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分享【新华大宗—宁飞冲天】A股全线收跌,沪指险守2900点: 宁飞冲天 2016-1-15 15:23; 事实证明，A股的狂欢是短暂的。继周四完美上演绝地大反击之后，A股周五低开后弱势整理，午后急速跳水。上证综指暴跌百点，盘中一度跌超4%，收盘跌3.55%，报2902.22点，较12月收盘高位跌超20%，进入技术性熊市。深成指收跌3.35%。创业板指收跌2.86%。两市所有板块全线下跌，钢铁、煤炭领跌，跌幅超6%。面对大规模质押风险潮，上海部分银行已经停止接收中小创股权质押，而且沪深300的质押率也由常规的50%，下调到了35%至40%。目前银行执行制度非常坚决，如果出现违约，第二天10点前一定要补齐，否则就强行平仓。今日午间，西部建设、华伍股份和金城医药三家公司纷纷加入“护盘”队伍，其实际控制人以及控股股东分别以承诺不减持或增持股份来提振市场信心。两市融资余额十连降，沪市融资余额跌破6000亿。截至1月14日，上交所融资余额报5941.63亿元，较前一交易日减少62.82亿元；深交所融资余额报4200.6亿元，减少34.7亿元；两市合计10142.23亿元，减少97.53亿元。截止北京时间15:00—— 沪指收盘报2900.97点，下跌3.55%，成交额2066亿元。深成指收盘报9997.92点，下跌3.35%，成交额3317.4亿元。创业板收盘报2112.9点，下跌2.86%，成交额947.6亿元。两市所有板块全线下跌，钢铁、煤炭领跌，跌幅超6%。超2200只个股飘绿。搜索复制; 12 次阅读|0 个评论

分享易式投资: 本一无所有 2015-6-13 20:21; 《易式投资》坚持超短：只做牛票、不做牛市、卖飞光荣、死捂可耻！操作纪律： 1.永不抄底，只追涨，只做上升通道。 2.不做日成交额低于5亿的股票。 3.持股周期1~3天，连扳预期除外，坚决不把超短投机失败了当价值投资来搞。 4.只选热点概念和有板块效应的标，判断失败搞错热点果断割肉出货，热点持续卖飞再买回来，老想卖山顶的都是屌丝，卖飞买回来才是高富帅。 5.只做牛票，不做牛市，宁可卖飞，也不傻等。选择交易这一行，挫折感和失败感会伴随我们一生，失败时我们会郁闷、会痛苦、会绝望；胜利时，我们会目空一切，以为自己掌握了股市赚钱的法宝，这些将会重复，未来将战无不胜，万亿富翁指日可待。交易虽时而欲哭无泪，时而高兴流泪，但我们却依然爱它，因为平淡的生活乏味，挑战的生活才有激情，才有梦想。在预判中跟随，在跟随中应变，没有预判的跟随是盲从，没有应变的预判是意淫。找对路，并坚持！投机就像风筝可以飞很高，但那根价值的线不能断。技术选手是纯投机，投机可能最快，但价值投资可能最安全，那么二者结合就是价值投机应该是个完美的平衡，但到最后都要回归本源。骑马要骑大黑马，买股要买龙头股，只做牛票，不做牛市！说说什么情况下的股票不能买： 1、大势趋向空时，不买，买多不买空 2、整体板块走势不好时，不买，龙头板块，行情需要 3、30日均线正在下降或股价处于30日均线下方的，不买，破生命线 4、股性不好的股票，不买，买股买善庄 5、突破点成交量表现不佳的，不买。换手率不够不买 6、成交量巨量时不买，巨量止盈不买 7、能量或动量过大时不买，涨幅过高却没有调整不买 8、技术指标不成熟的股票，不买，油未加足 9、当价格趋势后势不明朗时不买，方向不明不买 10、不具有宽广底部的股票不买，横有多长，竖有多高 11、正在缓慢下跌，已走下降通道的个股，不买，下水道中无好货 12、曾被恶炒过，庄家已撤离或正在撤离的个股，不买，花无百日红 13、盘整时期，在盘中突然拉起一根大阳线的股票，不买，积弱难返 14、突破盘局后，已出现连续三根大阳线且无调整（30%以上）不买 15、第一次冲高到前期高点附近，只要不涨停不买，挑顶卖货 16、不具备短均线多头排列不买，均线不好 17、不论走势如何好，也不买涨势发动太久之后的股票，追高不买 18、宁可错过一次赚钱的机会，也不买任何风险大于报酬的个股 19、只要身在股市，就永远不猜测底部，也不预测顶部，终生顺势而为 20、每波行情中，总有主流、支流、末流（跟风）板块之分，要想跑赢大势，就必须紧跟主流板块，特别是领涨股！