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分享一个多面资深小散投资总结2022: 格隆汇 2023-1-17 10:13; 凯哥职业：财务专业技术人士年龄：38岁所在城市：深圳炒股年限：20年题记：反思一晃居然到了2022年底，翻过最后一页的日历，历史的车轮就到了2023。在岁暮时分，当我们关上最后一天的交易软件，回归冷静，掩卷沉思：2022年的投资究竟是一个怎样的存在和结局，是一个会思考的韭菜在投资生涯中值得我们去总结的重要节点。受国际国内纷繁复杂的局势变幻以及新冠疫情管控政策的影响，2022年是一个魔幻的年度，对于投资更是剧烈波动容易亏损的年度。去年我在格隆征文中末尾写道：工薪阶层小散，最重要的不是投资股票，而是投资自己的身体健康和知识。不曾想到，一语成谶，2022年最重要的事情的确是如何面对新冠对我们的工作和生活的冲击。深圳人在做了11个月的核酸后，在12月几乎全部变成小“羊羔”，岁末年终迎来大体检。至于病毒入侵后每人受“刑”程度如何，一度成为检验我们身体免疫力的标准。去年我给自己画像是：一个涉猎面非常广的有多年投资经验的小散，工薪阶层，掌管全家人为数不多的投资款。在2022年，我仍然在A股、基金、港股和美股等多市场里混迹。先说结果，一言以蔽之：A股盈利，港股持平，美股回撤，基金亏损。下面重点讲一下各个市场的表现。 01 2022年投资总体回报 1、A股盈利。 2022年A股在3000上下浮沉，无论是小散还是机构投资者，莫不是亏损严重，鲜有大幅盈利者。但，我今年的A股投资在去年开始小幅反转盈利后，却获得不小的回报。 2022年A股帐户投资回报我在上半年回报最高达72%，而下半年最高达81%，年终回报率50.29%，应该说是一个非常满意的回报了，如果不是下半年继续投资出现浮亏，我应该不会出现这么大的回撤。回报主要原因是做对了几个重仓股：中交地产、ST澄星、ST恒康和ST顺利。最重要是的中交地产，仓位较重，成功从6.51一直涨到31.75的最高点，我在这一路上减仓，最后在高位平台减仓完毕。在年底11月那波地产复苏行情中又重新加了小仓，吃到了第二波。所以说中交地产是今年我的幸运星，奠定了今年盈利基础。其次是ST澄星、ST恒康和*ST顺利三个ST股获得较高的回报。这三只都是重组股，澄星和恒康重组方案确定，而顺利仍然是在挣扎中。但这三只ST股都给我带来的不菲的回报。为什么要投资ST股？在熊市里投资ST股确实有金矿。但显然ST股又是风险较大的模块。那么研究就显得很重要。必须筛选出有投资价值的ST股。有幸有大师进行分析，特别是澄星的投资价值分析，ST恒康资产重整方案，以及St顺利的重组进展。选好股，需要守株待兔，中间免不了剧烈的洗盘，得有较好的心理承受能力。选股后，是一个较长的持股时间，比如，中交持仓242天，ST顺利120天，ST澄星187天，ST恒康130天。有意思的是，持股时间恰好与回报成正比。 A股最大回撤是茅台，从年初2055元跌至年末的1727，回撤16%，因为占用资金量大，回撤绝对值较大，不过，茅台主要是浮亏，按策略继续长期持有。抓住趋势股的一次主升浪并重仓，奠定一年的盈利基础。 2.港股持平。港股全年可以说是冰火两重天。一方面，腾讯、美团、阿里、京东这些互联网巨头股价迎来至暗时刻，腾讯从去年底456.8收盘价跌至334的年底收盘价，回撤26.88%，而我是互联网大厂坚定的价值投资者，结果被啪啪打脸，在2022年10月25日腾讯跌破200大关，比我的成本价324还要再低三成。回首遥望2021年2月15日775的最高价，一趟付费的疯狂过山车，代价何其高。好在年底触底反弹，腾讯终于回到我的成本价以上。