请问分析师是如何预测公司盈利的？ [推广有奖]

这里再结合具体的案例谈谈我对预测与估值的思考:
1.预测, 从本质上来说, 没人可以预测准确, 尽管如此,市场总需要一些预测的声音,要不然,投资者如何做决策呢? 所以就出现了林林总总的投研报告,有来自券商,研究机构,私募等等,这些机构有些是与上市公司形成利益相关体,他们的预测值一般都非常乐观,甚至有些基本假设都经不起推敲; 所以我们在阅读投研报告时,要睁半只眼,另半只眼要我们自己去思考.
2.如果我们对行业的周期规律与行业特征有比较好的理解或把握,如要预测科陆电子的2011年的业绩,首先我们要清楚整个智能网的行业增长率,公司在行业中的地位,公司主要产品智能电表,在行业中是否拥有核心技术,毛利率趋势,再结合公司的实际情况, 就能做出一个基本判断, 而不象有些研究员认为的公司将增长60%,80%, 这纯属瞎扯;如果我们没有条件去实地调研, 也可以通过行业性的网站,公司网站查询相关数据,另外,如果方便可以参加公司的股东大会,也可以从中收集更多的信息,以便对预测的准确性更近一步.
3.估值, 这绝对是门艺术活, PE是常用的方法,也是最基本的定势, 如果对富安娜这样高成长性公司,你还用PE方法,甚至认为它比银行的估值高出4-5倍, 由此得出结果富安娜高估, 绝对不能投资; 如果这样,或许你就会错过挣大钱的机会; 现在银行股7倍左右,为什么它还在会跌呢? 很多人想不通,实际上它正为未来坏帐的剥离做酝酿, 因为主流市场对它提前预期,所以自然估值上不来;我们现在看有色行业,20倍的PE应该是历史估值的底部区域,但为什么股票还跌成这个样子,原因是有色属强周期性的行业, 对这类行业,应该是PE非常高的时候是建仓的时机,为什么这么说呢? 当这个行业大家都亏钱或不挣钱的时候,行业反转的时间点就不远了,这就是估值; 以上谈的是周期性行业,这是再谈下非周期性行业,如白酒,医药,休闲家纺类, 如山西汾酒,未来复合增长率50%, 如果用PE显然不合适,用PB也不行,轻资产型的,最合适的估值方法是PEG,这里就不展开理由了.
4. 找到好的公司后,很多人近不及待就建仓,生怕买不到似的,其实,我们要做的只有一个字"等",机会是等出来的,当公司的合适价值你认为是10元/股,那你买入的价格是7折左右7元, 买入后,你还要做的一个字就是"熬", 只要公司的基本面没有发生根本性的变化, 你就一直拿着, 总有一天价值会回归至10元,而一般常常会因为市场的波动会到13元左右, 而当初可能买入后会跌至5元甚至更低,这时我们需要的就是信念,象宗教般的虔诚,这是投资成功的基石.
5. 最后, 我想说,投资,其实也是一个生意,我们总希望自己能敏锐的洞察市场的信息,并做出智慧的决策,我把投资比做养猪, 我们将猪的种苗先选好, 然后精心养育它, 关心它,当它6-12个月它长成精肥猪后,我们就可以卖给好价钱,这就是我投资的买入并持有的理念.

以上是我个人对投资的思考, 仅供参考, 不构成任何操作建议.

by rickora

嗯，支持，说的很有道理