[英文文献] 波动率的长记忆对股票市场波动的影响 [推广有奖]

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垄断竞争201 发表于 2004-7-22 13:55:30 |AI写论文

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英文文献：波动率的长记忆对股票市场波动的影响
英文文献作者：Bent Jesper Christensen,Morten ?rregaard Nielsen
英文文献摘要：
最近的经验证据表明，在已实现的资产回报波动中存在一个重要的长记忆成分。我们为股票回报和波动的联合动力学指定并估计了多元模型，允许波动的长时间记忆，而不把这个属性强加给回报。资产定价理论对系统施加了可测试的交叉方程限制，在我们的首选规格中没有被拒绝，其中包括强大的财务杠杆效应。我们表明，波动冲击对股价的影响是小的和短暂的，尽管有积极的风险回报权衡和对波动的长期记忆。