腾讯还不算最惨的，阿里、美团这些受负面消息困扰的大厂，以及没有太多负面消息困扰的京东，同样随港股深幅调整，总体回报可想而知。但是，上帝关闭了一扇门的同时，也给你开启了另一扇门。这一年，跟随一位国际证券精英师弟投资，获益不少，包括私有化和低价优质股两个渠道。私有化是近年港美市场中概股的新兴业务，通常私有化在正式公布时价格至少比市场价高出30%以上，并低于最后私有化价格10%左右。 2022年做了雅士利国际、庄园牧场两只私有化港股。而低价优质股是港股市场的特色，港股普遍低估值，少有资金问津，这里也引发私有化的需求，或者价值发现的机会。 2022年中美科技角力，芯片技术的封锁令港股芯片小市值企业价值凸现。我们选择了中电华大和晶门半导体两家公司进行中长线投资，结果这两家分别公布非常优异的业绩，相应地二级市场也给予高回报：中电华大从年初0.69元涨到年底收市价1.37元，实现翻倍。但晶门调整幅度较大，从年初0.77到年末的0.62，比我们成本价0.56还是高（1月初股份又回升到0.7附近）。这样，优质价股标的大幅回撤，与优质小而美的芯片股私有化股的红利，相互抵消，总好过眼睁睁地看着价值投资股的单边崩溃强。中电华大突出表现是2022年港股持平的基础。 3、美股惨亏。过去几年，美股一直是大牛市，美股开市，我们睡觉，第二天起来数钱，我谓之美股“躺赢”模式，让我的美股帐户这几年涨了6倍，主要持仓是特斯拉和苹果这两只明星股。但去年，美国进入加息周期，真正进入技术熊市，纳指跌幅为33%。美股大型科技股跟随纳指的跌幅，比如苹果从年初186跌到129.93，跌幅3成。全球美股股民最痛的股票是特斯拉，从年初400跌到最低接近123.18，最低差点跌破100大关，跌幅达7成，而这也是我去年美股投资最痛苦的地方。另一方面，中概股因遭遇中美审计风波面临退市威胁而暴跌的，但在2022年末开始迎来曙光。我在2022年上半年买入好未来，主要考虑新东方和好未来这些头部教培公司转型及时，素质教育课也已经做得风声水起，现金流也非常好，下半年则全数转入粉单市场的瑞幸咖啡，平时亲友点瑞幸次数不少，街头巷尾小蓝杯随处可见，觉得瑞幸重新东山再起并不是神话。结果，瑞幸全年回报相当不错。从9.44涨到年底22.02，翻了一倍多。但总体来讲，由于特斯拉和苹果的仓位太重，中概股的回暖也只是杯水车薪。特斯拉从神坛跌落是2022年全球很多投资者的最痛。瑞幸小蓝杯也是资本市场咸鱼翻生的最佳范本。 4.新股各异。 A股的新股在迎来注册制后开始打破新股必赢的传统，2022年最惨的新股莫过于在2021年底中签百济神州，发行价为192.60元，开市即破发，我花了近10万申购款，结果在2022年初股价快跌破100时出局，亏损近5万元，这是我炒股史上唯一一笔新股中签亏损，传说中的大肉签，成为真正意义的大毒签。但是，总体来讲，A股新股破发还是少数，去年中签新股仍然有较好的回报。而港股新股全年非常惨淡，参与了天齐锂业、名创优品、万物云、康沣这几只优质股票的申购，首日均破发。年底参与了思派健康申购，略有收益后全身而退。但我发现美股新股申购胜算较高。现在能够提供美股新股申购的机会并不多，富途、老虎和盈立可以提供机会，几乎可以无脑申购，而且还可能会出现大牛股。比如，尚乘数科、大健云仓、亚朵这些收益都不菲。其中，尚乘数科申购100股，中签15股，申购价10刀，上市首市15.27卖出，不料几天后直接冲到2555.3刀的天价，真是错过暴富的机会。同样，大健云仓也是一支上市初期疯狂的股票，而亚朵酒店我中签后一直没出，如今已经翻倍了。美股新股回报率高主要原因可能是因为这几个券商可供申购资源就少，应该是经过精挑细选的，或者是有相关资源的，所以保证了大概率胜算。