【学习笔记】《宠物行业跟踪：2020 年宠物板块能否迎来业绩拐点》 宠物行业需 ...

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《宠物行业跟踪：2020 年宠物板块能否迎来业绩拐点》
宠物行业需求端的本质——舒缓人类内心的孤寂，对此，没有提及。也根本没有分析疫情后这方面的响应。
宠物饲料供给端的本质——富裕人类的宠物与贫穷人类的食物之争，如同10年前炒的沸沸扬扬的生物质能，而几年后成为投资人避之不及的领域（无论一级还是二级，只有少数项目找联邦政府做了冤大头）。从这份材料得知，鸡胸肉是宠物饲料的主要原材料。而材料只给出2018年至今的价格走势，“仍将保持高位”。作者确定不是持续走高？
对于美国市场上同业的高估值，简单借用，毫不分析高估值背后的逻辑。抛开资本市场的逻辑，单单产业资本的逻辑角度看，通过创新/切割市场获得细分垄断与品牌溢价的资产，估值有一定的溢价，也属正常。问题是，国内这两家公司属于这样的吗？不过是在一个没有多少门槛、极容易竞争过度的行业中先跑了半步而已。
综上，从基本面的角度来说，这类标的，双杀的概率不小，超预期的概率不大。

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关键词：学习笔记 习笔记 市场的逻辑 美国市场 生物质能