交易纪录

1313# 江湖小虾米 我真是F了，题目不过是关于Z F二字而已~

经常看到有人问，作交易到底需要具备哪些知识，培养什么样的能力。原先自己也很模糊，没有明确的概念。最近看了van k tharp的一些东西，才慢慢理出了思路。

这里就略去许许多多要在日常积累的知识细节，保留交易之路的主干。简单一点或许更有力度。

一，分析方法。

只做投机，就只说技术分析。投资的话需要学习基本面分析，那是另一个门派，我一窍不通，就不写些虚的出来祸害大家了。

基本上，《金融市场技术分析》这本书涵盖了所有的技术分析的知识。就算哪块不够全面或者落后于时代的部分，也可以用此书作为引子入手研究。

自己看这本书主要有几个部分。

1。首先要明白技术分析为什么有用，其理论基础是什么？这个问题的答案在第一章“技术分析的基本原理”。更深入的研究可以另外去学习“市场有效性”（支持技术分析无效）和“行为金融学”（支持技术分析有效）两个专题。

2。“趋势”的一章算是总论，是整个技术分析的轮廓。价格呈趋势波动是技术分析的三个前提之一，（另两个是：市场价格包括一切信息，和历史会不断重演）所以领悟趋势的概念是一切的核心。

3。形态。包括“反转形态”和“持续形态”两章。这是基于价格行为的分析角度，直接观察价格波动所产生的各种形态。这些不同的形态反映出市场不同的行为，然后以历史会不断重演的前提去判断每个形态出现后可能的价格走势。

4。指标系统。包括趋势指标（“移动均线”一章）和震荡量指标（“震荡量和相反观点”一章）。指标系统是价格行为的衍生物，他采用不同的角度来进行分析。优点是可以定量（用来做程序交易）和大量的使用（可以同时交易无数多的市场）。

趋势系统是滞后指标，当价格趋势已然发生后才给出信号。它的使用是要保证交易信号一定不会错过大幅度的趋势，所以适合在趋势中使用。如果在震荡市场中使用会得到不断的假信号，由于其滞后性造成的亏损是非常巨大的！

震荡量指标是领先指标，在价格发生反转之前就提前给出反转信号。它的使用是要保证交易信号一定不会错过行情的反转，所以在震荡市场中使用。如果在趋势中使用，由于其领先性，会造成趋势初期之后指标就会给出反转信号，那么趋势的中期和末期交易一直都会处在亏损状态，趋势越强烈亏损越严重！

至于如何判断趋势还是震荡，那就需要回到前面趋势一章对趋势概念的领悟。

5。日本蜡烛图。这一章是看图的基本功，也不需要单独分做一个分析角度。不管是形态还是指标系统的分析方法都要用到日本蜡烛图。

6。艾略特波浪理论。用了波浪十年的导师告诉过我，所有的一切分析方法，都可以融合到波浪理论中去。后来我试了试，确实如此。趋势，形态，指标，全部都可以融入到五个主波，三个修正波的结构中去（或者是他们的各种变形结构）。 波浪理论，可以作为前面所有方法的总结，最大的优势是能够站在至高点俯视整个全局。

技术分析的知识学到这里就差不多够用了，也有人喜欢一些其他的分析方法，但总体框架大概是这样。之后就是在实践中不断练习。看盘，操作，直到熟悉每一个形态，了解每一个指标，深入领悟趋势的概念。。。。。

做到这里，就完成了交易之路的第一部分，占成功比重的1%。（van k tharp的观点加上我自己的评估）通常大家把完成了这个部分的人叫做‘高手’，这是对交易这个职业极大的误解。

具体细节不明白的话可翻阅《金融市场技术分析》，里面有详细解释。
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后续部分还有：

二，交易系统。占成功比重10%。  只做好了一半，现在还写不出总结来。

三，交易心理。占成功比重60%。  以前以为自己知道什么是交易心理，现在读van k tharp的书，原来我什么都不知道。

四，资金管理。占成功比重30%。  说实话我除了知道每次风险头寸使用不要多于一定额度（3%或者5%之类的）之外，别的什么都不懂了。

波浪理论高屋建瓴，现在标普的日线图正在完成09年3月以来的第二个5-3周期（如果我的数法正确的话）。这个周期完成后，再后面的波浪结构就可给下面两种观点的判断提供依据：

feng-pan 发表于 2010-10-25 19:55
数据只到1982年, 但对于走势的分歧主要集中在最近的这十年.