骑马要骑大黑马，买股要买龙头股所谓市场热点，就是指一群连袂上行的个股，它们往往隶属于某个板块。所谓介入时机，就是指形态上理。买新不买旧，买小不买大，买低不买高，买强不买弱。股价有效突破历史天价或前期高点是短线最好的买进时机。只做牛票，不做牛市，市场是唯一的老师，切记！每个票都可以分为四个时期：潜伏期、醒悟期、狂热期和幻灭期，潜伏期最长，而狂热期最短，但大部分的涨幅都是在狂热期完成的最后进入幻灭期。超短线就类似追狂热期的票在幻灭之前卖出。专心两三个票，记住买票不超过3个的纪律。【攻心纪律篇】股市超短必备纪律50条 1.炒作题材股就是讲故事，不管故事是真的还是假的，只要讲的好就行。　　2.成交量已很小很长时间了，只要量不放大就以横盘下跌为主，可以先出来，即使反弹如果量还这么小的话高度有限。等成交量大了再进去，免得在里面受折磨。　　3.不要买入太多的太便宜的股票，低于5元的股票都是很垃圾的，不要以为便宜就不跌了，往往这样的股票反弹的很慢，重点关注10元左右的股票，活跃度比较高。　　4.选择自己熟悉的股票进行投资，对于熟悉的股票，我们已经知道它的“脾气”，知道何时买何时卖。 5.买股票一定要冷静，必须有80%以上的把握，宁愿踏空也不要被套。赚钱了卖股可以随意一些，只是赚多赚少的问题。一定要锻炼自己的心理克服盲目追高。　　6.图很好已经形成了底部，并且持续放量依托5日线稳步上涨，符合我的选股标准。　　7.股性不活跃，比中石油和工行还笨，涨的很慢，被这样的股票套上了很麻烦。即使大盘再创新高这只股票也涨不了多少。　　8.不要受消息影响，去买所谓的抄底股，你不是庄家，不可能知道此时购买的就一定是股票最低价，所以在选股票的时候，要选走势强，升势最好的股票。　　9.买点非常关键，不论在什么行情，除非特别强势股，最好是逢低介入。 10.理智投资，克制情绪，投资股票要有良好的心理素质。股民通常都会对股票的涨跌产生情绪化，从而影响操作。切忌不可情绪化，一定要学会自我控制，理智投资。有时股民们会由于一时冲动而贸然建仓，也有时候会和某一支股票“较劲”，斩仓在“地板价”上。机会随时都会出现，没必要因一时冲动而导致资金大损。　　11.买股票不论哪个板快都要买龙头，我所说的龙头股不是名气大的盘子大的而是涨的多的、涨的快的股票。同样上涨龙头股比其他跟风的要多涨很多，而且又抗跌。要买就要买龙头股票，不能因为涨的多不敢买。比如近期的乐视网、全通教育等。　　12.在弱势中突破新高的股票值得重点关注。　　13.短线操作具备以下几个条件1、要有原则不要计较一天的得失要敢于止损。2、喜欢追热点要有胆量不怕追高。3、我一般在开盘15分钟和收盘前30分钟买股票。　　14.大家买股票除了看指数外还要看上海市场涨幅超过6%的股票有多少，如果太少的话就不要参与。 15.止损和控制仓位是炒股的第一步，第二步就要锻炼自己的心理素质。在行情不好的时候尽量少参与，甚至一个星期买一次，每一次赚3%一年你也能赚很多。　　16.不但要有好股票，更重要的是买点和卖点，后者更关键这个只能靠自己把握。　　17.买的股票主要有以下三类1.突破箱式震荡创新高的2.热点题材股3。底部放量的特别是现在形成头肩底或者双底走势的。　　18.如果资金不是很多的话股票最好不要超过3个。行情好的时候一般是2个行情不好的时候就1个。　　19.大盘在大幅上涨的时候一定要避免操作频繁，大盘震荡或下跌的时候频繁操作是好的。 20.大家以后买股票一定学习买点，再好的股票买高了也赚不到钱，再差的股票买的位置低也能赚钱。