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公共经济学
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accumulation 2015-6-17 21:29
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￠ 试结合实例讨论对“公共品”概念的纯粹的理解和不纯粹的理解。 ￠ 公共品最优提供的条件是什么？试举例说明。 ￠ 试说明公共品提供何以会发生市场失灵。 ￠ 简要评述公共品提供的囚犯困困境模型。 ￠ 试借助博弈论的简单模型讨论公共品私人提供的纳什均衡。 什么是免费搭乘？何以会发生免费搭乘？试讨论现实中免费搭乘的程度。
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公共经济学
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accumulation 2015-6-17 21:26
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￠ 前述公共品提供的囚犯困境模型表明，私人不会有动力提供公共品。 ￠ 但公共品提供的纳什均衡分析表明，存在公共品私人提供的可能性。 ￠ “ 纳什行为 ” ：在给定对方策略下选择自己的最优对策，同时假定自己的选择不影响对方的行为 ￠ 纳什均衡：如果有一组策略，其中， 给定 A 的策略， B 的策略是最优的； 给定 B 的策略， A 的策略 是最优的， 那么，这组策略可以称为纳什均衡。 ￠ 纳什行为以及纳什均衡已经成为经济 学分析方法中最有用的基本概念之一。
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裂变物理模型
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accumulation 2015-6-14 09:21
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1.微观模型 2.宏观微观模型 3.宏观动力学模型 4.Brosa模型 5.系统学模型
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金融学统计方法
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accumulation 2015-6-7 23:51
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描述统计； 线性回归与非线性回归方法及相关参数的检验； 多元统计方法（包括聚类分析、主成分分析、因子分析、典型相关分析）； 非参数估计； 计量经济模型； 时间序列及参数检验； 协整； 单整分整理论； 极值理论； 包络分析理论； 神经网络分析； 状态空间模型（state-space mode)； 向量自回归模型（VAR）； 自回归条件异方差（ARCH）类； 贝叶斯方法。 EMD方法，SSA方法，支持向量基方法，粗糙集方法
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原子核物理问题
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accumulation 2015-6-5 11:11
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第 9 章：掌握核反应的分类、反应能的计算和 Q 方程（运动学关系）的应用、实验室系和质心系的转换、反应截面的定义和含义；把握细致平衡原理和分波分析的基本方法；了解光学模型；把握复合核反应和直接核反应的基本特征。 问题： 8a. 为什么用费米能量来区分核反应的能区？ 8b. 当末态原子核 b 处于激发态时， Q 方程怎么写？ 8c. 当 γ =Vc / Vb ’ 1 时， 一个实验室系角度可能对应了两个质心系角度。此时怎么把实验室系在某个角度测量的截面“分配”给两个质心角度？ 8d. 对于教材上图 9-4 、 9-5 、 9-6 的情况，试画出反冲核 B 在质心系的速度矢量 vB ’ 和在实验室系的速度矢量 vB 。 8e. 细致平衡原理和时间反演守恒是什么关系？ 8f. 具体推导分波法表达的核反应截面σ r 。 8g. 分析复合核模型和直接核反应模型成立的基本特征。 8h. 仿照削裂反应的方法，分析 A （ p,d ） B 拾取反应中的初末态角动量关系 8i. 设想一种办法，在不太干扰原子核本身状态的情况下，观测重原子核内部核子的量子态。
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向量误差修正模型与误差修正模型的区别
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曼陀罗华0110 2015-6-4 17:19
