有哪位知道为什么债券价格上升, 利率会下降啊

这里的“利率”是指 利率水平 不单独指哪个利率
因为各个利率实际上是相互关联的，其中一个利率变化时，其他利率会因为风险结构，期限结构以一定比例变动。
当经济学家 单独说 利率时，就是笼统的指 利率水平。

一般都是以一国 国债 的名义利率为参考利率，因为一般情况下，一国国债利率被视为 无风险利率，因为政府总有能力增加税收来 偿还国债。

你所说的利率是指债券的到期收益率，他与债券的价格成反比，他主要是未来宏观预期和供求的影响，

去看下货币金融学 里面解释很清楚

债券价格是未来债券价格的贴现 根据公式 pv=I/(1+r)^n  即为债券价格上升 利率下降 这是根本原因 当然 从货币供求也可解释

利率有很多种，即使是说债券市场的利率也有很多种，如到期收益率，贴现率，当期收益率等等。经济学家们认为到期收益率yield to maturity是最好的利率指标，所以楼主问题里的利率是到期收益率，我们记为i。根据资产价格公式第一条：P0=C/(1+i) + C/(1+i) ² + … + C/(1+i)ⁿ + F/(1+i)ⁿ, 这里我们用的是coupon bond就是票息债券，C代表每年给你的票息值=F*票息率。这个票息率是在购买的债券上写明了的，是不变的，而F是face value就是面值，也是在债券上写明了的，n是到期日的长度即maturity也是债券上写明的，这些都不会变。所以当利率i上涨时，价格P会下跌，这里的价格是在现在这个时刻即将购买此债券的价格。


个人觉得这样看，比较容易。当然也还有其他办法，如通过Duration（存续期间）的计算公式， 不好输入符号就不往上写了，但是Duration的变形公式可以看出P和i的关系，∆P/P ≈ ─ D * ∆i/(1+i)，也很容易看出∆P和∆i是反比的






1# Alexandra

1# Alexandra
指收益率。一个零息债券，一年后以100元兑付。如现在以80元购买，可得到20元收益，收益率是25%，如果以90元购买，得到10元
收益，收益率是11.11%.买的价格（市场价格）越低，收益率越高，相反买的价格越高，收益率越低。是不是价格和收益率成反比关系？

无风险收益率一般就是指国家的规定利率。但这个利率考虑通货膨胀的因素的话，看是正的还是负的，如果是正的，表明无风险，负的就表明是有风险的。

现实中一般是利率上升导致的债券价格下降

指的是收益率，实际上是价格升高导致收益率下降，但如果已知收益率下降这个事实，可以反推出价格必然已经升高这个事实。

我觉得25楼的说得应该是比较正确的吧，从债券定价的角度去看这个问题就相当好理解了。不过25楼中的coupon bonds的定价公式最后一项是不是有错，应该是（F+C）/（1+r）^n 吧
请赐教啊