买卖点很关键甚至比股票好坏还重要。这个需要自己多观察多总结经验，最起码要学会看均线，短线看5日、10日线。大盘好的情况下，强势股调整一般不会破5日线，大盘差的时候顶多到10日线10日线是很好的介入机会。如果你大多数时间都在空仓专等强势股跌到10日线介入，假设一个月有3次这样的机会，每次赚8%，一年你都会赚好几倍。　　21.做短线要学会卖，不管手中的股票是涨是跌。在大盘不好的情况下只要手中的股票拉升，分批卖出以规避风险就没错。　　22.注重成交量，量在价先。看股主要看成交量，看成交量不用看K线图，基本就能知道一个股票的走势。　　23.我喜欢操作创新高的股票，一般来说创了新高的股票不会跌破前期的高点。这样的股票没有套牢盘，涨起来比较轻松，大都有比较凶悍的主力运作。买这样的股票是比较安全的。　　24.满仓持有一个股票，每天做T+0差价赚0.5%，难度并不大，一个月下来也有不错的收益。做T+0价差一定不能贪心要不很容易踏空。如果买入做差价，赚了一点卖一点，一边涨一边卖，防止一下跌很多。 25.果断出手，切忌犹豫不决。犹豫不决容易错失投资时机，在关键时期患得患失，不能把握到最佳的时机，说明他们对市场行情还没有准确的判断。在交易时要看成交量，如果指数大跌且成交量降到均量的一半以下，此时买进风险很低，正是投资的最佳时机，股民们应抓住这个时机，果断出手，切不可犹豫不决。　　26.从心理学的角度来说，越是认为是政策底往往就会跌破政策底。而且基金不讲政治，政府又出台不了实质性的政策，政策底往往是守不住的。　　27.大盘上方均线密集，没有一定的成交量是不可能突破的，即使突破了也会跌下来，所谓量在价先就是这个道理。　　28. KDJ中轴上方金叉不是坏事说明强势，这也是一直横盘整理的结果，BOLL线收窄选择方向。　　29.次新股最好不要碰这些股发行价都很高严重高估，上市后都要补跌。 30.缺口补的时间越长，大盘横盘的时间越长，对后市发展就越不利。　　31.炒股不能与趋势做对，更不能一相情愿。老是往好的地方想，总是想自己买的股票一定要涨。认为自己满仓了大盘明天肯定不会跌了。总是报有幻想在股市中是要不得的。　　32.波浪理论简单的说主要是上升5大浪，下跌3小浪，每一大浪又有多个小浪组成。虽然有马后炮的嫌疑，但从长远来看还是有很大借鉴意义的。　　33.我分析股票最重要的一个指标是成交量，一般来说股票要持续上涨必须要成交量放大，特别是股票技术横盘整理或向上突破重要点位必须拌有成交量放大。在连续上涨的股票中，只要当天的成交量高于上一天的成交量，如果大盘没有太大问题股票还是会冲高的。另除了成交量外首先要学会看均线排列和K线形态。掌握了这些基本就可以了。还有一些MACD、KDJ、BOLL等指标也比较常用，一般高手看了前面的均线排列、K线形态就知道后面这些指标的走势。当然分析的越全面越好多个指标同时用对股票把握的更准一些。　　34.一般来说能够连续拉升的股票，中后期一般开盘价不能超过2，如果过了说明庄家高开要放货了，一般低开1-2之间最好。 35. 不要开盘就抛，这是一大忌。中间会有冲高的机会。　　36.当天要拉升的股票，一般来说控盘程度高，大盘跌它不怎么跌。对于短期涨幅不大的股票，波动空间很小上下不超过2。偶尔出现庄家对倒说明股票有异动。短期涨幅大的股票往往要下探到5日线。股票要拉升成交量要放大，一看放量了第一时间介入比晚介入要好。　　37.短线不入大盘股，短线不入机构重仓股，短线不入大小非股。　　38.股市的高手最主要的不是技术而是心理。只有心理成熟了你才能驾御这个市场。人的心理、性格、志向在股票操作中暴漏无遗。　　39.一般来说不要买跌停板上的股票。 40.不要受消息影响，去买所谓的抄底股，你不是庄家，不可能知道此时购买的就一定是股票最低价，所以在选股票的时候，要选走势强，升势最好的股票。　　41.永远不要相信电视台的股评“老师们”。如果他们真能说对明天哪只股票涨停，还有必要从事股评这份“很有前途的职业”么？　　