tag 标签: 欧洲经管大学堂：名校名师名课

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分享 李建霖：金价仍处上下徘徊，涨跌仍需动力推拉
李建霖1 2017-3-15 10:58
黄金基本面来讲,明日凌晨2点将公布3月FOMC利率决议及政策声明,随后2:30美联储耶伦召开新闻发布会,基于早前公布的美国经济数据向好，以及在“噤声期”前一周美联储官员轮番“放鹰”,不过，市场似乎已经提前消化风险，整体波动率降至低点。这就意味着一旦明天美联储如期加息，引起市场波动不会很大；中国的黄金出口是有严格限制的，这也直接造成了所谓的中国黄金需求“黑洞效应”，即黄金进口到中国后就再也不会重新流向国际市场。其造成的结果就是，在避险需求旺盛的西方市场，可供购买的黄金也更少，这也成为了推动金价上升的一大要素。日内需要关注荷兰议会二院选举所带来不确定因素更多经济政治影响以及详细做单关注笔者公众號或咨询。日内法国2月CPI月率、英国失业数据以及欧元区第四季度季调后就业人数季率数据公布。 技术面来讲，昨日金价波幅不断，上行有政治方面所带来避险因素和投资者买盘以及不确定性因素利好，下行则有美联储加息和利率公布以及美元走强压制，始终未能破位1200-1210美元一线，10美金的点位走了4天还未走出来，上行下行仍处于比较尴尬的界面(更多翻仓解套以及详细做单关注笔者公众號)。日线图来看，金价仍处于下行通道之中，上方强压在MA20/MA30日均线1230美元一线，下方MA60均线支撑1202美元一线，MACD技术指标呈下行趋势；四小时图来看，金价横盘震荡多空交织，MA5/10/20日均线逐渐重合走平，上方在MA60日均线压制1213美元一线，MACD技术指标有上行趋势；综合分析，目前走势上仍处于不太明朗的趋势之中，一不留神行情则就处于走单边趋势，让很多投资者朋友单子从早上拿到晚上才平掉，那么我们可以把它当震荡行情以低多高空来操作，上方需关注1210-1212美元一线破位情况，下方需关注1200-1198美元一线支撑点，具体操做可关注笔者公众號或咨询。投资有风险，入市需谨慎。 黄金做单点位 1212-1210美元一线空单，止损1215美元，目标1195-1193美元； 1198-1193美元一线多单，止损1190美元，目标1212-1208美元。 白银做单点位 16.80美元一线多单，止损0.1个点，目标17.00美元附近； 17.10美元一线空单，止损0.1个点，目标16.70美元附近。 原油做单点位 47-46.8美元做多，止损46.5美元，目标48.5-48美元； 48.8-48.5美元做空，止损49.2美元，目标46.8-46.5美元。
个人分类: 贵金属,原油建议|34 次阅读|0 个评论
分享 李建霖：金价受压再度走低，后市还会继续走低么
李建霖1 2017-3-14 20:12
黄金基本面来讲,本周已被作为美联储“加息周”，然而欧洲几个国家却在此时抢尽风头，昨日苏格兰议会将在今年下半年或明年上半年决定新一轮公投的日期，这无疑给本身就一波多折的英国脱欧路程添加更多障碍。英国脱欧着实由模糊而逐渐清晰，英国将于27-30日之间启动脱欧，以避开15日举行的荷兰大选和17日-18日举行的苏格兰民族党会议，更加避免欧洲政治方面，就好比一堆大杂烩，更加混乱目前市场，对经济以及市场所造成不确定性因素的影响；更多经济政治影响以及详细做单关注笔者公众號或咨询。本周四凌晨2:00，市场就要迎来美联储FOMC利率决议，这次跟过往两年年末加息一次不同，倘若美联储决定在3月加息，必定是个极度鹰派的表现，那么年内加息3次就会成为一件大概率事件。理论来说，这次黄金下跌的几率很大，但是别忘了，在美联储官员接连放鹰的那一周，金价似乎已对3月加息提前消化。而且在上周五靓丽的非农表现下，金价上涨了逾10美元，重新站稳于1200美元/盎司上方。因此，投资者若想靠美联储加息捞一把金，恐需三思而后行。 技术面来讲，金价日内延续昨晚跌势，并再度回落至1200美元关口附近徘徊。今天看上去反弹仍不算强势，不排除以震荡趋势而逐渐走低，且下破小时图1198美元附近低点才能确认是否继续下行。不然守住1200-1198美元一线仍有望进一步反弹。只是整理过渡时间偏长而已(更多翻仓解套以及详细做单关注笔者公众號)。震荡节奏暂时看不出强弱，金价仍受下方1200一线支撑，多次震荡于1202-1207美元区间。1200-1198美元若能有效支撑，并破位于1205-1208美元一线，金价多头将会重新发功，若跌破该点，将会下探上周低多而出新低，晚间需要关注该点的得失，晚间操作上建议高空为主，若上破可少量多单；具体操做可关注笔者公众號或咨询。投资有风险，入市需谨慎。 黄金做单点位 1212-1210美元一线空单，止损1215美元，目标1195-1193美元； 1198-1193美元一线多单，止损1190美元，目标1215-1212美元。 白银做单点位 16.80美元一线多单，止损0.1个点，目标17.00美元附近； 17.10美元一线空单，止损0.1个点，目标16.70美元附近。 原油做单点位 47.8-47.5美元做多，止损47.2美元，目标49-48.8美元； 49.2-48.8美元做空，止损49.5美元，目标48-47.5美元。
个人分类: 贵金属,原油建议|35 次阅读|0 个评论
分享 倪毅发：7.1欧洲多国反对为希腊融资金银迎暴涨契约【早评】
倪毅发 2015-7-1 10:23