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求大神指导
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中子星制动机制的研究
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accumulation 2015-6-4 00:21
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中子星的转动能量损失、转动减慢过程叫中 子星的制动。对于转动供能脉冲星，如果假设其能量 损失全部来自于磁偶极辐射，则由此得出的制动指 数n =3，但观测发现转动供能中子星的制动指数都小 于3。很多模型试图解释这种差别。例如：认为脉冲 星的转动能量损失是磁偶极辐射与相对论粒子流带走 转动动能之和 ；考虑磁倾角的变化对脉冲星转动 动能损失的影响 ；考虑磁场强度变化对脉冲星转 动动能损失的影响 ；考虑吸积对脉冲星制动的 影响 ；考虑脉冲星磁层里的磁重联对脉冲星制 动的影响 ；考虑由于脉冲星和量子真空摩擦对脉 冲星制动的影响 等。
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理论的提出：自生能力与比较优势
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accumulation 2015-5-29 13:55
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理论的提出：自生能力与比较优势 （1） 概念与模型 1- 自生能力：自生能力是指在一个自由、开放、竞争的市场中，一个正常经营管理的企业，在不需要外力的扶持保护下，即可预期获得可以接受的正常利润的能力； 2- 单产品经济中的技术选择 3- 单产业经济中的产品、技术选择 4- 多产业经济中的技术、产品和产业选择 5- 自生能力和比较优势这两个概念其实高度相关，但是各有侧重；第一，自生能力从一个企业的预期获利能力来看；比较优势从一个产品或产业在一个开放竞争市场中的竞争力来看；一个着眼于企业的角度，一个着眼于产业的角度； （2） 最优产业结构与政策性负担 1- 最优产业结构：符合要素禀赋结构特性的产业结构，企业就会具有自生能力，这样的产业结构就是最优产业结构； 2- 政策性负担：国家发展政策给企业带来的负担；因为这种亏损是由国家造成的，所以国家就要对企业负责，给予企业以政策性支持； 3- 政策性支持：直接的财政补贴、税收优惠政策、扭曲各种投入要素的价格、寻租行为与预算软约束； （3） 要素禀赋结构的提升与比较优势发展战略
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市场调整模型
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accumulation 2015-5-26 20:11
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市场调整模型英文是Market-Adjusted Returns Model)，市场模型的翻译是Market Model。严格上来说，市场调整模型应该翻译成“市场指数调整模型”。在《事件研究法：财务与会计实证研究必备》（沈中华 ）一书中，将计算预期报酬率的模型分为三大类：平均调整法（即均值调整模型）、市场指数调整法（即我们说的市场调整模型）、风险调整法（都要用到系统风险β系数，包括：市场模型、资本资产定价模型、零β模式）。可见，市场调整模型不是从市场模型进化来的，完全只是大陆翻译不谨慎导致的误会。
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评职称发文章的注意了！
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星火教育卫编辑 2015-5-25 16:12
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温馨提示:据统计全国80%的职称要求8－９月开始上交材料。现在征收的稿件全部都是5月底收到刊物，而知网收录要在出刊之后2到3个月更新，所以准备在今年评职称的亲，还没有准备好材料要抓紧时间准备了哦！没有发表文章的抓紧时间找我了，评职高峰，版面紧张，先到先得哦! 星火教育代写的所有稿件均附带知网学术不端软件检测报告的噢． 北大核心期刊目录在4月底即可电话到北大图书馆查询了。要发表核心期刊的要提前准备好文章
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期权知识：二叉树(二项式)期权定价模型
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accumulation 2015-5-23 12:41