图里是牛熊的两种观点, 再有个一两年的走势来观察短期的内部波浪结构, 应该就大致可以判断出那个观点的可能性更大了. 就现在而言, 看起来两种都很有可能, 也都符合数浪的基本要求.

quote]feng-pan 发表于 2010-12-3 20:39
IFSL（International Financial Services London）2009年的一份报告里节选下来的，关于外汇市场本身的数据。
图5 是外汇市场每天的成交量在时间上的分布（伦敦当地时间），对做外汇交易来说很有用。

看了楼主的这个图给了我点启发。对于日内交易来说，市场的波动性是很重要。
但是这个图只是turnover，严格说来还不是波动性（volatility）。为此周末的时候顺便做了点小研究。

目的是研究价格的波动性和货币对、交易时间（每天0-24点）、星期几（weekday）和月份的关系。
对于波动性的度量，用的是最简单的计算方法：（单位时间high-单位时间low）取绝对值，以pip计。例如，小时波动性=|小时最高价-小时最低价|
取的样本为：6个主要货币对（majors），每个货币对计算3年（2008.1.1到2010.12.10）的小时波动性，和5年（2005.1.1到2010.12.10）的日波动性。

首先，货币对的波动性和每天交易时间的关系。为此，我取了计算了6个主要货币对3年的小时波动性平均值如下：

观察这个图中我们可以发现： 所有货币对随着交易时间变化的模式基本是一致的。之所以会形成这个模式和交易所的开市时间有关。11点到下午1点钟的那个大缺口，估计是交易员们的午饭时间了，下午2-3点的小缺口我就不知道了，也许是下午茶？呵呵

我把亚洲、欧洲和美洲的开市闭市时间用不同颜色标示，然后很容易就会发现overlap的时段（7-9，13-17 GMT）是价格波动最剧烈的时候。根据个人经验，每小时波动小于20点的市场是很难或者无法盈利的。对于一个日内交易者来说，市场有小一半的时间是很难操作的。

如果你是日内交易，而且每天交易8个小时，那么建议选在GMT7-11点，13-17点之间交易。如果你只交易6小时，那么选overlap的时段（7-9，13-17 GMT）。这个时段不但对个人适用，对于程式交易也适用，在波动性小的时段关闭交易系统，是提升系统表现的方法之一。

第二，货币对的波动性。
从前面这个图也能看出来，从货币对来看，活跃程度明显领先的是GBP/USD，其次是EUR/USD。
我把6个货币对的平均小时波动性特地做了个表比较下。

如果你需要波动性高的货币对，而且同时只交易1个货币对，建议选GBP/USD。

第三，日波动性和月份的关系。
楼主说12月是thin market，不适合交易干脆放假。那么是不是真的这样呢？
我抽取了6个主要货币对最近5年的日波动数据做了个表：


从这个图上看，12月对于大多数货币的确是个低谷。低谷的原因大家说了不少，我觉得都有道理。
除了12月，每年的夏天6-7月也是低谷，我猜这是因为这段时间是西方人的旅游度假旺季。
从图上看，每年的10月份是个波动高潮，至于原因就不知道了。大家有知道的请不吝赐教。

最后，波动性和星期几的关系。
纯粹好奇，用上面用过的5年日波动数据换了一个分类方法做出来的表：

曲线基本没什么波动，我想除了周一可能波动略低之外，只能说关系不大……

这个论坛外链图片无法显示。谢谢楼主提醒，图已以附件形式上传。

补充内容 (2013-2-6 16:10):


补充内容 (2013-2-6 16:13):
图已挂，现补充第一张图片如下

第二张图片


补充内容 (2013-2-6 16:16):
第三张：

第4张

1326# greenwisher

图看不到了.  可以把图直接做附件插入, 或者传到三人行的空间再连接过来.  其它网站转过来的图总是失效.