百济神州在快跌破100时出局，但现在已经回升到140，离发行价还差50多元，真是大毒签。 2022年最疯狂的美股新股尚乘数科HKD，中签可惜早早出掉，错过暴富机会。富途的港股美股综合帐户全年收益为-57.1%，是近年来最大幅的回撤 5.基金亏损。基金我投资较少，主要是定投几个基金，但我们在去年曾经无限看好的越南基金，我在2022年3月起持续定投了一年，定投9次，每次 1000，回报是-16%，跟国内基金差不多回撤。回看全球市场表现才知道，2022年印度是一枝独秀，可是我投的是越南股市。定投的基金今年回撤不小，好在投资不多。 6.可转债申购稳赚。市场唯一几乎可以保证不亏的投资品种就是可转债申购，我全年无休一个不落地申购，在中签后一周内抛出，最高的收益是翻2倍，1000多的投资赚2000多，当然也不是完全不亏，比如年底中签的齐鲁转债就是亏损，现在也没回到面值，如果愿意的话可以持续持有到回到面值，理论上也是没风险的。只要这蚊子肉你看得起，用勤奋是可以有回报的。一年下来有个几千的收益，在这个动荡的市场里已经相当不错。 02 投资心得去年，基于多年的小散投资经验，我总结散户投资六个心得，现在读起来仍然觉得非常认同，先重复抄录最重要的三条，结合2022年投资经历再补充两个心得。 1、保持投资习惯股市是政治经济和社会的晴雨表，通过股市可以洞见天下大事。格隆常讲“全球视野，下注中国”。投资A股、港股、以及美股里的中概股，都是下注中国。其中，A股是最容易上手，也是最容易亏损的市场。首先，克服暴富的心理，即投资要先克服贪婪的心理。有一个朋友，上来就听人介绍炒可转债，但稳定回报的可转债申购根本看不上，最后血亏退场。之所以说，你用运气赚的钱，会用实力亏回去。其次，A股是全球流动性最好的股市，在港股、美股很多中概股根本就没有流动性。所以在A股只要你不出，基本面过得去，重新涨回来的概率还是有的。还有一个重要观点，A股也是炒作成分浓厚的市场。因为大部分A股股票经过炒作都会回到原点，总体是一个零和游戏的市场，所以首先你要做好交学费的准备，如果你不去学习和研究，你最好不要参与。大部分散户都会入市，我个人也是建议大家参与，因为参与股票是了解社会和经济最直接的方式。你会知道关于这个社会最关切的问题是什么，比如，很多人都说投资A股要看新闻联播就是这个道理。但切忌暴富心理，更切忌拿资金去赌博。因为股票的涨跌就象赌博台上的买大小，你每天都在做买大小的游戏，你以为你总有一天会押中一个大，但可能对你永远是开小。 2、坚持独立思考在A股最不缺的就是消息。到处都有股市的消息，各种媒体、自媒体和卖方研报非常多，身边人的消息股也很多。保持独立思考就非常重要。首先不能只靠消息来炒股，因为分分钟是来接盘的，即使有真正的消息，到你自己操作时很难把握止盈止损时点。我的建议是不仅要听消息，还要听背后的逻辑。不懂的逻辑不要轻信，市场哪来那么多内幕消息让你这个八杆子打不着的人都能知道，你不是接盘侠那谁才是呢？所以需要独立思考投资的逻辑，从戒掉无脑听消息股操作开始，为自己的钱负责，以保住自己的本金为第一任务。 3、寻找合适老师靠自己研究需要一定的专业知识、超强的自律和专注、对风险控制力，以及大量的时间投入。如果身边有为人靠谱、乐意分享的老师来教你，真是天大的福气，必然是你的贵人。受人以鱼不如授人以渔。跟随老师，理解投资后面的逻辑，并懂得感恩。远离偏执、狂妄的所谓大师。但是，无论是什么老师，都不能解决你的问题。你应该学习其逻辑，根据自己的特长和个性，形成自己的操作风格。在2021年给予我们非常多指点和帮助的大师兄在2022年沉寂了，组群再也没有了2021年的热闹，也可能与2022年A股表现不给力有关。