼主详细的数据介绍给点个赞

wangweilibai 发表于 2020-3-27 23:26
楼主，我前面已经购买你的融资约束数据，发现你计算出来的各个系数略微有点小问题  不知道你发现没有，我使 ...

你好，刚才我试了一下，这个问题也是很有趣，我算出来的系数分别是：-8.375563/ -32.95499/-4.296874/ 4.494899/ .4548746，我们的差别很细微，是小数点后三位有差别。我个人觉得问题不大，应该是数据处理与清洗上的细微差别吧（比如说是否对数据缩尾处理，缩尾的程度？？……），也可能是软件版本的差异，或许？？（纯属交流了，我也是猜的哈哈哈哈哈）

超水艺术家 发表于 2020-3-30 08:46
你好，刚才我试了一下，这个问题也是很有趣，我算出来的系数分别是：-8.375563/ -32.95499/-4.296874/ 4. ...

谢谢楼主的认真回复，后续我也思考了一下，赞同楼主的意见，觉得问题不大，我前面主要是想自己动手算一下，非常感谢楼主。

请问计算之前有筛选样本吗？比如剔除ST公司等

于文洁 发表于 2020-5-23 21:35
请问计算之前有筛选样本吗？比如剔除ST公司等

时间有点久  委实忘记了

楼主，你好，我购买了你的数据，我想问一下股本数量这个数据。我看你的数据用的是股本总数，我要研究的是全部上市A股，那我用股本数量这个数据时，是不是不能用股本总数，而应该用A股流通股股数，急求解答！望楼主看到后可以解答疑惑