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一、构建二项式期权定价模型 1973年，布莱克和舒尔斯(Blackand Scholes)提出了Black-Scholes期权定价模型，对标的资产的价格服从对数正态分布的期权进行定价。随后，罗斯开始研究标的资产的价格服从非正态分布的期权定价理论。1976年，罗斯和约翰·考科斯(John Cox)在《金融经济学杂志》上发表论文“基于另类随机过程的期权定价”，提出了风险中性定价理论。 1979年，罗斯、考科斯和马克·鲁宾斯坦(Mark Rubinstein)在《金融经济学杂志》上发表论文“期权定价：一种简化的方法”，该文提出了一种简单的对离散时间的期权的定价方法，被称为Cox-Ross-Rubinstein二项式期权定价模型。 二项式期权定价模型和布莱克-休尔斯期权定价模型，是两种相互补充的方法。二项式期权定价模型推导比较简单，更适合说明期权定价的基本概念。二项式期权定价模型建立在一个基本假设基础上，即在给定的时间间隔内，证券的价格运动有两个可能的方向：上涨或者下跌。虽然这一假设非常简单，但由于可以把一个给定的时间段细分为更小的时间单位，因而二项式期权定价模型适用于处理更为复杂的期权。 随着要考虑的价格变动数目的增加，二项式期权定价模型的分布函数就越来越趋向于正态分布，二项式期权定价模型和布莱克-休尔斯期权定价模型相一致。二项式期权定价模型的优点，是简化了期权定价的计算并增加了直观性，因此现在已成为全世界各大证券交易所的主要定价标准之一。 一般来说，二项期权定价模型的基本假设是在每一时期股价的变动方向只有两个，即上升或下降。BOPM的定价依据是在期权在第一次买进时，能建立起一个零风险套头交易，或者说可以 使用一个证券组合来模拟期权的价值 ，该证券组合在没有套利机会时应等于买权的价 格；反之，如果存在套利机会，投资者则可以买两种产品种价格便宜者，卖出价格较高者，从而获得无风险收益，当然这种套利机会只会在极短的时间里存在。这一证券组合的主要功能是给出了买权的定价方法。与期货不同的是，期货的套头交易一旦建立就不用改变，而期权的套头交易则需不断调整，直至期权到期。 二、二叉树思想 1：Black-Scholes方程模型优缺点： 优点：对欧式期权，有精确的定价公式； 缺点：对美式期权，无精确的定价公式，不可能求出解的表达式，而且数学推导和求解过程在金融界较难接受和掌握。 2：思想： 假定到期且只有两种可能，而且涨跌幅均为10%的假设都很粗略。修改为：在T分为狠多小的时间间隔Δt，而在每一个Δt，股票价格变化由S到Su或Sd。如果价格上扬概率为p，那么下跌的概率为1-p。 3：u,p,d的确定： 由Black-Scholes方程告诉我们：可以假定市场为风险中性。即股票预期收益率μ等于无风险利率r，故有： SerΔt = pSu + (1 − p)Sd （23） 即：e^{r\Delta t}=pu+(1-p)d=E(S) （24) 又因股票价格变化符合布朗运动，从而 δ S N(rSΔt,σS√Δt)（25） =D(S) = σ2S2δt； 利用D(S) = E(S2) − (E(S))2 E(S2) = p(Su)2 + (1 − p)(Sd)2 =σ2S2Δt = p(Su)2 + (1 − p)(Sd)2 − 2 =σ2Δt = p(u)2 + (1 − p)(d)2 − 2 （26） 又因为股价的上扬和下跌应满足：ud=1 （27） 由（24），（26），（27）可解得： 其中：a = erδt。 4：结论： 在相等的充分小的Δt时段内，无论开始时股票价格如何。由（28）~（31）所确定的u，d和p都是常数。（即只与Δt，σ，r有关，而与S无关）。
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资本资产定价模型CAPM、CML、SML
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accumulation 2015-5-23 01:01
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想深入了解CML和SML，我们首先得先知道它们是怎么来的。故此文先对其 来源 进行说明，再回答此题。 结论 将摆在后方。 来源篇： CML (Capital Market Line): 假设这个世界 有且仅有两种风险资产 （资产1、资产2），各自的期望收益率、各自的风险及相关系数你都已知。当然，你可以得到所有可能投资方式的期望收益和方差。以期望收益为纵坐标，标准差为横坐标画出来，即 一条曲线 。 图中两种资产分别为IBM股票与沃尔玛股票，红点标注为40%资产投入IBM股票与60%资产投入沃尔玛股票中的期望收益与标准差。 Image Source: Principles of Corporate Finance (Ninth Edition) Slides by Matthew Will 一般说来，如果这个世界有 很多种风险资产 且所有信息已知时，图像便变成了 一个域 ，即图中阴影部分。