　　 投资是长期与短期的平衡，也是自己与市场间的平衡，还是预期与现实的平衡。从微观一点讲，投资亦是数据与感知的平衡，是绝对和相对的平衡。当然，投资还是多头与空头的平衡，是风险与收益的平衡，更是坚守与放弃之间的平衡。投资是一门平衡的艺术，懂得了权衡与取舍，才算成熟，才不为固执所累。 　　 　　尽管希腊债务违约几乎是“板上钉钉”，但投资者从昨日的慌乱之中有所平复。最新市场的消息面显示，关于希腊不会退欧的预期有所升温。这也就是说，尽管希腊局势愈演愈恶劣，但黄金却未能很好受到避险买盘支撑。 　　 　　对此，诸如黄金、国债、瑞郎等避险产品并未受到希腊局势的大幅提振，因市场预期希腊将与债权人在最后一刻达成协议。 　　 　　 此外，美联储加息预期和美元恢复强劲走势也是制约黄金走高的重要因素。只有当希腊宣布违约的那一刻，黄金才可能井喷式爆发。 　　 　　 现货黄金： 　　 　　日线图上，当前均线组分别于1182与1192形成阻力，昨日日内触及8日均线后一路走低，已经再度跌出区间。 　　 　　指标上看，MACD绿色动能柱扩张，双线位于零轴下方向下；KD指标双线继续向超卖区运行；RSI于50水平交汇向下。 　　 　　金价首指均线之后再度跌出震荡区间，目前需要关注1170一线关键支撑。 　　 　　金价上行的初步阻力位于1183，进一步阻力位于1192水平，更长期阻力位于1205。 　　 操作建议： 　　 　　1、1170多，止损1166，目标1179-1183； 　　 　　2、1181空，止损1185，目标1175； 　　 　 　现货白银： 　　 　　日线图上，银价依旧承压均线组，8、13、21日均线下方施压。指标上，MACD绿色动能柱收缩走平，双线交缠向下；KD指标双线中轴下方走平；相对强弱指标下方走平。 　　 　　白银价格底部宽幅震荡，日内虽有大涨但触摸下降趋势线之后再度下跌，建议继续观望，日新收低三角底部或进一步走低。白银下行的初步支撑位于3050，进一步支撑位于3030水平。 　　 　　空头已是强弩之末，建议回踩最多为主； 　　 　　 操作建议： 　　 　　1、3060多，止损3020，目标3100-3120； 　　 　　2、3120可进场空单，止损3150，目标3080； 　　 　　 原油： 　　 　　油价昨日震荡上行，日线上收阳，中期运行布林通道有开口迹象，352一线形成支撑； 　　 　　支撑突破之前行情存在震荡；短周期1小时图来看，价格保持在完整的下行通道内运行，价格受到短期均线带压制，短线走势氛围偏弱，日内在通道区间内还有进一步回落可能，上方关注点位360-362一线； 　　 　　建议日内维持高空思路，做单360-352区间高沽低揸即可； 　　 　　 操作建议： 　　 　　1、360空，止损364，目标354； 　　 　　2、352多，止损349，目标358； 　　 　　 以上策略仅供参考，具体进场以实盘建议为准。 　　本人倪毅发，从事多年贵金属分析工作，对现货黄金、现货白银、原油等品种有着独到见解，喊单准确率高达百分之八十以上，欢迎你的加入，给我一个展示实力的机会，给你一个获得财富的机会，查看名字或直接网上搜倪毅发即可，五岳归来不看山，黄山归来不看岳。
个人分类: 投资建议|0 个评论
分享 爆笑来袭
duanshaobiao 2015-1-16 17:19
公司领导去欧洲考察，吃完饭正准备抽烟，偶然觉得嘴角有东西，顺手摸了手绢擦了擦，然后习惯性的哈～吐了一口痰在地上。猛然想起这是在国外，四周很多老外异样的眼光有点让他浑身不自在，就在这千钧一发之时，领导脱口而出“八嘎！”
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分享 光明日报新书排行
大智慧数据 2014-5-8 10:00
光明日报新书排行
4月份光明日报新书榜公布，前3位依次为《善行启示录》、《欧洲思想史译丛》和《霍布斯鲍姆年代四部曲》。
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分享 欧元区PPI延续跌势，美国PMI继续走高
大智慧数据 2014-5-7 09:17
欧元区PPI延续跌势，美国PMI继续走高
欧洲统计局周一（5月5日）公布的数据显示，欧元区3月PPI延续前值跌势，继续走低，而美国 供应管理协会(ISM )公布的PMI数据则攀升至今年高点。
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分享 刊物级别惹人恼，转载与否惹人愁？
安举阳 2013-11-21 09:15
为有些同行的烦恼感言。作为社会科学的研究，你肯定是发现了问题所在，然后进行研究。把成果发表出来是为了公布于世，与同行专家探讨。所以说应该是以“早”为原则。否则别人可能在与你同时做同样的研究，如果别人先发出来了，你还有必要吗（假设结果相同的话）？刊物的高级与低级是为了评职称等用的。严格地评比刊物等级是我国特有的东西。美国日本欧洲不是特别重视的。感觉是有些老土，好像暴发户间一定要比衣服的品牌一样，没有必要。为你的研究结果自我满足吧！毕竟付出了劳动。继续考虑接下来的研究吧！这比考虑转载与否更加重要。
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分享 中国税制符合国情 曾被美国税局长称赞
wxfwolf 2013-11-20 22:20
项怀诚：中国税制符合国情 曾被美国税局长称赞】原中国财政部部长在讨论环节中发言超过半个小时，他感叹不要以为美国、欧洲就是最好的，美国税务总局局长说美国税制是打满补丁的税制，不断的打空补充。他说美国没什么可学的，但是你们那个（中国）税制值得我们学习
个人分类: 财税体制|49 次阅读|0 个评论
分享 德国建欧洲最大中国研究所 学习与中国打交道
wxfwolf 2013-11-19 19:17