42.你抓住一个股票的K线图，看了又看最终你会发现规律。　　43.普涨行情下不要频繁换股，普涨行情下买股票很容易被套要买就等收盘前2分钟买，因为好股票都涨停了，差的股票你买后很容易回落。　　44.强势股如果趁大盘跌而下跌，是很好的介入机会。 45.更多的人可能有这样的想法：如果买了这个股票总是想这个股票好的一面，不想它差的一面，甚至更听不进去别人说他不好。这种情况就是心理学中的选择性扭曲。　　46.一个股票虽然看好，但不一定什么时间都可以买。股票的买点和卖点非常关键比选择股票还重要。再好的股票没买到好位置也赚不了钱。所以如果错过了买入的机会，不要看到别人赚钱自己心理不平衡贸然就冲进去了，结果买在了最高点这是一大忌。克服了这一个毛病就能能成为股市的高手。　　47.买股就买龙头。　　48.有基金的股票很难大涨的，一涨它就卖。　　49.一大阴击穿所有的均线，应该也是离场的信号。　　50.大盘跳水不要急于卖股票等它再反弹一波的高点卖。更不能在急跌的时候卖股票这样很容易卖在最低价。如何交易连续涨停的龙头股票！稍有市场经验的投资者都应该有体会，要想实现短线暴利，精准阻击连板票是最佳途径，也是短线客的梦想。然而看似简单的做二板或三板，做起来却成功率不高，或者获利不多，如何提高成功率并且实现大赚小亏呢？一、选股理念： 1、核心：热点板块，只有热钱追涨的板块才是暴牛诞生的温床。 2、核心的核心：板块龙头股，只有板块龙头才有可能实现短期内的惊人涨幅。 3、核心的核心的核心：大盘所处位置，只有大盘处于相对安全的位子，板块才能真正吸引热钱或大资金的持续流入，板块的炒作才能得以延伸和扩散。二、操作理念： 1、节奏：保持节奏第一重要。好的节奏决定短线投资的成败，永远不要和短线股票谈恋爱。 2、价格：价格不重要，正确率更重要。买入时永远不要贪图自己没把握的低价；卖出时永远不要幻想自己没把握的理想高价。资本市场几乎没有价廉物美的事情。 3、利润：顺风顺水实现暴利的品种，多让利润跑一会，总在浮盈浮亏徘徊的品种，早点收割。 4、复利：处理好暴利和小亏小赚的矛盾，以复利为信仰，提醒自己一口吃不成胖子，做好止损和逐级止盈。三、选股流程： 1、大盘研判：看大盘k线的日线是否多头排列，任选自己熟悉的某一个指标如MACD,KDJ等是否支持做多，再参考周线型态最佳。 2、板块研判：世界级的技术突破、国家级的政策、国家级的产业革命都是大题材的缔造者，大家可以拿这三个套子对号入座，研判热点板块没那么玄乎，很简单。 3、锁定目标：一个真正的热点板块出来的话，炒作周期会一个月或数月甚至是贯彻一整年，如这两年的文化游戏、机器人、军工、券商概念板块...，所以不要急于介入，所以要有个板块的确定，我的经验是首板必须有3个以上的同类项涨停，第二天整体持续强或者更强，即确认板块成立。四、龙头选法： 1、板块率先首板的，一般来说即龙头。 2、考虑率先涨停股的基本面：流通盘适中、价格适中、历史股性不差、参与资金性质、原有主力性质和习惯等各方面因素，确认率先涨停股是否适合当龙头。 3、第二天开盘价确认：是否仍然是同类项里面开得最好。 4、第二天走势确认：开得最好的话，是否仍然是走得最好。 5、如果前面四点都成立，再结合分时图强势，如果连板可能非常大，即完成龙头确认，找买点尽快切入。 6、如果碰到爆炸性的大题材，龙头一字板无法买入，即涉及买入方法的层面。如果有比较多朋友认同的话，下一期我再谈论具体的板块和龙头的买入方法、持股方法、出局方法、连板心法等等。期待掌声和鼓励，谢谢大家！说得不对的话，也请批评指正。五、爆炸性大题材的龙头实战：非爆发性大题材的龙头买入法，上篇已经描述；碰到爆炸性的大题材，龙头一字板无法买入，怎么办呢？ ①预判龙头难于买入，头一晚下单一字板排队； ②预先寻找二线龙头，换手率流通盘等等各方面都比较理想的准龙头，利用上篇所述的方法确认后及时买入，大题材的二线龙头涨幅也很惊人，碰见这种机会就不要拘泥于龙一，先上车再说，择机再换乘； ③耐心等待：龙一因连续涨停短期涨幅过大必然会有开板机会，要盯紧，此时板块仍然处于整体强势的话，毫不犹豫挤上车； ④二线龙头如果之前有介入，也应在龙一开板的临界点出局，把握切换到龙一的机会； ⑤留意补涨龙头机会：即前期比较正宗的概念股连板后有强弩之末的感觉之际，有新的同类项跳出来不看龙一脸色率先封板亦可及时跟进打板。大家可以结合2013年的上海自贸区和国安概念的炒作去体会。六、持股方法： ①上篇已经提到，大题材板块的炒作周期都不会很短的，所以成立板块的龙头，短期涨幅和炒作周期都会比较大； ②一旦打对了龙头品种就应该一路持有直到它不再拉板也不再领涨才分批减仓； ③个人经验有个具体的方法就是收盘定论，不理会盘中波动，收盘之前看一下继续看涨即持股，不看涨即减仓，看跌即出局。七、出局方法： ①买入当天没板住，板块也回落的情况下，第二天不拉反包板即出局，如果反包板即持股待涨； ②买入当天板住并且板块也持续，则按持股方法做，记住尾盘定论法； ③如符合持股条件一路持有，远离成本，在它不再领涨不再涨停的时候，我的习惯是允许它休息1-2天，3天内不重启突破板即可减仓规避参与调整，同时设定3天内的低点为止盈出局点。 ④逐级止盈：如果浮盈到了20%则设15%为止盈点，到了25%则设20%为止盈点，以此类推。也可以按自己习惯和心理接受程度把回撤比例调大调小。此法可以帮助大家避免纸上富贵。 ⑤二波法：有中线耐心的选手也可以持有到二波行情结束才出局，前提是必须看懂了局并且受得了浮盈的大幅度波动。八、心法最重要： ①突破价格藩篱：龙头的价格只是符号而已，只看龙头和板块动向是否结束，不看股价也不看帐户的浮亏浮盈，免得经不住获利的诱惑而过早出局错失大肉机会； ②培养大赚思维：人性的弱点是很容易满足于获利止盈的而亏损的品种不愿止损出局，普通品种真的要及时止盈，但是当你好不容易打对了龙头品种就好比拿了一副好牌必须尽量设法做个大局； ③树立骑龙理念：龙头不常有，减少买入频率，买对后减少卖出冲动，要相信一个龙头就能成就自己半年或一年的目标； ④形成果断操作：错单必须第一时间纠错以免贻误可能接踵而至的战机。正确的龙头仓位必须倍加呵护，务必持有到触及自己技术系统的出局指标才出局； ⑤养成龙头格局：大格局来自对龙头品种的基础和空间的预期，也要多做功课，多想想主力会怎么做，做到哪里才合理，设定第一目标价第二目标价和极限目标价；一般来说小级别的龙头也有50%以上涨幅，大级别的龙头是翻倍或三倍空间或更多； ⑥形成板块格局：大格局来自对热点板块的深度和广度的理解，功课不能懒，多学习多理解什么是世界级国家级，有了这个理解才会支持前面4个小点。股市以最低的门槛（满18岁开户即是投资者）成就了世界上竞争最为激烈的行业，最终的结果是七亏二平一赚。众所周知的是要成功必须做少数人，但是既有模式又能坚持做到的人总是凤毛麟角。要想远离大众，永远做市场的少数人，就必须专注龙头股，练就降龙十八掌、一剑屠龙。投资者分四个层面：知道、做到、做好、总是做好；巴菲特说过只有第四层面的才是成功者。巴菲特还说过人的四层境界：聪明、智慧、天才、简单。对号入座，如果我们仅仅是知道-做到-偶尔做好、仅仅聪明-略有智慧-绝不是天才，那是否意味着必须改变自己了，只有做到”简单"，“总是做好”，才能超越天才，最终笑傲这个属于我们的江湖。; 个人分类: 股票投资历程|0 个评论

分享我国住宅用地市场土地成交额排名和我国住宅用地楼面均价排名: 大智慧数据 2014-4-22 12:02; 3月住宅用地土地市场较2月大幅回落，仅有北京、上海土地成交金额过百亿。楼面均价也仅有北京破万，较2月15870元/平米下滑36.8%。; 7 次阅读|0 个评论