而事实上，我们 只会选择图中粉红色线段部分 ，因为在相同横坐标的情况下（风险相同的情况下），我们会选择期望收益最高的资产组合（即纵坐标最大）。 图中假设有10种风险资产，分别用黑色菱形标志。灰色面积为所有可能资产组合。 Image Source: Principles of Corporate Finance (Ninth Edition) Slides by Matthew Will 更一般而言，现实生活中会存在 无风险资产 （如：银行存钱）。如果当我们引入无风险资产，我们会期望投资这样的资产组合，当风险相同时，期望收益最大。 于是，我们让从无风险资产的点引申的射线与上图中粉红色的边相切 。 图中rf点即为无风险资产，T是上图中的粉红色曲线，S为相切的点（有效资产）。红色直线为CML，在S左侧资产需要存钱，在S右侧资产需要从银行借钱。 Image Source: Principles of Corporate Finance (Ninth Edition) Slides by Matthew Will 因此，这即是CML，有效资产S与无风险资产的组合。 表示为 。 SML (Security Market Line): （数学知识要求较高，看不懂可以先略过看后面的结论。） 假设我们构造一个资产组合，其中有α份资产i（待求资产），还有(1-α)份资产S（如上定义）。那么 期望收益与方差 分别为： ; 意识到，α=0时，即全为S资产，所以此资产曲线必然与CML 相交 。 而这个点究竟是交点还是切点？答案： 一定是切点 。否则，将会与CML定义相背离。因为CML需要与T相切，而i一定在T的边界或右下角。 既然是切点，用数学化的语言表达，即 此资产组合在 α=0（S）点的斜率，等于CML的斜率 。即 。 于是， 。 整理即是SML： 。 结论篇： 结论：CML用来衡量资产组合的有效性(efficiency)，SML用来衡量资产是否被正确定价(fairly priced)。 CML(Capital Market Line): Image Source: Capital market line CML是在风险资产与无风险资产都存在的情况下，以 期望收益率和标准差为坐标 的 射线 。 射线上方不存在任何投资可能，射线上存在着有效投资，射线下方所有点均为非有效投资，但其仍然可能被投资来构造有效投资。 于是我们利用衍生出的 Sharpe Index 来判断资产是否 有效 (efficiency) Sharpe Index： 。 若Sharpe Index与Sharpe Ratio(CML的斜率) 相等或极其相近 ，我们说资产 是有效的或近乎有效的 。 若Sharpe Index 远远小于 Sharpe Ratio(CML的斜率)，我们说资产 不是有效的 。 SML(Security Market Line): Image Source: Security market line SML是建立在CML基础上，以 期望收益率与 beta（风险敏感性）为坐标 的 直线 （可向左边延伸，即beta0）。 射线上方下方与射线上均可有投资可能 ，其存在不违背任何定义或假设。 同样，我们利用衍生出的 Jensen's Index 来判断资产是否 正确定价 (fairly priced) Jensen's Index: 。 若Jensen's Index 大于零 ，即点落在SML 上方 ，实际收益率比理论收益率要 高 ，即价格 低估 。 若Jensen's Index 小于零 ，即点落在SML 下方 ，实际收益率比理论收益率要 低 ，即价格 高估 。 但并非所有Jensen's Index大于零的都是好投资，因为SML只涉及系统误差，所以其也可能存在较高的非系统误差(specific variance)，导致其落在CML下方而成为非有效投资。
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无维势能曲面理论模型
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accumulation 2015-5-21 18:30
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尽管原子核裂变的过程可以定性地认为是由一个单形状的核形变,经过中间鞍点状态 最后分裂成两个裂变碎片的过程,但是目前还没有基本的理论模型可以定量地重现裂变碎 片质量分布、裂变产额等裂变后现象。原子核裂变的过程可以用多维位能面对其进行描述, 而这个位能面可以对核形状从基态经过鞍点最终分离成两个初始碎片的演化进行引导。然 而,尽管在上世纪后期已经提出了多个基于1000个左右形变格点的位能曲面计算方法, 但是位能曲面的研究仍然没有得到重大的改进。由于采用1000多个格点对核形状进行描 述可能会导致计算结果与实际情况相差较大,P. Mmier认为微观模型和动力学模型对裂变 过程中涉及到的可观测量(如多个极小值、鞍点及峰脊等)和产物产额特征的计算也仍然 缺乏足够多维的形变参量,而都无法准确地描述核裂变位能曲面的结构特征。 因此,为了能够较好地描述核裂变形成两个初始碎片及核形状演化过程并且建立详细 的五维裂变位能曲面结构,P. Mmier及其合作者认为各种物理上核形变参数的组合的能量 都需要计算 。为了获取真实的裂变位能曲面的物理图像,P. M6ller及其合作者计 算分析超过了 5百万个核形状格点的空间图像。而裂变位能曲面中涉及到的5个形状参量 依赖于对Wigner和的宏观-微观有限力程的液滴模型的计算。这5个形状参量分别是- (1)由电四极矩22表示的伸长量;(2)颈部半径参量^/; (3)左初始碎片形变参量Sn; (4)右初始碎片形变参量以及(5)质量非对称参量ag。