】“柏林将建立欧洲最大的中国问题研究中心。”德国《斯图加特日报》17日称，德国墨卡托基金会正在打造研究中国的“新智库”，以便让德国更好地与“世界第二大经济体”中国打交道，赢得未来。 　　墨卡托基金会是德国最大的私人基金会，该基金会日前宣布5年内投资1840万欧元，成立欧洲最大的中国问题研究所。墨卡托中国研究所社会、媒体和当代文化项目负责人克莉丝汀·库普费尔博士18日对《环球时报》记者表示，研究所的主要任务，是通过独立和实际研究，向德国展示一个多元的中国形象。 　　库普费尔表示，德国乃至欧洲对中国的了解相对来说还是太少。墨卡托中国研究所希望用自己的研究唤起人们对中国的重要性和多元化的重视。她说，研究所目前已进入实际运转，开始发布首批中国研究报告。 预计到2014年，墨卡托中国研究所将拥有30名专家和工作人员，分布在四个研究领域：政治，经济，社会、媒体和当代文化，创新与环保。研究所网站上的新闻公告称，德国人特别是决策者的认知水平，没有跟上地球上这个人口最多国家的发展。 中国的发展具有多重效应，比如在环保合作方面的潜力和技术竞争带来的风险，德国人对此缺乏足够认识。 　　墨卡托中国研究所主任 由德国特里尔大学著名中国问题专家海尔曼教授出任。他在成立大会上表示，墨卡托研究所的宗旨是成为世界知名的中国问题研究中心，并且在解释中国发展方面发挥重要作用，探讨中国发展对德国乃至欧洲的机遇和挑战 。海尔曼还表示，该研究所与欧洲现有其他中国研究机构的不同之处在于，它不是单纯靠自己选择研究题目，而是根据政治、经济、社会和媒体需要确定选题。 　　《斯图加特日报》称，此前德国有民调结果显示，目前只有15%的德国人认为自己对中国比较了解。海尔曼教授称：“人们听到的中国消息常常是耸人听闻的恐怖消息。我们希望让人们看到中国的发展。对这一点，人们几乎还没怎么注意到。”他表示希望德国的年轻一代能“走出认识中国的象牙塔，德国应在反思中更好认识中国。” 　　墨卡托基金会是德国一个私人非营利基金会， 出资人是麦德龙集团的主要股东施密特家族 。目前，墨卡托基金会已经把中国作为国际事务中心的三个重点国家之一，在德中两国间资助了一系列活动。 　　对于研究中心的创立，德国重要中国问题研究机构纷纷表示赞同，认为这将给有关中国的讨论带来推动。设在汉堡的德国全球与地区问题亚洲研究所所长科尔奈尔表示，“我们很高兴，因为这为研究中国提供了新的动力。” 　　德国柏林自由大学国际政治学者梅斯奈尔对《环球时报》记者表示，德国是中国繁荣发展的欧洲最大受益者，但德国对中国问题的研究还不是很突出，与美国等无法相比。在英国广播公司不久前一项调查中，德国人是欧洲对中国持负面印象最高的。他认为，墨卡托中国研究所的成立显示出德国研究领域对中国的重视，同时也有利于德国民众对中国有更准确的认识.
个人分类: 专业资料|50 次阅读|0 个评论
分享 欧洲货币体系的建立及其矛盾　
人大，我要来了 2013-9-25 23:36
　欧洲货币体系于1978年12月5日欧洲理事会决定创建，1979年3月13日正式成立，其实质是一个固定的可调整的汇率制度。它的运行机制有二个基本要素：一是货币蓝子——欧洲货币单位（ECU）；二是格子体系——汇率制度。欧洲货币单位是当时欧共体12个成员国货币共同组成的一篮子货币，各成员国货币在其中所占的比重大小是由他们各自的经济实力决定的。欧洲货币体系的汇率制度以欧洲货币单位为中心，让成员国的货币与欧洲货币单位挂钩，然后再通过欧洲货币单位使成员国的货币确定双边固定汇率。这种汇率制度被称之为格子体系，或平价网。 　　欧洲货币单位确定的本身就孕育着一定的矛盾。欧共体成员国的实力不是固定不变的，一旦变化到一定程度，就要求对各成员国货币的权数进行调整。虽规定每隔五年权数变动一次，但若未能及时发现实力的变化或者发现了未能及时发现实力的变化或者发现了未能及时调整，通过市场自发地进行调整就会使欧洲货币体系爆发危机。1992年9月中旬在欧洲货币市场上发生的一场自二战后最严重的货币危机，其根本原因就是德国实力的增强打破了欧共体内部力量的均衡。当时德国经济实力因东西德统一而大大增强，尽管德国马克在欧洲货币单位中用马克表示的份额不交，但由于马克对美元汇率升高，马克在欧洲货币单位中的相对份额也不断提高。因为欧洲货币单位是欧共体成员国商品劳务交往和资本流动的记帐单位，马克价值的变化或者说德国货币政策不仅能左右德国的宏观经济，而且对欧共体其它成员的宏观经济也会产生更大的影响。而英国和意大利经济则一直不景气，增长缓慢，失业增加，他们需要实行低利率政策，以降低企业借款成本，让企业增加投资，扩大就业，增加产量，并刺激居民消费以振作经济。但当时德国在东西德统一后，财政上出现了巨额赤字，ZF担心由此引发通货膨胀，引起习惯于低通膨胀的德国人不满，爆发政治和社会问题。因此，通货膨胀率仅为3.5%的德国非但拒绝上次七国首脑会议要求其降息的要求，反而在92年7月把贴现率升为8.75%。这样，过高的德国利息率引起了外汇市场出现抛售英镑、里拉而抢购马克的风潮，致使里拉和英镑汇率大跌，这是92年欧洲货币危机的直接原因。 　　对德国昨率提高首先作出反应的是北欧的芬兰。芬兰马克与德国马克自动挂钩，德国提高利率后，芬兰人纷纷把芬兰马克换成德国马克，到九月芬兰马克对德国马克的汇率持续下跌。芬兰央行为维持比价不得不抛售德国马克购买芬兰马克，但芬兰马克仍不泻不，芬兰央行的德国马克有限，在9月8日芬兰ZF突然宣布芬兰马克德国马克脱钩，自由浮动。　 芬兰马克与德国马克的脱钩成为这场货币危机的导火索　 　　当时英法ZF就深感问题的严重性而向德ZF建议降低利率，但德国认为芬兰马克脱钩微不足道，拒绝了英法ZF的建议，德国央行行长施莱辛格在9月11日公开宣布，德国绝不会降低利率。货币市场的投机者获得这个消息后就把投机的目标肆无忌惮地转向不断坚挺的德国马克。9月12日，欧洲货币体系内一直是软货币的意大利里拉告急，汇率一路下挫，跌到了欧洲货币体系汇率机制中里拉对马克汇率的最大下限。在这种情况下，虽然意ZF曾在7日和9日先后2次提高银行贴现率，从12%提高到15%，同时还向外汇市场抛售马克和法郎，但也未能使局外缓和。