去年，很多业界大佬被纷纷打脸，甚至出来道歉，应该也是投资大佬们集体折戟的一年。 4、找到合作队友不仅一个人的能力是有限的，我觉得更重要的是，一个人的精力是有限的。截至2022年底，A股、港股、美股分别有5079家、2257家、6032家上市公司，更何况港股美股衍生品种非常繁多，完全超过个人的能力范围。怎么在浩瀚的股海里发现投资机会，需要找志同道合的队友一起努力，共同研究，共同探讨，共同进步。我在2022年一如既往向好多位大师讨教方法，收益还是颇丰的，需要提醒的是，即使你按大师专家意见你也很难跟上，因为你并不清楚其中逻辑，想要跟上节奏在瞬息万变的股市里肯定是要慢几拍的容易导致亏损。无论大师多牛，你还得自己去消化，最终形成自己的风格。 5、回归常识投资关于价值投资和趋势投资，都没有完全、绝对的正确。无论哪个市场，都有价值投资的标的。2022年，价值投资标的都回撤较大，茅台还算好，平安、招行、万科等蓝筹股，以及腾讯这个港股股王，持股不动，回撤较大，比较痛苦，而对马斯克本人的崇拜导致的对特斯拉的钟情也遭遇滑铁卢。我反思，为什么不在顶峰开始变现？为什么一定要钟情于长期持有某个标的？难道我卖了再买回来不好吗？一个电台主持人讲的一句话让我颇受启发：不要跟股票谈恋爱，把你的爱留给你喜欢的人就好了。所以，我在想不要盲目持有某些股票，特别是在这几年，整个经济形势发生了巨大变化，这些价值投资标的的投资逻辑其实已经在变化了，而我却装作不知。“刻舟求剑”的寓言，需要我们在投资时重新再认知。 03 2023年投资建议 2022年投资环境相当恶劣，市场非常波动，2023年投资环境应该有否极泰来的预期。但是，在面临百年未有的大变局的总体环境中，对投资仍然不要预期过高。 1.A股应该有小阳春。在经过2022年底疫情防控政策急促大转弯后，发展经济减少折腾、促进经济从疫情中健康复苏将成为社会共识，A股的反转行情应该是可预期的。A股是典型的消息市、政策市和资金市，需要花费很多精力去博弈和研究。总体而言，国人房地产投资已经基本不可持续，P2P、信托爆雷事件也让大家投资更为谨慎，相对而言，A股市场是一种政治正确的投资渠道。基金投资不失为比较理想的投资方式，而A股的投资仍然是最优选择。 2.港股回报应该理想。港股是长期被抛弃的夹心市场，导致长期的低估值、低成交，正在被重新发现和改观中。中美角力压力在缓解，中概股回归仍然在路上，低估值的优质股正在被发现，私有化机会仍然存在，更重要的是，港股市场相对来讲，是比较市场化的，只要业务优秀，必然有机会被价值发现，比如，B站等科网新秀、微创医疗等医药股、浪潮国际、中软国际等信创股，新东方在线、思考东教育等教培股。 3.美股估值回归可期。随着加息周期进入尾声，美股市场在年底开始反弹，包括纯美国公司以及中概股。例如，大型科网股象苹果、亚马逊这些已经开始反弹，特斯拉在宣布降价后开始止跌回升，而中概股目前估值相当低，例如B站、小牛电动、拼多多都是非常绩优的公司，最近也开始价值回归，瑞幸咖啡仍然值得期待。当然还有私有化标的也蕴藏着投资机会。 4.基金投资保持平稳。我总体基金投资不多，去年基金投资总体与指数表现相当，也有表现较佳的基金或私募产品。但仍然需要在判断大势的情况下进行研究甄别，我投入较少，研究得不多，可以听一下对基金较有研究的老师们分享思路。 5.坚持抽新股新债。 A股新股、新债仍然是要申购的，对于发行价格高、基本面一般的，要多看看研究分析报告决定是否缴款。港股新股在2023年开年开始回暖，可以择机择优参与。美股新股只要能抽会坚持抽。最后，还是想重复去年讲过的话：“工薪阶层小散，最重要的不是投资股票，而是投资自己的身体健康和知识，提高自己的认知，敬业爱岗，珍惜你的家人亲友，感恩你的老师和朋友，心怀大爱，心胸豁达，才能面对未来的一切挑战。” 