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宏观动力学模型
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accumulation 2015-5-21 18:26
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核裂变是一个非常复杂的多粒子集体运动过程。对于这种多粒子集体运动,目前还缺 乏行之有效的处理方法。作为量子力学效应可以忽略的激发能较高的重核裂变机制的模型 理论之一,动力学理论模型的基本原理是把原子核看作是一个连续的介质,把核形变参量 (如伸长量、颈部半径参量以及碎片质量的非对称参量)看作是核集体运动的坐标,把核 形状变化及其内部粒子运动的相互作用看作是导致集体运动的耗散机制及扩散机制 。在核裂变过程中,内部核子受到势场力、粘滞力以及无规力的共同作用,核裂变 的运动过程可用Fokker-Planck方程或者Langevin方程去描述,这两个方程在描述布朗粒 子的无规运动时是等价的 。
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原子核物理
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accumulation 2015-5-21 00:31
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掌握费米模型和壳模型（独立粒子模型）的基本思想和处理方法； 了解平均场和Hartree-Fock方法的基本原理；熟练运用壳模型描写原子 核基态性质。掌握原子核集体运动的概念；熟悉粒子-转子模型对转动的 处理；熟悉振动自由度的描写方法；了解转动-振动能级的特征；了解非 核子自由度和核物质相变的概念。
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核结构模型
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accumulation 2015-5-16 00:53
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第八章掌握费米模型和壳模型（独立粒子模型）的基本思想和处理方法； 了解平均场和Hartree-Fock方法的基本原理；熟练运用壳模型描写原子 核基态性质。掌握原子核集体运动的概念；熟悉粒子-转子模型对转动的 处理；熟悉振动自由度的描写方法；了解转动-振动能级的特征；了解非 核子自由度和核物质相变的概念。 问题： 7a. 利用费米模型推导非对称能项，指出为什么推出的系数与液滴模型中得 到的参数aa差别很大？ 7b. 费米模型与液滴模型在物理图像上是否相互矛盾？各自适用于描写原子 核的哪些性质？ 7c. 独立粒子模型忽略核子间的碰撞，这项假设能够成立的条件是什么？ 7d. 推导自旋-轨道耦合项造成能级分裂的公式，分析其对壳层结构造成了那 些影响。 7e. 独立粒子模型按照Hartree-Fock方法循环求解，困难在什么地方？为什 么对重核很难做？ 7f. 如何区别少数价核子轨道（l ≠0)造成的“形变”和核心的形变？ 7g. 用（β，γ）描写原子核椭球形变，画出γ从0到360度变化时原子核的形 状改变（固定β）。 7h. 在粒子-转子模型中的单粒子能级，与变形势中的尼尔逊能级是什么关 系？ 7i. 按你想象的某种吸引势，给出某个有内在结构物体的基态能量公式。
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CAPM模型
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accumulation 2015-5-14 23:18