9月13日意ZF不得不宣布里拉贬值，将其比价下调3.5%，而欧洲货币体系的另外10种货币将升值3.5%，这是自1987年1月12日以来欧洲货币体系比价的第一次调整。 　　到了此时，德国ZF才出于维持欧洲货币体系的运行而作出细微的让步，于9月14日正式宣布贴现率降低半个百分点，由8.75%降到8.25%，这是德国五年来的第一次降息。德国的这一举运受到美英法的高赞赏，但为时过晚，一场更大的风暴在英国的外汇市场上刮起。就在德国宣布降息的第二天，英镑汇率一路下跌，英镑与马克的比价冲破了三道防线达到1英镑等于2.78马克。英镑的狂跌使英国ZF乱了阵脚，于16日清晨宣布提高银行利率2个百分点，几小时后又宣布提高3个百分点，把利率由10%提高到15%。一天2次提高利率在英国近代史上是绝无仅有的。英国作出这种反常之举的目的是要吸引国外短期资本流入，增加对英镑的需求以稳定英镑的汇率。但是，市场的变化是微妙的，一旦信心动摇，大势已成，汇率变动趋势就难以遏阻了。　 英镑狂跌，宣布退出欧洲货币体系　 　　从1992年9月15日到16日，各国央行注入上百亿英镑的资金支持英镑，但也无济于事。16日英镑与马克的比价又由前一天的1英镑等于2.78马克跌至1英镑等于2.64马克，英镑与美元的比价也跌到1英镑等于1.738美元的最低水平。在一切机关用尽之后，9月16日晚上，英国财政大臣拉蒙特宣布英国退出欧洲货币体系并降低利息率3个百分点，17日上午又把利率降低2个百分点，恢复到原来10%的水平。 　　意大利里拉在13日贬值之后，仅隔了3天又一次在外汇市场上处于危机，马克对里拉的比价再次超过了重新调整后的汇率下浮的界限，意ZF为了挽救里拉下跌花了价值为40万亿里拉的外汇储备终未奏效，只好宣布里拉退出欧洲货币体系，让其自由浮动。 　　欧共体财政官员召开了长达六小时的紧急会议后宣布同意英意两国暂时脱离欧洲货币体系，西班牙比赛塔贬值5%。从1987年1月到1992年9月，五年多时间内欧洲货币体系的汇率只进行过一次调整，而在92年9月13日至16日，三天之内就进行了二次调整，可见这次欧洲货币危机的严重性。 直到1992年9月20，法国公民投票通过了其中心思想是把在文化政治上仍有很大差别的国家建立成一个近似欧洲合众国的政治实体，其成员国不仅要使用同一种货币，而且还得奉行共同外交和安全政策的《马斯特赫条约》，才使欧洲货币风暴暂时平息下来，英镑、里拉趋向贬值后的均衡的状态。　 欧洲货币危机的教训　 　　这场货币危机有不少深刻的教训，仅就确保香港金融市场稳定而言，也有重要的启示，这就是要加强国际货币金融政策的协调和配合。西欧金融九月风暴，在很大程度上反映了欧共体主要工业国家货币金融政策的不协调。当时德国在其经济实力不断增强，马克坚挺的情形下，还偏执于本国利益，不顾英意两国经济一直不景气，而为了他们本国经济发展要降低利率的要求，不仅拒绝了七国首脑会议要求其降息的呼吁，反而提高利率。在芬兰马克被迫与德国马克脱钩的情况下，还意识不到维持欧洲货币体系运行机制的迫切性，甚至公然宣布其绝不会降低利息率。等到外汇市场风暴骤起，才宣布将其贴现率降低半个百分点，但这只能给外汇市场上的投机者以这样的预期，即他们认为德国过去提高利率是为了抑制通货膨胀，现在降低利率仅仅是对通货膨胀的让步。当然，这场危机的过错不能全部归罪于德国，不过，需要强调的是，在经济一体化、全球化的今天，尽管各国间各种经济矛盾日益加剧，但任何国家都不能一意孤行，各国只能在合作与协调中才能求得稳定的发展。世界正在朝着国际合作与政策协调的方向发展，这一趋势现在已经成为不可逆转的潮流。所谓政策协调就是要对某些宏观经济政策进行共同的调整，对相互间的经济关系和经济活动进行联合的干预，以达到互助互利的目的。这主要是由于各国经济政策的溢出效应（spill-overeffect），即一国所采取的政策往往会影响其它国家的经济运行。由此，各国采取协调的经济政策就会促进世界经济的发展，而各行其是，往往会产生不利的后果。
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分享 欧债危机会重蹈欧洲货币危机覆辙吗？
人大，我要来了 2013-9-25 23:35
欧元区正面临成立以来的最严重挑战。对比当下的欧债危机与1992年的欧洲货币危机，可以发现，这两次危机有惊人的相似之处。上次危机最终以英镑、意大利里拉等货币被迫退出欧洲货币机制为代价。本次危机的代价又是什么呢？ 　　据“欧元之父”蒙代尔所言，应对本次危机只有三条出路，即首先是财力充裕的国家对资金紧缺的国家实施援助以避免其陷入破产；其次是后者要将福利项目调整到与其财力匹配的水平，实现预算平衡，以赢得其他成员国的支持；中长期要在欧洲建立一个超ZF的财政机构，以弥合欧元区管理结构上的裂缝。 两次危机有惊人的相似之处 　　通过历史比较我们不难发现，在欧洲一体化道路上的这两次危机，具有惊人的相似之处。 　　1、欧洲货币危机：欧洲货币一体化进程中的固定汇率制度面临挑战。 　　欧洲汇率机制于1979年创立，旨在限制欧盟成员国货币的汇率波动。1979年成立之初，参与欧洲汇率机制的仅有前联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、丹麦及爱尔兰八个成员国。其后，西班牙于1989年6月，英国于1990年10月，葡萄牙于1992年4月加入了EMS. 　　1992年欧洲货币危机爆发前，欧洲货币体系实质上是一个固定的、可调整的汇率制度。该汇率制度以欧洲货币单位为中心，让成员国的货币与欧洲货币单位挂钩，然后再通过欧洲货币单位使成员国的货币确定双边固定汇率。 　　当时，每一成员国的货币与ECU中心汇率上下波动幅度被设定为正负2.25%，而对于西班牙比塞塔、葡萄牙埃斯库来说，这一浮动比率可达到6%。在ERM中，德国的位置极其类似于美国在布雷顿森林体系中的地位，德国货币马克是最为稳定的非官方利率。 　　