党的二十大报告中指出：“我们必须增强忧患意识，坚持底线思维，做到居安思危、未雨绸缪，准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验。”2023年，仍然是危中有机，黑天鹅事件、灰犀牛事件仍然会出现，我们要保护好自己和家人的生命和财产安全，从三年疫情中走出来拥抱这个世界，慢慢恢复对生活和工作的信心，同时作好最坏的打算，未雨绸缪，用长远的眼光来看待一切。祝广大小散在2023年投资好运！; 个人分类: 金融/投资|11 次阅读|0 个评论

分享择股和择时: LloydGuo 2016-12-4 19:43; 在择时这个问题上，以前受两个方法影响极大，一是缠师的“趋势必将完美”，二是徐小明老师的“空间、时间、趋势、结构”以及他后来总结的"趋势为王，结构修边“。以上两种方法本质上都是趋势投资操作法，抓上升趋势盈利。我在实践中依靠最多的是MACD指标的底背离，靠底背离判读趋势是否在该时点完美。这样的操作效果还是比较粗糙，因为没有放进不同的前提中去审视，比如在牛市中，上述方法的成功率一定会大一些；在熊市或震荡市中，就要再审视不同的周期和二次、甚至三次底背离发生的情况。而即便底背离后开始上涨，上涨的高度也无法量化。我没有证据否定这种方法，我相信是我在操作中考虑不周全，只是在很浅层的程度在使用该方法，所以成功率不高，但一定有高手可以取得相对较高的成功率。我也试图舍弃小周期改用大周期里使用该方法，大周期一定比小周期更稳定。我想我无须放弃这个方法，须要的是精进，继续研究。最近在择时上也在考虑另一种方法，灵感源自中顺洁柔等一类的买牛股，这些个股沿着60日均线一路小阳小阴上涨前行，10日、20日、60日均线就像一个气垫一样托起走势，更关键的是这样的股票一定就在上升趋势中，要提防的是进入之后会不会马上有大的调整或趋势改变。相对前一种方法，前一种方法”赌“的是由下降趋势转入上升趋势，但这个转折是否一定立刻发生就是一个概率事件了。转折不发生，继续下跌就会直接造成投资损失。后一种方法就不存在这种转折不发生的风险，因为本身就在上升趋势中，而趋势一旦形成就将继续，前一种方法的困境反而是后一种方法的优势。但后一种方法面临的风险是上升趋势会不会立刻结束转为下降趋势，趋势改变毕竟不是大概率常发生的事件，设定好止损点是比较容易规避的。今天阅读How to Make Money in Stocks，该书作者提出了明确的择股和择时的建议：择时就是要找突破前期整理创新高的股票；择股就是要每股盈利连续三年连续最近三个季度保持高增速的股票。这个方法用严苛的标准选股，保证选到优质标的，再用突破整理创新高择时，保证买在上升趋势里，而且至少是在尝试买在上升趋势的早期，同时也比较容易设置止损点。; 26 次阅读|0 个评论

分享于韦斌：1.18 本周金融市场重要风险事件提醒: 于韦斌 2016-1-18 11:49; 本周金融市场大事连连，人民币在央行“运筹帷幄”之下止住跌势，国际油价跌破30美元关口。市场将迎来大批英国经济数据和欧洲央行利率决议，届时汇市中，英镑和欧元或迎来新一轮的剧烈波动。此外，达沃斯世界经济论坛2016年年会本周也将隆重举行。周一，市场并未重要的经济指标和央行官员讲话，投资者需要注意欧佩克公布月度原油市场报告，原油基本面对油价将产生影响。周二，中国去年四季度GDP和规模以上工业增加值值得关注，人民币能否继续持稳将是市场近期关注的焦点。晚间英国央行行长卡尼发表今年首次重要讲话，主题为货币政策。