6,7,8 三个月叫summer market，也是很少有象样的单边行情。  很多共同基金和对冲基金的基金经理选择这个时候度假。 以前还专门还问过导师问什么是在这几个月，后来他们说那些基金经理平时没日没夜地干活，赚了钱却没时间陪家人，夏天小孩放暑假时间很长，他们就会去培家人度假。 等美国的小学9月份一开学，市场交易量就上来了。  

当时听了觉得很不可置信，确实美国鬼子太有人性了， 市场交易量居然受小学放假时间影响。。。。。   换在国内，小孩的假期肯定不行。如果全国的二奶也有假期的话，那到是要影响成交量的。

很牛的楼主

1326# greenwisher

下午2-3点的小缺口

下午1点半有美国数据, 交易量放大. 2点半美股开盘,交易量放大. 3点美国经济数据, 交易量放大.

几个时间点之间存在等待观望的情况, 所以波动和成交量都有所降低.

还有早晨9点半和10点有英国和欧洲的数据. 下午4点半欧洲收市. 这些都是波动的高峰期.

第一个图做的好仔细! 连时间段都在横轴标出来了.

第二个图的分析有问题.  波动大小要用绝对点数除以汇率价格, 得出一个百分比再对比.  因为只算点数而不看百分比的话, 实际是放大了杠杆倍数而不是放大真正的波动率.

从经验来说, 确实有些汇率对波动的比其它的大.  据说磅/日是波动的最疯狂的一对, 不过我还没好好看过.

月波动率的那个图, 10月份的峰值不知道什么确切地原因.  怀疑是取样造成的误差.  你的数据取在05年以后, 其中08年金融风暴发生在10月, 所以五分之一的数据是极端的. 可能这样造成了10月的峰值.

确实给力，我很欣赏

feng-pan 发表于 2010-12-12 18:29
1326# greenwisher
第二个图的分析有问题.  波动大小要用绝对点数除以汇率价格, 得出一个百分比再对比.  因为只算点数而不看百分比的话, 实际是放大了杠杆倍数而不是放大真正的波动率.

嗯，很好的意见。我回去再做一下看看结果有什么不同。

金融市场技术分析是本好书，可以说是一本全面的技术分析入门书。它还有很多引用，如果对某个理论有兴趣想要深入研究的话也能通过这本书找到其它的书。
想深入研究下形态分析的也可以看看这本书：

Encyclopedia of Chart Patterns, 2nd (Bulkowski, 2005, Wiley Trading)

虽然这本书主要是讲股票的，但是作者介绍了63个不同的形态及其变形（包括9个一般技术分析书都没有的event release时候的形态）。作者收集了1991-2004年的500个股票的38500个形态，分别统计每种形态在熊市和牛市中的成功、失败概率，向上向下突破的概率等等。还有推荐的操作策略和范例。一千多页的书，太强悍了。

感觉有向伪科学靠拢的感觉了，完全违背了系统交易的初衷
不知道lz是不是自动交易的，如果是靠人工盯盘的话，奉劝早日收手，否则死了很难看
提醒一句
你的数学才能比得过华尔街雇佣的数学博士，甚至诺贝尔奖获得者吗
如果你觉得你的策略是能让你实现财务自由的，那么为什么绝大多数看了和你相同书的人还没有实现？
你的程序化交易策略经过多少历史数据的检验，你能保证每次交易都确保是程式化吗？