鉴于德国马克是欧洲货币体系中最强的货币，欧洲货币体系成员国货币与马克汇率的波动常常作为各国中央银行干预汇率的标志。 　　与当时的固定汇率体系相似，欧元的建立消除了欧元区内部对于汇率波动的担忧，但货币政策的协调性则比1992年危机时却有了根本改变。 　　2、两次危机中德国面临相似境遇，但仍掌握着欧洲的方向。 　　通过历史比较，我们发现，1992年欧洲货币危机爆发的一个重要原因，是德国实力增强打破了欧共体内部力量的均衡。1990年，两德统一是欧洲汇率机制危机爆发的催化剂。由于当时的东德与西德经济发展差距较大，西德加大了对于东德的转移支出，促使德国ZF财政赤字从5%上升至13.2%。而作为刺激政策的代价，通货膨胀不断恶化，德国不得不采取紧缩的货币政策以抗通胀。1991-1992两年，德国的利率几乎上升了3个百分点。 　　与此同时，其他国家，如英国和意大利经济则一直不景气，增长缓慢，失业增加，更加需要实行低利率政策，提振经济。这样，货币市场的投机者不断把投机目标转向不断坚挺的德国马克，致使里拉和英镑汇率大跌，而德国也由于货币升值导致出口大受影响。 　　当时德国在危机的关键时点，缺乏统筹考虑，最终酿成了英镑、里拉等其他货币脱离了欧洲汇率机制。9月12日，意大利里拉告急，汇率跌到了欧洲货币体系汇率机制中里拉对马克汇率的最大下限。13日，意ZF不得不宣布里拉贬值，将其比价下调3.5%，这是自1987年1月12日以来欧洲货币体系比价的第一次调整。 　　而直到此时，德国ZF才出于维持欧洲货币体系的运行做出细微让步，14日正式宣布贴现率降低半个百分点，由8.75%降到8.25%，但这一举动显然已经错过了最佳时机。德国宣布降息的第二天，英镑汇率一路下跌。16日，英国一天2次提高利率，仍无法帮助英镑止跌。最后，欧共体不得以同意英意两国暂时脱离欧洲货币体系。 1993年8月，为应对危机，ERM被类似于浮动的汇率所取代，汇率波动幅度从4.5%上升至30%。至此，危机同样使德国遭受到了巨大损失，德国马克升值接近10%，经常项目由正转负、失业率节节攀升，经济面临沉重打击。 　　参照这段历史来看，目前德国正面临着与当时欧洲货币危机极为相似的境遇，而政治问题仍然困扰德国在缓解主权债务危机做出积极的努力。当然，我们很理解德国人不愿意为希腊买单的原因，毕竟本次危机的过错不在于德国。但是，“城门失火，殃及池鱼”，德国经济显然已经出现了与当年类似的反应。二季度德国经济环比增长0.1%，同比增长2.7%，低于一季度增速。与上次危机一样，德国出口大幅放缓，5月份出口仍上升4.4%，但6月出口便掉头下跌1.2%。 　　现在，德国面临着欧元区的生死存亡问题，对比上一次危机的惨痛教训，德国应该采取更为积极的方式，避免欧元解体对德国的巨大冲击。因为一旦债务危机恶化，德国未来将不得不承受危机带来的严重后果，包括：德国银行必将会遭受购买大量债务国的国债而损失惨重；其他欧洲国家大幅贬值、导致依靠出口的德国经济与出口大降；德国需要为欧央行损失买单；德国经济与政治地位大幅下滑等等。 　　值得庆幸的是，近日，德国联邦宪法法院已经驳回对德国ZF援助希腊违宪的指控，扫除了一大政治风险，这是一个积极的迹象。但是，为避免向上次一样错过避免危机发生的最好时机，德国应汲取教训，权衡利弊，适当放宽对于债务国有些不切实际的赤字缩减要求，防止债务国陷入经济过度下滑与财政缩减共同作用的恶性循环，为提振市场信心做出更大努力，避免错过缓解危机的最佳时机，造成不可挽回的局面。 　　两次危机也有明显的不同之处 　　通过以下比较，可以发现这两次危机也有明显的不同之处。而应对本次主权债务危机欧元区国家也并非无可作为，欧元区解体的可能性很小。 　　1、欧元比欧洲汇率机制有明显改进。 　　从1957年《罗马条约》建立欧盟六国经济共同体以来，欧洲在寻求一体化的道路上从未停止过。欧洲单一货币──欧元的诞生，是欧洲经济、金融和诸多方面合作所取得的必然结果。经过50年发展，欧元的出现，无论从当时抑或是现在看来，都符合欧洲人的利益。 　　当然欧元与欧洲汇率机制相比具有明显改进。首先，作为统一货币，欧元使得欧元区避免了再次出现上一轮危机的前提条件。其次，欧元对于欧盟国家参与国际竞争，提高欧洲整体的竞争力功不可没。欧元出现以前，美元在全球金融交易以及国际储备货币上的巨大份额是其他国家难以望其项背的，而欧元使得国际货币体系格局更加多元化。再有，上轮危机最终不可避免，很大程度上由于国际投资资本炒作导致，而目前欧元作为统一的货币，自然可以减少游资的肆意泛滥。 　　2、本次债务危机的本质是财政危机，而非货币危机。 　　本次欧元区债务问题之所以愈演愈烈，很大程度上是由欧元框架尚不完善造成的。而货币同盟缺乏财政同盟，自欧元区建立以来便一直是货币同盟的软肋。同时，考虑到欧洲央行与德国央行之间、欧元区核心国与非核心国之间、政客与选民之间均存在着广泛的矛盾，因此解决欧洲主权债务问题是个长期过程。 　　目前有观点认为，依靠欧洲共同债券可以缓解欧元区危机。我们认为，欧洲债券看起来可以防止欧元区主权债务危机扩大，但对于债务国而言，进行经济和财政调整至少要花费五年。一旦结果不如预期，债务国家融资则面临更大的发债成本。总之，在欧元区内部财政和结构性改革进行之前实行，发放欧洲共同债券并不是一个具有可行性的方案。 现在，摆在面前的还有这样一些矛盾。 　　一是欧洲央行与德国央行之间存在着矛盾。自从去年5月启动国债购买计划以来，欧洲央行共斥资购买欧元区重债国国债累计达1155亿欧元。然而，欧洲央行购买债务国国债之举，一直未能得到德国央行的支持。德国央行认为，欧洲央行正在背离防止通胀和保持币值稳定的核心任务，不断出手购买欧元区债务危机国债券，使得其独立性和可信度大打折扣。同时，德国央行指责欧洲央行用纳税人的钱买问题债券，将本应银行自己承担风险与损失扩大化，将风险转嫁了欧洲央行。 　　二是欧元区核心国与非核心国之间存在矛盾。