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[其他] 20世纪世界伟大的金融家:米尔肯 [推广有奖]

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xnv 学生认证  发表于 2010-7-8 10:23:43
癌症老人成为教育巨头

    1996年,他不顾癌症缠身,与家人和朋友一起,投资5亿美元,以教育服务为目标。他首先创建了知识天地公司,然后开始收购和联合相关企业。他收购了制造智能玩具的跳蛙公司,第二年就将其年产值从1700万美元增至8000万美元;他又收购了有良好声誉的学前教育连锁机构——儿童发现中心,作为其在学前教育领域的基地。

    现在,知识天地公司已成为下属企业20多家,资产总值超过百亿美元的全球人力资源培训与网络教育巨头;通过一系列收购,公司年收入从最初的1700万美元,增加到目前的超过10亿美元。米尔肯的计划是将知识天地公司建成一个全面覆盖知识和教育领域的巨型综合企业,让一个人从出生、长大、上学、工作、生活、退休,直到去世,所有的知识和教育需要都可以通过知识天地公司得到满足。

    米尔肯从最初对公司财务报告的质疑成就他那个垃圾债券帝国的基础:从认识和积极挖掘垃圾债券的价值,到通过垃圾债券融资。正是因为米尔肯意识到需要有一种新的手段来取代单纯依赖财务报告的传统分析方法,从而可以全面认识借款人有哪些资产今后可能升值,最终确定投资的方向。

    后来,米尔肯认为,“企业年度财务报告中没有表现出来的一项关键财产是人才资本”。这也正是今天的米尔肯重新将投资的目光放在教育产业上的原因所在。米尔肯的理论和实践告诉人们,无论在什么样的投资环境下,始终沿用传统方法来评估投资风险和收益就意味着萧规曹随。重新认识经济的发展趋势和金融市场的价值所在就能够给世界带来新天地,也给自己带来机会。

    有人说,米尔肯仅仅就是喜欢赚钱,并为此而疯狂。其实,这只是认识到了米尔肯成就的表面现象。有一件很有意思的事情可以为证,米尔肯不让手下的人记录自己挣了多少钱,因为“如果人们知道自己很富有,就会不思进取,从而变懒变胖”。“你永远不要计算自己有多少钱,你只需始终鞭策自己去挣得更多。”

    在他的眼里,快乐不是来自财富的积累,而是来自事业的成功和很多小企业在他帮助下的成长。在1986年,在别人的估算下,人们才知道当年米尔肯的佣金收入达到5.5亿美元。但是这些数字当时没有人完全清楚,包括他自己也不清楚,这一点倒是和诺贝尔有点相象,当年诺贝尔将自己一个月的收入奖给女仆的时候,他才发现他一个月的收入达数万英镑,而他也从来不知道自己有多少财富。

  不过,最让人们津津乐道的竟然是米尔肯对医学领域的贡献。他在出狱前被查出患上前列腺癌,出狱后他立即成立了一个前列腺癌基金,到2005年基金已经融资超过3亿美元,成为世界上最大的前列腺癌研究的私人赞助机构。有资料显示,米尔肯用商业思维方式向癌症研究注入大笔“快钱”,向科学家灌输紧迫感,使他们缩短研究进度,加强创新性研究,并将大批药品投入临床试验。美国医学界的专家认为,正是米尔肯在各方面的努力,使美国前列腺癌死亡和发病人数近10年大幅度下降。

    在美国金融界的同行眼中,他是个目光远大的人,一个实干家,一个敢想又敢干的天才。甚至他的敌人也不得不承认这样一个不能抹杀的事实:他开发了一些了不起的金融产品。他使许多公司明白:只赢不输是可能的,拥有这些金融产品就能赚大钱。

    华尔街还会有人被送进监狱,但是全球的金融精英们还会前赴后继。毕竟,对于金融家来说,不断地去搬运社会资源到更加有效率的地方是一件最有魅力的事情。
湘里妹子:仰望星空,心念苍生

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xnv 学生认证  发表于 2010-7-8 10:24:04
迈克尔·米尔肯1946年出生在美国加利福尼亚,他在一个舒适的中产阶级家庭长大,父亲是会计师。从宾夕法尼亚大学沃顿商学院工商管理专业以全A成绩毕业后,1970年成为德雷克斯公司一名债券分析师。

      1971年的时候,在研究了上千份公司财务报告之后,年仅25岁的米尔肯就发了一场“金融革命”,提出自从工业革命以来所沿用至今的确定贷款或投资对象的传统标准需要更新,以适应新的经济环境现实和新的市场发展趋势。但是没有人相信他,他自己信任了自己。米尔肯管理的债券买卖部所获利润也从开始时占公司总利润的35%,到1975年已接近100%。他手下的垃圾债券市场初露端倪。

      1977年,米尔肯成为市场上垃圾债券(低于投资级(BBB或Baa)的债券)的垄断者,他控制的垃圾债券市场的份额超过了25%,《华尔街日报》的文章认为,只有他是这个领域中真正具有创新精神的金融家,而不仅仅是投机者,他是努力提高这个市场流动性的唯一做市商。麦克劳移动通讯公司和有线电视网CNN之所以能成为当今美国家喻户晓的大公司,均得益于米尔肯通过垃圾债券的包销所实现的资金筹措。

    如果米尔肯同意为收购某项目包销债券的话,德雷克斯公司就为客户发一封信,声明“有高度信心”为收购企业提供必需的资金。这封信的威力无比,一旦发出,没有一家在证券交易所上市的公司能逃过被收购的命运。

