附件为某路桥基础设施类REITs项目的现金流测算。该项目所在的路桥行业是公募REITs重点鼓励的行业,且模式也为公募REITs要求的使用者付费。这是一个典型的类REITs项目,同时也符合公募REITs发行的规定。
该项目的现金流测算包括底层基础设施层面、中间私募基金以及上层专项计划三个层面,每个层面计算了对应的现金流流入和流出。现金流测算比传统的专项计划要复杂一些,需要结合交易架构考虑底层现金流向上传导的过程。在最上层嫁接多一层公募REITs后即可作为公募REITs的现金流测算。
作为少见的基础设施类REITs项目,该项目已实现成功发行。底稿带链接,以下为底稿部分截图。
该项目具体交易结构请见下图。