欧元区整体国债负担率在80%左右，整体情况好于美国，其中核心国德国、法国2010年的国债负担率分别为83.2%、81.7%，远低于希腊、爱尔兰、意大利等债务国家。因此，核心国与非核心国矛盾自然而生，毕竟谁也不愿意用本国纳税人的钱去救助深陷债务危机的国家。 　　三是欧元区各国政客与选民之间也存在着冲突。德国选民对救援异常排斥的心态可以理解。过去十几年间，德国选民节俭开支，缩减了福利与工资薪酬，而希腊与西班牙等国的人民却一直享受着工资快速提升与优厚社会福利带来的好处。经过长期努力之后，德国选民刚刚苦尽甘来，便要用自己辛苦所得拯救一贯享受的人民，心理上也很难接受。 　　如何解决这些矛盾也是化解本次欧债危机的重要课题。 　　3、短期通过欧央行融资可以缓和部分危机。 　　主权债务问题是欧元区一直未能解决的问题。当欧元区各国有偿债能力并保持高信用评级之时，问题不会显现。但是当财政困难的国家在社会福利方面的开销超过它们的财力时，它们就会给公共资源带来负担，造成给其他成员带来风险的“负面外部效应”。 　　然而，正由于本轮危机与1992年危机的最大不同是财政危机而非货币危机，货币政策在短期内仍然就可以充当救火员的角色。短期内，通过欧央行提供流动性、欧盟与IMF向债务国提供援助，危机能够得到推迟。 　　稍早前，欧洲央行已经通过了 “证券购买计划”与流动性管理，作为应对方式。欧洲央行的证券市场计划在8月内恢复对ZF债券市场的干预。欧洲央行理事会通过其证券干预，旨在帮助恢复一些市场环节功能失调情况下货币政策的传导。欧央行认为，干预措施不会影响其货币政策立场。为了抑制这些干预措施对银行体系的流动性的影响，重新吸收了注入的流动性。 　　流动性管理方面，欧洲央行将继续执行以固定利率招标为基准的全部配发再融资操作，直到2012年1月中旬。 “全部配发”意味着欧元体系，通过再融资操作，将充分满足任何参加行含抵押物的流动性要求。目前，大约有470家银行参加再融资操作；6000多家银行则有可能符合资格。可以为欧元体系信贷业务服务的有价证券总价值约14万亿元。因此，不存在欧洲银行体系的流动资金或抵押品不足的问题。 　　我们认为，欧洲央行的短期救助是暂时缓解债务问题的方式。同时，由于通胀形势有所遏制，欧央行降息的预期也在增加。今年欧洲央行已经加息了2次，每次25基点，将指标利率自1%上调至1.5%的水平。我们预计，欧洲央行可能在11月6日举行的下次政策制定会议上再次降息。 　　据“欧元之父”蒙代尔所言，应对本次危机只有三条出路，即首先是财力充裕的国家对资金紧缺的国家实施援助以避免其陷入破产；其次是后者要将福利项目调整到与其财力匹配的水平，实现预算平衡，以赢得其他成员国的支持；中长期要在欧洲建立一个超ZF的财政机构，以弥合欧元区管理结构上的裂缝。
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分享 201307创新型城市评价指标体系——欧洲创新记分牌
燕飞~~~~ 2013-7-4 11:16
欧洲创新记分牌（ EIS ， European Innovation Scoreboard ) 是欧盟根据里斯本策略 (Lisbon Strategy) 发展而来的综合性创新评价指标体系，用以衡量及比较欧洲各国的创新表现。自 2001 年欧盟发布首份正式 EIS 报告起， EIS 经历了一系列的修订和完善，已在国际上形成了一定的权威性。 EIS 研究主要涵盖了欧盟 27 个成员国，同时还包括了克罗地亚、土耳其、冰岛、挪威和瑞士等国。 EIS 是一个动态的、不断修正并趋于合理的综合性创新评价指标体系。 通过对创新过程更深入的了解，并吸取了之前各版本 EIS 的经验教训， 2008-2010 年 EIS 的指标体系从 2007 年的 5 大领域扩大到了 7 大领域，并被分成了创新驱动、企业行为、创新输出 3 大板块；指标数也由原来的 25 个增加到 29 个，其中近六成指标是修订或新设指标 。这些指标涵盖了创新的各个方面，指标与指标之间具有内在的相互联系和相对独立性。
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分享 从非洲到欧洲-这样的生活还要多久结束
feitian4758 2013-4-15 04:59
08年毕业就去了非洲，在那里工作了4年后，13年初来到了欧洲，年年在外漂泊，不知道什么时候是个头，需要改变，需要勇气！加油！
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分享 欧洲有些偏差
xiaoruntu 2012-6-16 15:50
我认为当今要对欧元兑美元做好分析，首先要弄清楚欧洲为何要大量借债？经济实体需要那么多流动性支撑，欧洲经济是低增长地扩张；还是在维系一种欧洲制度下生产关系。我认为欧洲通过宏观不断注入资金来完成微观债务拥堵动作。这个和欧洲人性分不开的。 欧元区三种债券市场操作工具说白了就是降低其内融资成本，降低债券收益率。融资困难就看其内那里缺钱，缺多少，对经济恢复贡献率是多少，边界效应如何，打个比方10个农民工，5个病了不能工作，老板掏钱100元给这五个农民工，50元是他们工资，另50元让他们雇人不缺，工作没耽误，那老板100元就是债务。
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分享 【掘金帮_璟嘉】：6月11日，危机现于欧洲，上涨必有玄机
掘金帮_璟嘉 2012-6-11 16:24