分享 2014年中国期货市场八大看点福民投资: happybrook 2014-1-3 14:19; 制度、机制创新将取得重大进展 2013年，中国期货市场在品种数量、行业结构、期货公司业务范围和监管理念等层面实现了突破，市场规模及影响力显著提高。全年期货市场共成交20.62亿手，成交额为264.47万亿元，分别较2012年增长42.15%和56.30%；共上市9个期货品种，使市场品种数量达到40个，进一步拓宽了服务实体经济的范围；6个商品期货引入连续交易，国内外价格联动更紧密，市场活跃度大幅提升。由于品种上市的速度大大超出市场预期，期货公司普遍感到应接不暇，产业客户参与也不是太踊跃。与此同时，期货公司资产管理和风险管理子公司等创新业务因限制过多，发展较为缓慢。资产管理业务推出一年来，共有30家期货公司获得资管牌照，但由于“一对一”业务的限制，期货公司只能“带着镣铐起舞”，资产管理规模仅12亿元左右，业务发展速度远不如预期。2013年期货公司风险管理子公司业务正式落地，目前共有20家期货公司在中期协完成备案，13家公司已经开展相关业务。虽然风险管理子公司可以从事仓单服务、基差交易、合作套保、定价服务业务，但是由于缺乏一个针对仓单服务、基差交易、合作套保、定价服务的业务操作指引以及与其配套的财务、税收处理特别规定，业务开展情况也不理想。目前来看，期货公司借助创新业务挖掘盈利增长点未能如愿。在量的增长基础上，2014年，随着制度创新的进一步深化、国际化进程的加快以及监管理念的日益成熟，中国期货市场将迎来大发展和大变革，进而提升其在更高层次上服务国民经济发展的能力。看点一期权工具推出期权是一种新的交易方式，可以更加灵活、便捷地转移现货市场和期货市场的风险。2013年，各交易所纷纷开展了期权仿真交易，白糖期货期权、豆粕期货期权、沪深300指数期权、铜期货期权和黄金期货期权以及个股期权仿真交易运行良好，并取得了不错效果。2014年，期权工具有望推出。期权推出后，中国期货市场格局将发生巨大变化。一方面，期货投资者、产业企业可以利用期权工具为现货和期货进行“再保险”，转移市场风险，同时，期货与期权的组合还将为产业客户和机构投资者提供更多的规避风险策略，期货市场服务国民经济的能力将进一步提升。另一方面，资本市场的投资工具进一步丰富，交易机制更加灵活。目前，组合投资越来越受到专业投资人的青睐，利用期货和期权工具进行组合投资、对冲套利、量化交易、程序化交易等，则可以实现资产配置多样化、投资策略多元化。同时，它还有利于完善和优化我国期货市场投资者结构，推动我国期货及衍生品市场正式进入“对冲基金时代”。看点二黑色金属品种体系完善 2013年国内期市共上市了9个新品种，这是近年来比较罕见的。相比2013年期货品种创新的大“提速”，2014年，国内期货市场品种创新步伐可能会有所放缓。不过，目前正在研究中的新品种有望取得实质性进展。以黑色金属为例，2014年，热轧卷板、铁合金和不锈钢等期货品种有望推出。如此一来，上游包含焦煤、焦炭、铁矿石，下游涵盖螺纹钢、线材、热轧卷板、铁合金和不锈钢的完整的黑色金属期货品种体系将基本形成，其在完善我国商品期货市场品种结构的同时，将为更多的黑色金属产业企业和机构投资者在风险管理和财富管理方面提供多种选择，大大提升期货市场服务国民经济的能力，有力提升中国黑色金属产业在国际市场的话语权和竞争力。看点三原油期货国际平台运营 2013年，在上海自贸区先行先试的政策环境下，上海期货交易所率先推出“一所两制”的创新举措，成立了上海国际能源交易中心股份有限公司，为我国期货市场创新发展提供了一种新的思路。一方面，上海国际能源交易中心的名字中未有“期货”二字，这为今后探索场内、场外衍生品创新预留了空间。上海国际能源交易中心，可以籍此探索期货与现货对接、场内与场外对接、线上与线下对接、境内与境外对接的多层次衍生品市场。另一方面，在上海自贸区挂牌成立的上海国际能源交易中心与上海期货交易所采用“一所两制”模式，这种在交易所治理结构上的探索，对国内期货交易所未来发展、治理结构改革等做出了有益尝试。 