    但是,今天,在美国的康普顿百科全书里,迈克尔·米尔肯的名字与违法操作、内部交易等字眼连在了一起。他表示,虽然检察官施加了巨大压力让他服罪,但历史将证明自己的清白。其实,对他的指控人们至今仍有争议。庭审期间,他的主要客户在发行量极大的《华尔街日报》、《纽约时报》上花巨资刊出整版广告,写着“我们相信你”。以这种方式支持一个被控重罪犯,这在美国是前所未有的。

    那么,在这种天才与全球金融市场的罪人的巨大落差之间,让我们从另一面来审视这个垃圾债券大王,他是清白的吗?背叛了循规蹈矩的人从来就不可能有什么清白。就如同摩根士丹利在70年代发起的敌意收购一样,抛弃了旧传统就意味着放弃自己的贵族身份。不过,这往往说明,当贵族身份的存在并不能让你甚至是在阻挠你完成历史使命的时候,抛弃就意味着革命。我们相信,随着时间的流逝,人们会把今天这个时代称为“金融革命”的年代。而迈克尔·米尔肯则是一个开创这个“金融革命”时代的旗手。
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xnv 学生认证  发表于 2010-7-8 10:40:50
从 20 世纪开始到第一次世界大战之前,本来定义上的“资本家”到达了巅峰,没有人能在金钱和名声方面比得过美国的摩根、洛克菲勒,德国的西门子、克虏伯,或控制日本大财阀的三菱、三井、住友这样的家族。这是家族资本主义和金融资本主义的黄金时代。但此后到第二次世界大战,他们已全然被职业经理所取代,这是管理革命的第一个成果。古怪的富豪不再是人们的最好谈资,所有财富的议论都是关于那些原本并没有多少钱甚至一无所有的经理人的“超额薪金”和奖金的。这方面的最好例子当然是杰克•韦尔奇,无论他退休前或退休后,人们谈论他的财富时都乐之不疲。
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xnv 学生认证  发表于 2010-7-8 10:41:07
接下来登场的是养老金和其他同类性质的共同基金的管理者,他们包括一批新型的资本家、金融分析家、有价证券管理人、保险精算师,等等。这类人当中的翘楚是巴菲特、索罗斯等金牌基金经理,他们对财富具有磁石一样的吸引力,对投资者拥有领袖般的号召力,常常在资本市场上翻云覆雨,兴风作浪。
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xnv 学生认证  发表于 2010-7-8 10:41:24
但是,在投资人资本主义之后,还有更新的东西。在方兴未艾的信息社会里,靠工资为生的人越来越多地成为“知识工作者”。像资本家知道如何把资本用于生产一样,知识工作者知道如何把知识用于生产。他们既拥有“生产资料”,又拥有“生产工具”,前者是因为他们的养老金正在发达国家中成为唯一真正所有者,而后者因为知识工作者拥有知识并能随身带走。正因为此,我们正在看到的是,养老金而不是老牌资本家日益控制了金钱的供应和分配; 我们将要看到的是,“资本的功能将日益使知识在工作中发挥作用……资本为雇员服务,而在资本主义社会雇员曾为资本服务”(彼得•德鲁克: 《后资本主义社会》)。套用一个在中国曾经被炒得很热的词汇,资本家将向“知本家”过渡。
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xnv 学生认证  发表于 2010-7-8 10:41:40
那么,知识工作者的财富形象又是怎样的呢?老实说,由于财富向知识工作者的汇聚只是刚刚开始,要想准确描述这样的形象还为时尚早。但在我的脑海里,有一个人总是令我念念难忘─美国垃圾债券大王迈克尔•米尔肯,他的身上蕴涵了十分丰富的东西。
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xnv 学生认证  发表于 2010-7-8 10:42:04
上个世纪 80 年代是美国“贪婪的 10 年”,由于米尔肯作为市场经理在垃圾债券市场的巨大影响,他为之工作的德崇投资行在 80 年代成为美国主要的一级投资银行。从 1984 年到 1987 年初,它控制了公开发行的新公开发行高收益债券市场的 40%~50% 份额。米尔肯的财富也随之增长: 1984 年,按官方说法,他的薪金加奖金超过 1 亿美元; 1986 年,他赚了 3 亿多美元; 而 1987 年,他的收入达到 5 亿美元。
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xnv 学生认证  发表于 2010-7-8 10:42:21
米尔肯几乎单枪匹马地开创了垃圾证券市场。而他的成功,很大程度上是因为他拥有对这一市场的似乎无限的知识。一位客户这样回忆他初见米尔肯的情景: “他到了,腋下夹着两捆巨大的文件,像酒会的容器,每只足有 30 磅。他说,`你要讨论的每种债券要么在这儿(指指文件),要么在这儿(指指脑袋)。'对足足有 150~175 种之多的债券,他能如数家珍。他像在谷壳里找麦粒一样,`这些家伙有什么优点,这些有什么缺点。'”
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xnv 学生认证  发表于 2010-7-8 10:42:38
另一位客户则说: “他拥有发行者,他拥有购买者。他拥有大多数企业的交易资金。他拥有技术秘密。他为他的员工设置了最好的激励机制。他拥有历史资料─他了解企业。他知道他们的交易价格,至少是 1971 年以来每天的大致成交价。他比指南针还灵。”
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xnv 学生认证  发表于 2010-7-8 10:42:59
而米尔肯的部下也由衷地被他的光芒所倾倒: “迈克经常对你的知识提出挑战,他帮助你用你可能达到的最高水平操作。如果没有米尔肯,我将是一名好的高等级债券销售商,每年收入 10 万美元。”而跟米尔肯在一起五年以上的人没有谁的收入少于 2,000 万美元。
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