【掘金帮 _ 璟嘉】： 6 月 11 日，危机现于欧洲，上涨必有玄机 “誓把欧元拉下马”，好像欧元区所有成员国都在为了这个目标而努力。希腊这块毒瘤已滋生蔓延，所有的优良组织都被传染，希腊大选又成为现在欧元区的重头戏，但在我看来，希腊根本就没有那么重要，去与留都显得那么无力。今日爆出西班牙成为欧元区申请援助最多的国家， 1000 亿的债务援助根本无足轻重，后市欧元区的命运早已写下结局，千疮百孔的欧洲经济无疑让所有投资者挠头，欧元势必下跌，触及平价指日可待。那些短暂的援助，无力的援助，真的让所有投资者心安吗？还是更加愁眉不展呢？西班牙的国债拍卖收益率下降，真的是利好欧元啊，但是大家有没有想过，这利好的背后究竟是什么样的呢？每次反弹都预示更大的跌幅，涨得越高跌的越狠。 从四小时图看，布林带逐渐收口，中轨向下倾斜，并压制中轨，中轨不破将继续下跌。 MACD 蓝柱缩量，快慢线零轴附近金叉。 RSI50 附近震荡，即将穿越而上。 KD 位于 50 金叉向上。后期短期看涨。 1610 成为多空分水岭。 今日建议： 1595 建多 1 手， 1590 多空 1 手， 1585 加多一手， 1580 加多一手， 1574 统一止损。上破 1600 加多 2 手，上破 1606 加多 3 手，上破 1613 加多 3 手，目标 1618 附近。若强势上破 1618 ，则持有至 1624 。 任意一个加单或者追单位置都是压力或支撑。根据自己的风险承受能力，这些位置均可选择获利平仓。 高级黄金分析师：陈灏 操作上需小心谨慎、控制好仓位、严格止损！ ---------------------------------------------- （ 1 ） 6 月 1 日博可盈利 +0 。 1560 空， 1554 平，盈利 +6 。 1558 空， 1548 平，盈利 +10 。 1565 多， 1583 平，盈利 +18 。总盈利 +34 。 （ 2 ） 6 月 4 日博可盈利 +10 。 1615 多， 1621 平 *2 ，盈利 +12 。总盈利 +22 。 （ 3 ） 6 月 5 日博客盈利 +0 。 （ 4 ） 6 月 6 日博客盈利 +29 。 （ 5 ） 6 月 7 日博客盈利 +116 。 （ 6 ） 6 月 8 日博客盈利 -15 。 1578 空， 1560 平，盈利 +18 。 1575 空， 1565 平，盈利 +10 。总盈利 +13 。 ---------------------------------------------- +34+22+0+29+116+13=+214 6 月实盘操作总获利： 21400 美金。 本博未经许可不能转载！！
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分享 【掘金帮_璟嘉】：5月28日，欧洲局面动荡，黄金盘算涨跌。
掘金帮_璟嘉 2012-5-28 16:36
【掘金帮 _ 璟嘉】： 5 月 28 日，欧洲局面动荡，黄金盘算涨跌。 欧债，希腊，西班牙，网络上满是这些关键词，欧洲经济真是打算“轰轰烈烈”干一场。是否有不少中长线多头投资者看到这些词就胸口发闷呢？我看短线的反弹还是会悄无声息的来临，不是今天就是明天，这次上行正是各位的最后机会，后市还有大幅下跌啊！在这个市场里，没有常胜将军，但大家一定要甘愿低头，千万不要和行情拗着干，千万不要总是在说“我就不信……”，如果你执迷不悟，那么行情就会让你看看到底谁怕谁！有很多投资者都是因为这点把自己的资本一点点耗尽而退出市场。奉劝大家一句“留得青山在，不怕没柴烧”！不管你多有钱，那些钱都不是自己变出来的，要用好每一分钱，物有所值才好。控制你的止损，善用你的仓位。 从四小时图看，布林带收口，中轨走势趋平，行情位于中上轨之间。 MACD 红柱温和放量，快线上穿零轴，慢线跟随。 RSI 穿越 50 而上，进入强势区间，段时间看涨。 KD 也穿越 50 而上，上行空间较大。技术上短期看涨。但大家需提防欧元区传来的利空消息。做单设好止损，以防不测。 今日建议： 1575 建多 1 手， 1570 加多 1 手， 1565 加多一手， 1560 加多一手， 1555 统一止损。上破 1582 加多 2 手，上破 1588 加多 3 手，上破 1594 加多 3 手，目标 1599 。若强势上破 1599 则持有至 1607 全部平仓。 任意一个加单或者追单位置都是压力或支撑。根据自己的风险承受能力，这些位置均可选择获利平仓。 高级黄金分析师：陈灏 操作上需小心谨慎、控制好仓位、严格止损！ ---------------------------------------------- （ 1 ） 5 月 2 日博客盈利 +3 。 1652 多， 1654 平，盈利 +2 。 1656 空， 1647 平，盈利 +9 。总盈利 +14 。 （ 2 ） 5 月 3 日博客盈利 +15 。 1640 追空， 1632 平，盈利 +8 。总盈利 +23 。 （ 3 ） 5 月 4 日博客盈利无。 （ 4 ） 5 月 7 日博客盈利无。 （ 5 ） 5 月 8 日博客盈利 +15 。 1614 空， 1603 平，盈利 +11 。总盈利 +26 。 （ 6 ） 5 月 9 日博客盈利 +18 。 1583 多， 1595 平，盈利 +12 。总盈利 +30 。 （ 7 ） 5 月 10 日博客盈利 +20 。 1596 空， 1590 平，盈利 +6 。 1593 多， 1598 平，盈利 +5 。总盈利 +31 。 （ 8 ） 5 月 11 日博客盈利 +15 。 1583 多，扫损，盈利 -3 。总盈利 +12 。 （ 9 ） 5 月 14 日博客盈利 +0 。 1577 空， 1570 平，盈利 +7 。 1558 多， 1565 平，盈利 +7 。总盈利 +14 。 （ 10 ） 5 月 15 日博客盈利 +108 。总盈利 +108 。 （ 11 ） 5 月 16 日博客盈利 +21 。 1533 空， 1527 平，盈利 +6 。 1530 多， 1537 平，盈利 +7 。总盈利 +34 。 （ 12 ） 5 月 17 日博客盈利 +106 。 