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首先的假设是对人的假设：投资者是逐利的，而且是风险厌恶的。投资者是信息完全对称的，决策是趋同和可定性预测的。这就是所谓的马克维茨型投资者。 那么capm的目的是什么呢？是对某一种资产的应有的价值做出判断。 我们知道资产的价值在于预期，在于他在未来能够给予我们的回报，即是收益的问题，所以capm的一个核心使命，就是解决这个收益的最概然值以及收益对最概然值的收敛程度，即是收益率的大小和风险 对于投资有两个基本的前提认识 第一，投资由于放弃了即期消费，那么需要的到对机会成本的补偿，这体现为资金的时间价值，这对应与投资中的无风险投资（如国债这些东西），这个无风险收益率是一个对时间价值的补偿； 第二，选择了一个投资选择，那么就会承担风险，风险会要求汇报，这就是风险溢价； 这里提到了两个基本的元素，即是收益和风险，首先来对他们建立数学描述。收益使用收益率的数学期望，风险用方差，来描述。 那么某一个证券的应有的收益，应该就是投入它的资金的时间价值加上它的风险带来的溢价的和。时间价值很容易判断，因为市场上的利率参考，或者国债利率，就可以作为无风险的收益，来反应资金的时间价值 那么风险溢价的情况呢？风险溢价才是证券之所以各有区别的原因，才是我们考虑问题的关键，每个证券的风险是多大？它带来的溢价率是多少？这是capm需要明确的一个问题。 关于风险和溢价，不是一个绝对问题，因为这是和市场相关的，价值永远是一个相对的概念，单个证券的风险和溢价是大幅度波动，且没有一个收敛点，但是整个市场的风险和溢价，是有规律可循的。在马克维茨的模型中也可以看到，对于组合的投资，风险是可以控制而收益可以提高，在最理想的情况下有一个投资组合，这就是capm中提到的市场组合。以市场组合为参照点，我们可以分析单个证券的收益和风险情况。 那么考虑投资市场组合，由于在市场组合中，各个证券都会对收益提供自己的分量，对风险也会提供自己的贡献。 1.有简单的数学计算可以看出，对组合的收益的贡献量等于此证券自己单独收益率乘以在组合中的权重。 2.单个证券对风险的贡献需要明确思路：投资的目标是市场组合，所以此风险不是单个证券自己的风险，而是该证券引入后引起的组合的风险的变化，换成数学语言就是：引入该证券后引起的组合的方差的变化。通过数学计算可以得到，这个方差的变化等于该证券和组合的协方差乘以权重。也就是说风险可以用这个协方差来表示。 3.关于风险的溢价率，则是因为市场是一个整体，对于投资者来说组合也好，单独的证券也好，相同的风险必然要求相同的溢价，也就是说单独证券的溢价率等于组合的溢价率。 由此，以市场组合为参照点，可以得到每个证券的风险溢价，加上本来的无风险收益（即是时间价值），就得到了该证券的应得收益率。 当然从另外一个方向来整理思路，即通过马克维茨组合投资的数学模型以及投资者效用曲线，可以找到我们需要作为参考点的市场组合点，这个点就是无风险点向有效区的切线的切点。 投资策略和融资策略也是在资本市场线上面。 这个策略加上对单个证券的评判，就构成了capm的大体概略。 当然，无论从哪个方向看capm，它都是自洽的一个逻辑系统，其自洽的根本原因在于，模型假设假设了市场的完全有效和信息完全对称，投资者完全理性和行为趋同，且可以定量的预测，没有外界对市场的扰动。一个封闭的完全可预测的系统当然可以建立自洽的数学模型，当然是可以定量描述。 这也是模型理想化的地方，也是和现实情况相背离的地方，对于现实的非有效市场和个性话的不可预测的投资者，capm具有一定的指导意义，但是失效的情况更加普遍。
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金融工程——可转债定价模型
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accumulation 2015-5-14 19:07
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1、对于从行为金融视角切入，来分析有关可转债的投资策略或融资行为（比如从投资者异质信念的角度分析其赎回、转股等行为，分析公司融资偏好角度分析其融资选择及其条款设计等行为，等等）； 许多研究都发现我国可转债存在价值低估问题。由于有效市场假说过于简单，使得其不能完全解释现实金融市场中的现象，需要用行为金融的理论对其进行研究。我国可转债价值的低估反映了我国金融市场的非完全有效性，且估计出当前市场上大多数投资者的情绪情况，有利于选取合适的发行时机；如论文“基于投资者情绪的可转债定价研究—以平安转债为案例”中，得出了当投资者对贴现率过度悲观，会高估贴现率，从而低估平安转债的价值；当投资者对波动率过度乐观，会低估波动率，从而低估平安转债的价值；当投资者对波动率过度悲观，会高估波动率，从而高估平安转债的价值；投资者高估贴现率和低估波动率是导致平安转债价值低估的原因之一，而且基于投资者情绪的平安转债定价与市场价格更为接近等结论，仅供参考； 在另一篇论文“Fama-French三因素模型在我国可转债市场适用性研究”中，常见的可转债的定价是基于有效市场理论框架下的模型，涉及资产定价理论；Fama-French三因子模型、CAPM模型等静态定价方式及其扩展模型，对于可转债市场研究具有一定意义；上市公司偏好股权融资以及中小投资者主要靠差价获利的模式，使得市场充满很多不理性噪音，进而影响资产定价的参数估计；我国的可转债定价理论研究需要考虑到当前我国资本市场与实体经济发展所处的阶段；在研究过程中，建议将行为金融的模型纳入资产定价参数估计中，考虑投资者情绪对定价高估与低估的影响；另一方面，也可以将新的扩展模型，如Fama-French五因子模型与可转债市场定价的研究； 另一篇论文采用了博弈均衡模型在可转债定价模型中的应用，请参考； 2、展开针对中国本土实际的可转债研究，除了定价和条款设计以外的更具现实意义的切入点； 在可转债定价模型的研究中，数值算法是一种很好的研究方法，如“基于拟蒙特卡洛法的我国可转债定价研究”中，利用了蒙特卡洛方法，这是金融工程数值方法与可转债定价模型的交叉，这是实证研究的范畴。 “多因素可转换债券定价理论模型与数值模拟及实证研究”，通过数值方法研究了信用风险、股票价格变化、利率变化和汇率变化对可转债价值的影响，这也是一个研究方向。 关于中国本土实际的可转债研究，“中国市场可转债定价研究”是一个很主流的研究方向，通过结合中国本土的实证研究，解释中国市场可转债定价与理论模型的差距，然后结合行为金融的模型分析解释这些差距。
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DW统计量与自相关性
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accumulation 2015-5-12 11:29
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德宾-沃森（Durbin-Watson）检验。德宾-沃森检验,简称D-W检验，是目前检验自相关性最常用的方法，但它只使用于检验一阶自相关性。 因为自相关系数ρ的值介于-1和1之间，所以 0≤DW≤４ 并且DW＝O＝＞ρ＝１ 即存在正自相关性 DW＝４＜＝＞ρ＝－１ 即存在负自相关性 DW＝２＜＝＞ρ＝０ 即不存在（一阶）自相关性 因此，当DW值显著的接近于O或４时，则存在自相关性，而接近于２时，则不存在（一阶）自相关性。这样只要知道ＤＷ统计量的概率分布，在给定的显著水平下，根据临界值的位置就可以对原假设Ｈ０进行检验。 如果计量经济模型经检验存在自相关性,首先应分析模型是否遗漏了重要的解释变量，其次是模型的函数形式是否适当。如果还不能解决问题，则可通过广义差分变换、迭代法和广义最小二乘法等方法来消除其不利影响。
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IS-LM模型
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accumulation 2015-5-6 15:41
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IS-LM模型是宏观经济分析的一个重要工具，是描述产品市场和货币之间相互联系的理论结构。在产品市场上，国民收入决定于消费C、投资I、ZF支出G和净出口X-M加合起来的总支出或者说总需求水平，而总需求尤其是投资需求要受到利率r影响，利率则由货币市场供求情况决定，就是说，货币市场要影响产品市场； 另一方面，产品市场上所决定的国民收入又会影响货币需求，从而影响利率，这又是产品市场对货币市场的影响，可见，产品市场和货币市场是相互联系的，相互作用的，而收入和利率也只有在这种相互联系，相互作用中才能决定. 描述和分析这两个市场相互联系的理论结构，就称为IS—LM. 该模型要求同时达到下面的两个条件： (1)I(r)=S(Y) 即IS, Investment - Saving (2) M/P=L1(Y)+L2(r） 即LM，Liquidity preference - Money Supply 其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平，M/P为实际货币量，Y为总产出，r为利率。 两条曲线交点处表示产品市场和货币市场同时达到均衡。 IS-LM模型是宏观经济分析的一个重要工具，是描述产品市场和货币市场之间相互联系的理论结构。 IS模型是描述产品市场均衡的模型，根据封闭经济中的等式： Y(国民收入）=C（消费）+I（投资）+G（ZF购买，经常被视为恒值） 其中C=C(Y)，消费水平随收入正向变化； I=I(r），r为利率 则可获得收入Y与利率r在产品市场均衡时的图像，斜率为负，斜率大小受投资与利率敏感度及投资乘数影响，曲线位置受自主性支出决定 LM曲线是描述货币市场均衡的模型，根据等式： M/P=L1(Y)+L2(r），其中，M为名义货币量，P为物价水平，M/P为实际货币量，Y为总产出，r为利率，L是货币需求。 通常将M/P视为由中央银行确定的定值，利率和货币量呈反向关系，而收入和货币量呈正向关系，从而得出一条收入Y与利率r，斜率为正的直线，斜率大小由实际货币量对利率和收入分别的敏感度决定，而位置由实际货币量决定。 将IS-LM移至同一图上，二者交点便反应了产品市场和货币市场同时达到均衡时的利率水平和收入水平，对于分析宏观经济问题很有意义。
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GMT+8, 2024-5-3 09:52
标签: 模型经管大学堂：名校名师名课
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