2014年，随着上海国际能源交易中心正式投入运营，原油期货国际平台也将很快推出。原油属于战略性资源产品，我国作为全球第二大原油消费国，原油进口对外依存度已接近60%，剧烈波动的国际原油价格已严重威胁到我国的战略石油储备和能源安全。上海国际能源交易中心具体推进的原油期货将采用国际平台、净价交易、保税交割、人民币或美元计价和结算的全新模式，这也将是国内期货市场品种交易机制的一大创新。原油期货不仅可以丰富我国能源期货品种体系，为国内石化及相关行业企业提供重要的风险对冲工具，而且还有助于提升我国在国际大宗商品尤其是原油市场上的话语权，增强我国应对国际能源价格大幅波动的风险承受能力，同时还有利于我国构建立体化、多元化的能源安全体系，为国民经济平稳较快发展保驾护航。同时，原油期货国际平台还将面向国际市场引入境外机构投资者，这不仅能够丰富我国期货市场的投资者类型，有效改变我国期货市场“机构少、散户占主导”的局面，而且还将推动我国期货市场国际化进程。看点四期货公司创新业务突破新一轮的“放松管制”打破了银行、券商、基金、保险、信托和期货公司之间的竞争壁垒，使财富管理行业进入了竞争、创新、混业的“大资管时代”。在此背景下，期货公司迎来了资产管理这一创新业务，但受制于“一对一”的限制，业务发展裹足不前，目前管理的资产规模仅12亿元，远远低于其他金融机构。 2014年，随着期货公司资产管理业务“一对多”的放开，期货公司将凭借自身的专业优势为不同层次的投资者提供多样化的理财产品，为其提供更精细化、个性化的金融服务。同时，“一对多”业务模式还将给期货公司带来更大的发展空间，从而实现期货公司盈利模式多元化。资产管理业务使期货公司与投资者之间的关系由之前的“教你做”变为“帮你做”，让最懂期货的期货公司真正参与期货交易，有助于期货公司进一步做优做大做强，从而在财富管理市场占据一席之地。期货公司风险管理子公司设立的初衷就是，通过子公司从均价交易逐步向场外衍生品业务发展，为产业企业和投资者提供个性化的风险管理产品。但由于政策和制度上的束缚，目前风险管理子公司诸多业务还无法快速有效推进。2014年，随着具体业务操作指引和相关配套政策的出台，风险管理子公司业务有望取得实质性进展。届时，期货公司在风险管理上的独特优势将会得到有效发挥，场外商品衍生品市场建设也将取得一定进展。场外商品衍生品市场体系的完善则有助于推动多层次商品市场体系的形成，使期货与现货互动、场内与场外互通、境内与境外互联、线上与线下互应，进而充分发挥期货市场风险管理与财富管理的功能。看点五期市开放“破冰” 2013年，上海自易区挂牌成立后，央行、证监会、银监会、保监会纷纷发布相关政策措施，支持自贸区内金融改革创新。2014年，随着上海自贸区建设推向纵深，各类金融改革创新政策的具体细则会逐步出台，围绕利率市场化、人民币资本项目可兑换、投融资汇兑便利化等的金融创新都将“试水”。首先，上海自贸区的成立将推动利率类、汇率类金融衍生品创新。随着利率市场化改革的深化和人民币国际化进程的加快，人民币利率、汇率频繁波动的风险将日益明显，规避风险的利率类、汇率类金融衍生品有望得到快速发展。其次，柜台交易将为场外市场发展铺路，多层次衍生品市场建设迎来契机。柜台交易的推出将有效推动场外衍生品市场发展，弥补我国场外衍生品市场的空白，形成场内市场与场外市场的良性互补，为多层次衍生品市场建设奠定良好基础。再次，境内投资者“走出去”、境外投资者“引进来”的双向开放，将促进境内外期货市场的对接。随着上海自贸区建设推向纵深，境外投资机构将会不断进入，势必会对我国境内机构投资者形成一定冲击，但同时也会推动境内新型金融机构的发展壮大。另外，投资境外证券期货市场通道的开放，将为我国境内金融机构提供更多对冲风险的途径。看点六投资者结构进一步优化 2013年，阔别18年的国债期货重出江湖，但上市以来的表现不尽如人意，除专业性强、门槛高等因素外，以商业银行、保险公司为代表的国债现券持有大户没有参与进来是最为重要的原因之一。