1554 空。 1545 平，盈利 +9 。 1550 空， 1545 平，盈利 +5 。 1549 多， 1560 平，盈利 +11 。总盈利 +131 。 （ 13 ） 5 月 18 日博客盈利 +76 。 （ 14 ） 5 月 21 日博客盈利 +5 。 1597 空， 1592 平，盈利 +5 。 1590 空， 1585 平，盈利 +5 。总盈利 +15 。 （ 15 ） 5 月 22 日博客盈利 +15 。 （ 16 ） 5 月 23 日博客盈利 +103 。 1558 空， 1552 平，盈利 +6 。 1551 空， 1540 平，盈利 +11 。总盈利 +114 。 （ 17 ） 5 月 24 日博客盈利 +67 。 1562.5 空， 1555 平，盈利 +7.5 。 1552 多， 1568 平，盈利 +16 。总盈利 +90.5 。 （ 18 ） 5 月 25 日博客盈利 +0 。 +14+23+0+0+26+30+31+12+14+108+34+131+76+5+15+114+90.5+0=738.5 5 月实盘操作总获利： 73850 美金 本博未经许可不能转载！！
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分享 【掘金帮_璟嘉】：5月28日，希腊退欧边缘，黄金命悬一线
掘金帮_璟嘉 2012-5-28 11:27
【 掘金帮 _ 璟嘉】 ：5月28日，希腊退欧边缘，黄金命悬一线 基本面： 　　“欧洲双核”德法分歧的加剧，令目前欧洲的前景一片迷茫。上周末的最新消息显示，目前看来妥协无望，在 6 月底关键性的欧盟峰会上，两国将分别提出两份主旨相反的提议。与此同时，内外交困的欧盟似乎有点“病急乱投医”的意思，一方面搞不定内部，一方面还在对外部指手画脚，称中美两大国也应对全球经济复苏负责。在一封致欧盟 27 国的公开信中，欧盟委员会主席巴罗佐与欧洲理事会主席范龙佩表示，欧洲已经竭尽所能，现在是所有 20 国集团 (G20) 成员国努力并深化合作的时候，从而确保全球经济持续复苏。 　　欧盟分裂为两大阵营 6 月 18 日 ~19 日，第七次 G20 峰会将在墨西哥洛斯卡沃斯召开，目前峰会的主题已经定位为稳定经济、恢复增长和克服气候变化难题。欧盟此次发公开信，旨在反击其他 G20 国家批评其在刺激经济增长方面做得不够的言论。实际上，本月于美国戴维营举行的八国集团 (G8) 峰会已经为下月的 G20 峰会定调：大部分国家同德国相反，都希望在紧缩政策的同时，可以伴以美国式的经济刺激政策来平衡增长。上周末结束的欧盟非正式峰会，更是标志着法德“默科齐联盟”曾经在削减债务方面达成的协议正式流产。法国新总统奥朗德在促增长议题方面的强势推动，令欧盟 27 国明显分裂成两大阵营。其中，奥朗德提出的欧元债券计划成为了欧盟国家领导人争吵的导火索。根据与会人士记录，各国领导人先后发言，甚至到最后已经很难分辨各方立场，虽然语气友善，但各方立场都较为强硬。据了解，奥朗德得到了意大利、奥地利以及爱尔兰的支持，而芬兰、瑞典以及荷兰等国则坚定地站在默克尔一边，力撑“德式紧缩”，反对欧元债券。在会后，奥朗德坦承，在欧元债券问题上，有些国家的立场比德国还要“顽固”，不过他拒绝透露双方阵营到底谁更强大。“我们没点人数。”他戏称。 　　评级服务机构标准普尔周五将多家西班牙银行的评级下调至“垃圾级”，称其对西班牙经济及银行业中的当前风险感到担心。标准普尔今天发布报告，决定将 Bankia SA(BSIA) 和 Banco Popular Espanol SA(POP) 两家银行的评级从“ BBB- ”下调至“ BB+ ”。标准普尔在报告中指出：“我们相信，西班牙ZF很可能将会在必要情况下提供短期支持，为这两家银行任何可能出现的资本短缺状况提供支持。”与此同时，标准普尔还将 Bankinter SA(BKT) 的评级下调至“垃圾级”，并将桑坦德银行 (SAN) 的评级前景定为“负面”。 重要黄金数据： 14:00 德国 4 月份进口物价指数 前值 0.7%/ 月 ,3.1%/ 年 ; 市场预测 0.5%/ 月 ,3.3%/ 年 ; 市场影响 14:00 德国 4 月份出口物价指数 前值 0.2%/ 月 ,1.9%/ 年 财经事件 日元 日央行发布 4 月 27 日会议纪要 美元 美国 阵亡将士追悼日 市场休市 欧元 德国 瑞士 法国 圣灵降临节 市场休市 技术面： 黄金周五收盘上涨，最低至 1552 。收盘至全天最高点 1572 ，日 K 线为小阳线，短期 5 日 10 日均线开始走平粘连。我们在日前的分析中提到，黄金在二次探底 1530 附近后的快速拉升时短期下跌走势终止的一个较重要的信号，预计在未来一段时间将进入再次震荡整理的过程，但投资者需要注意，短期的止跌信号并不代表重大的底部形成，中期下跌趋势目前并没有改变，收盘不再次回到 1620 上方，意味着空头仍然掌握着市场的主动权，短期的企稳多头的机会只能是反弹套利而不具备中期持有的条件，多头上攻的重要压力位置 1600 1620 。较有力支撑 1530 。交易者注意把握区间交易的机会 早间操作建议： 1 1568 渣 /1585 沽，止损 3.5 美金，目标 6-12 美金。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料以及个人分析。本作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。作者已力求博文内容的客观公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本作者无关。
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