tag 标签: QE3经管大学堂：名校名师名课

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QE3的亲妈:Scott Sumner - [阅读权限 12]attach_img 真实世界经济学(含财经时事) ccpceo 2012-9-18 6 494 adots 2012-9-24 02:41:08
走向深渊？美联储第三轮量化宽松计划传言渐起 真实世界经济学(含财经时事) ccpceo 2011-6-6 2 1455 87785055 2011-6-6 20:35:15
美国减税媲美“QE3” 美元笑纳“政策红包” 真实世界经济学(含财经时事) lq504878100 2010-12-9 0 1411 lq504878100 2010-12-9 09:58:55
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分享 20121012 白银黄金操作建议
野心长寂寞 2012-10-12 10:48
昨日晚间，由于西班牙目前尚未决定是否申请国际援助，希腊失业率连续35个月上升，市场对于欧债危机担忧情绪犹存，而美国就请失业金人数降至四年半来新低，就业状况改善，美联储鹰派普罗索表示QE3对联储信誉构成风险，继续反对QE3。基本面整体偏空，技术面日线连收多根十字星，区间震荡，指标上看调整期即将过去。昨日白银在白盘冲高至7000元附近（34.30美元）遭遇强压回落，晚间盘面窄幅震荡，下方6900元（33.80美元）支撑依然有效，但市场目前缺乏刺激性消息，多头难以延续。今日周五，白天行情倾向于冲高回落，关注上方6980-7000的压力，波动区间6990-6900，白盘建议大家观望。 今日白盘观点倾向于冲高回落，短线关注6980一带压力，市场缺乏刺激性消息，短期来难以形成大幅反弹，预计今日白天波动区间6980-6900，操作上白盘建议观望。 顺便再次和大家交流一下交易观点，天通银交易成本在20点左右，意味着如果想要有好的盈利就需要有较为理想的进场点，所以操作上不宜激进。而行情一天也只会给我们一次到两次理想的进场时机，而白盘，尤其是亚洲盘出现好的进场机会的可能性较小。所以我的操作纪律中第一条是按照时间方案进行操作。下单时机在7-9点 14-16点 20-24点 这三段时间下单，这三个时间段出现理想进场点的可能性比较大。其他时间不下单。这也是为了更好地进行交易。行情时时刻刻在走，我们不可能抓住每一次机会，而且交易是一件很辛苦累人的事，劳逸结合是必须的。另外，如果激进进场，如果单子被套会影响心态陷入恶性循环，所以操作上务必保持谨慎，清醒。 区间：黄金1770-1760美元，白银6980-6880元。 思路：区间震荡，高空为主，破位止损。若逢低位，多单介入。 操作： 黄金： 1770-1772空单进场，止损1776，止盈1767 1763 1760 1757-1759多单进场，止损1753，止盈1763 1768 1773 白银： 6980-7000空单进场，止损7055，止盈6930 6900 6880 6830-6850多单进场，止损6770，止盈6900 6940 6980​
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分享 ECB购债、美国QE3了，中国怎么办？
sunshinexzy 2012-9-17 18:10
进入九月份以来，欧美央行接连出台旨在增加市场货币供应、压低实际利率的货币政策，在全球市场投下两颗重磅炸弹。欧洲央行（ECB）7月的议息会议做出维持基准利率不变的决定，同时宣布启动所谓的货币直接交易计划（MOT），对欧元区各国二级国债市场进行无限量冲销式的国债购买。此后不久，13日美国货币市场委员会宣布推行第三轮量化宽松政策（QE3）以应对经济降速和就业率高企。 这些政策短期给金融市场带来了利好刺激，欧美股市纷纷大涨，美国道指甚至冲高至危机以来的最高点位。虽然欧美央行采用了创新式的公开市场操作并且带有一定的跨时冲销性质，但是无论名称听起来多么冠冕堂皇，凡有经济学常识的人都会明白：一定时间的货币大量投放必将引起通胀或资产泡沫。由于欧元和美元均为国际储备货币，凡持有这两种货币的国家ZF或国际投资人都将面临汇率贬值的巨大风险，对长期持有这两种资产的外国投资者，损失应当是无可避免的。自上世纪80年代以来，这种主权式国际货币制度下，欧美发达国家ZF常用增发货币之伎俩来转嫁赤字或危机，逃避国际债务，让国际上所有持有它们的人遭受损失。这次一样，欧美央行货币政策带来的强大负外部性将在不久以后引起全球金融市场的再次动荡，侵蚀本已脆弱不堪的经济基础。 欧美国家当局的策略再次验明了它们极其不负责任的全球观，为了本国的复苏要用其他国家的损失为代价。经济规律客观上要求经历紧缩期实现经济结构调整，而欧美显然不愿承受紧缩责任，企图实现一个没有痛苦的调整。这是它们所谓的民主政治的要求。显然，扩大的国际货币量在经过一轮又一轮的流通放贷之后，必会导致有史以来最严重的全球流动性泛滥。而它们的如意算盘也将落空，为下次更加严重的危机埋下伏笔。 对于中国来说，我们可能是最大的受害者。作为正处于高速追赶阶段的经济体，实际汇率升值当是无法回避的规律，除非我们停止继续追赶。这次欧美采取的增发货币政策，首先将引发本国国内的通胀压力同时它们的名义汇率也会贬值。中国人民币汇率确定会面临新的不利形势，客观上需要用本币升值对调整外国货币政策影响，加上追赶内在需要的实际汇率的趋势升值，名义汇率升值要求的幅度大大超过了实体经济部门的承受能力。在结构调整进入关键时期，出口部门的过早退出将会带来灾难后果，日本曾经有过这方面的教训。可能的选择是，在名义升值与通胀之间腾挪：适度升值的同时，以增发货币应对过度升值，国内也将出现流动性过剩问题，结果可能与2007年情况近似。不同的是，这次外需更弱，而输入性通胀更严重，结果将带来所谓的“滞胀”问题。 对于如何应对？能提供给当局的选择十分有限。越是在经济低落期，贸易保护就会抬头，近期中国光伏产业即是明证。政策上需要新的思路，宏观调控政策看来无力挽回不利局面，可以的出路则在于国际合作，特别是双边贸易投资等协定可能解救中国经济于水火。不防考虑与巴西、俄罗斯、南非、中东等资源型国家建立更为紧密的合作框架协议，通过形成相对的国别市场寻找发展机遇。相信与我们一样遭受国际货币增发之害的这些国家会有同样的诉求。