该来的没来，国债期货市场岂能活跃起来。事实上，国债期货就是为国债现货市场的重要参与者——商业银行、保险公司、基金、券商、信托、社保基金等机构量身定做的。十八届三中全会《决定》强调，完善人民币汇率市场化形成机制，加快推进利率市场化，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。中央经济工作会议也把“着力防控债务风险”作为2014年的主要经济工作任务之一。这对于商业银行等金融机构来说，无疑是个严峻的考验，挑战和机遇并存，且挑战大于机遇。 2014年，利率市场化会进一步推进，利率风险将会进一步加大，对于商业银行等金融机构来说，国债期货不仅是一个对冲利率风险的工具，而且还是基准利率收益率曲线最重要的参考指标之一，同时也是提高投资组合收益、降低投资风险的重要资产配置工具。随着商业银行、保险公司等大型机构投资者的参与，国债期货市场的活跃度势必会得到有效提升，其带来的可观的增量资金，将进一步扩大期货市场的规模，推动期货市场最终形成“机构唱主角，散户跑龙套”的基本格局。与此同时，随着相关条件的成熟，期货公司风险管理子公司也将获得较大发展，更多的产业企业将积极地参与到期货市场中来。比如钢铁、煤炭等产能过剩产业的现货企业，可以借助期货市场进行风险管理，这将有效培育包括现货企业在内的产业投资者，丰富期货市场的投资者类型。看点七外资参股期货公司放行 2013年，监管层曾在公开场合明确表态允许境外机构参股期货公司。2014年，境外机构参股期货公司可能会放行，外资参股比例则有望提高到49%，这将为国内期货业对外开放提供一个突破口，同时也将给国内期货行业带来新的变化。首先，境外机构参股期货公司，可以使国内期货公司学习到更加先进的管理经验，有效整合境内外资源，吸纳高端人才，有助于提高国内期货公司的整体经营水平，促进期货行业健康发展。其次，国内期货业将面临洗牌，现有格局将会改变。一方面，外资参股的期货公司更多是中小型期货公司，由此，国内期货业可能会出现一些外资相对控股的期货公司。在资金、先进管理经验和技术的支持下，这些中小型期货公司的经营状况将会明显改善，逐步成长为具有相当竞争力的期货公司，打破目前的行业格局。另一方面，外资的进入将改变目前期货公司的股东结构，使期货业并购重组更加频繁。这将促使实力雄厚的期货公司通过公开上市的方式进行直接融资，以提升自身在行业中的竞争力。看点八期货法进入立法阶段期货法立法再度提上日程，被列入列入全国人大2014年度立法计划。期货法应当定位于“高起点、全方位、开放式”。所谓“高起点”，就是要清晰认识国际衍生品市场发展的趋势，广泛吸收国际经验特别是金融危机以来的经验和教训，立法要有利于规范场内和场外两个市场，同时要结合中国的实践经验，形成中国特色的期货法。“全方位”就是要全盘规范交易所、结算机构、期货公司、期货咨询机构、广大投资者、ZF监管机构以及自律监管机构等市场各主体的权利义务关系。 “开放式”就是要体现前瞻性，立法要顺应市场规律，考虑到中国期货业“走出去”和“引进来”的趋势，为市场未来发展预留空间，有利于推进定价中心建设。“开放式”还要为期货市场的品种创新和制度创新预留空间，特别是金融衍生品方面。从国际经验看，金融衍生品将是未来我国期货市场的主力军。为此，监管方面也要有新突破，立法要保证在顺应市场规律及风险可控的情况下，有利于监管效率的提升，让监管也“合规”，既不“过度”也不“缺失”。期货市场的良性发展与先进全面、切合实际的期货法密切相关。期货法的出台，一方面有利于提升期货市场的法律地位，明确期货交易行为以及期货市场主体之间的权利义务关系，明确期货交易行为的民事及刑事责任，更好地保护投资者利益；另一方面，有利于加强监管部门监管，提高期货市场参与各方的犯罪成本，进一步促进期货市场规范发展。; 个人分类: 期货|22 次阅读|0 个评论