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分享 开放式QE3规模至少6000亿
wikivest 2012-9-5 15:41
来源： http://www.wikivest.com.cn/ 旧金山联邦准备银行总裁威廉斯 (JohnWilliams) 表示，美联储 (Fed) 应祭出开放式的第三轮量化宽松 ( QE3 ) ，总规模至少达 6000 亿美元，以刺激经济成长。 威廉斯日前接受彭博电视专访表示，美国的高失业率和低于美联储 (Fed)2% 目标的通膨率，都显示目前可采取近一步的宽松措施。他主张推出一系列的债券收购计划，规模至少像 Fed 在 QE2 收购的 6000 亿美元国债， “我希望看见对就业成长有显著功效的措施，至少和 QE2 相当 ”。 威廉斯说， Fed 的前两轮量化宽松措施已见成效，认为美联储应转推不受金额限制的开放式 QE3 。 威廉斯在杰克森维尔央行年会上说：“额外的货币宽松政策将有利于提振经济、加速复苏，并协助失业人口在未来数年朝向完全就业的目标。但我很担心失业率会维持在目前高点。” 在公开市场操作委员会 (FOMC) 有投票权的威廉斯，和芝加哥联邦准备银行总裁伊凡斯、波士顿联邦准备银行总裁罗森格伦，都认为 Fed 应推出不同于前几轮量化宽松的措施，不设定收购债券的目标规模。 Fed 官员对开放式债券收购计划的优点已详加考虑。部分官员认为，前两轮量化宽松都限于特定的金额和时程，在因应经济情势的转变时缺乏弹性。 威廉斯说：“好的货币政策基本原则是根据目前的经济情况和未来展望来调整政策，我认为开放式政策的效果更佳， Fed 将可大量收购房贷债券和长期国债。 ” 他指出，如果未采取进一步政策，今年经济成长率将维持在约 2% ，明年稍高，失业率则可能处于目前的 8.3% 左右，至少维持 18 个月。 本站内容仅供读者参考，并非投资建议。 除非注明，本站文章均为原创或编译，转载请注明来源并加上本站链接。
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分享 伯南克实施【QE3】的时刻表依然是个迷
wikivest 2012-9-3 10:12
来源： http://www.wikivest.com.cn/ 另全球瞩目的Jackson Hole美联储年会终于落下帷幕，但关于伯南克何时实施 QE3 的揣测并没有由此中断。在伯南克题为“危机出现以来的货币政策”的演讲中，他并没有如有些人期望的给出QE3的一个明确的时刻表。 伯南克在Jackson Hole美联储年会上发表的演讲中称就业市场的改善依然慢得令人担忧。 他表示美联储准备做更多来支持美国经济，因为目前的经济状况“远不能令人满意”。 但是，伯南克并未承诺会立刻实施 QE3 , 只强调需要购买更多的国债资产的必要性。 通过阐明经济的疲软状态，并明确美联储意图采取有力行动和其拥有的政策工具，伯南克的演讲还是从一定程度提高了9月采取行动的可能性。 伯南克说，“考虑到货币政策工具的不确定性和限制，如果有必要，美联储将提供额外的政策宽松，以促进经济更强劲复苏，和维持劳工市场改善的可持续性。” “除非经济增速加快，否则失业率在未来一段时间很可能保持在高位，远高于正常就业的水平。” 伯南克回顾了金融危机以来美联储的行动。他说，QE的策略是有效的，“证据显示，央行购买证券为经济复苏提供了有力的支持，并缓解了通缩风险。” 当利率已经处于0.25%时，以利息为主导的货币政策在已无计可施，必须依赖非传统的债务购买和提高低利率的预期来支持经济复苏，也就是所谓的量化宽松，这是美联储在本次危机中首次使用的策略，所以伯南克说在实施时需格外的谨慎。 伯南克认为前两次的QE还是有效的。 伯南克讨论了额外购买资产的四个可能的成本。他承认QE会有一定的风险，比如会破坏证券市场的功能，提高通胀，破坏金融稳定，导致美联储亏损，但伯南克认为这些风险是可控的。 他说，这些风险成本是不确定的，但“当考虑周全时，非传统政策的成本是可控的，意味着如果经济条件需要的话，我们不会排除进一步使用此类政策。” Capital Economics的Paul Dales说，伯南克已经为 QE3 铺平了道路，这场演讲是对非传统货币政策有力的辩护。 伯南克还说，“许多因素还支持将低利率保持更长时间”，暗示超低利率保持时间可能会保持至失业率明显好转。 高盛首席美国经济学家Jan Hatzius说，他很确信美联储将延长利率指引，因为他讨论了这一方法的收益，但并未讨论成本。 他还预期美联储将宣布新一轮资产购买，但不一定是在9月份。他说，美联储表达了明确的意图，“但演讲并没有告诉你时间点”。 “伯南克的演讲明确表示了宽松所需的条件，但还没有具体的时间表。”High Frequency Economics 的首席经济学家Jim O’Sullivan 说。
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