“不靠谱男友”是否会给市场惊喜，英镑能否借机反弹，都要看卡尼的脸色。周三，英国失业率和美国消费者物价指数是重中之重。如果数据显示英国失业率和薪资数据改善，或缓解市场对于英国央行加息预期延后的担忧。通胀也是美联储最为担心的问题之一，近期原油加速下跌或继续拖累CPI走软。周四，欧元将唱主角。欧洲央行公布利率决议，虽然市场对于欧银扩大宽松的预期并不强，但是德拉基的表态仍很关键。路透最新的消息显示，欧银内部对于是否要加大刺激存在显著分歧。周五，零售数据集体登台。英国12月季调后零售销售数据是市场的焦点，加拿大也将公布11月零售销售。下面是本周金融市场经济数据和重要事件一览表，投资者可提前关注：人生如天候，艳阳之下亦有雨，树静之后必起风。假如觉得不如意，那就去风中吹吹，去雨中淋淋，世界很大，风景很多，生命很短，与其蜷缩在阴影里，不如勇敢地搏击，把失败当起点，视挫折为阶梯。只要努力过，奋争过，你就会发现，没有了阴影，阳光就失去了意义，伤口上长出的鲜花，会更加的绚丽夺目。; 个人分类: 市场资讯|26 次阅读|0 个评论

分享【如何做一个聪明的投资者】根据经济周期制定决策: 于韦斌 2015-12-30 15:17; 根据凯恩斯主义经济学观点，总需求的波动导致经济在与实现充分就业的产出水平不同的情况下实现短期的均衡，这种总需求的波动即表现为经济周期。了解经济处于周期的哪个阶段，或是经济周期是否如预期一样发展是十分困难的，但是这预测对经济调节和投资策略是至关重要的。（一）经济周期的四个阶段 1. 经济扩张 2.经济放缓 3.经济衰退 4.经济复苏不同的阶段根据GDP的变化（如GDP在经济扩张阶段增长，而在经济衰退阶段收缩）来辨识。了解经济处于周期的哪个阶段、即将步入哪个阶段或是经济周期是否如预期一样发展是十分困难的。而最困难的是预测经济周期的拐点，也就是预测经济周期从一个阶段过渡到下一阶段的转折点。（二）经济周期的其他阶段经济周期中位于标准的四个阶段之外，还存在着其他潜在的阶段：滞涨阶段是指通货膨胀率高企的同时经济增长率放缓，加之失业率持续高攀的情形出现。在这种情况下对于政策的制定者而言是十分棘手的，因为政策的制定旨在降低通货膨胀率和失业率，而实际却使得经济增长进一步恶化。当经济生产力由于不利的供给冲击而减少时，滞涨便可能发生；比如对于一个石油进口国而言，油价出现了上涨。这种冲击常常会提高价格，由于生产成本提高而利润减低导致经济放缓。滞涨的产生也可能是由于不当的宏观经济政策。比如，中央银行可能允许了货币的过度增长。在二十世纪七十年代，世界经济受到了滞涨之苦，便是源于石油价格的冲击并伴有随后中央银行为了试图抵抗经济衰退而采用了刺激经济的货币政策。通货紧缩是指商品和服务的总体价格水平出现下降的情形。当通货膨胀率降至低于0%（负的通货膨胀率）时，通货紧缩便出现了。经济成长温和适中是指不是过冷也不是过热（就像是故事《三只熊》中的燕麦粥一样）的经济情形；保持适度的经济增长和较低的通货膨胀，这为市场友好的货币政策留出余地。由于维持了适度的经济增长，成长温和适中的经济有利于股票和风险资产。由于利率和通货膨胀稳定，成长温和适中的经济也同时有利于固定收益和保守类资产。上图展示了一个理论上的平稳经济周期。（三）经济周期和投资资产类别企业盈利能力、股票市场表现、消费者行为、市场情绪以及资本支出（CAPEX）都会受到通货膨胀、利率和经济增长的影响。因此，处于经济周期的不同时点驱动了不同资产类别的表现。鉴于不同的资产类别对于上述因素的反应不同，因此他们表现的差异取决于经济周期所处的阶段。战术型资产配置策略可以从处于经济周期不同阶段的不同国家的不同资产类别的表现差异中获利。例如，我们来看经济周期的四个阶段： 1.经济放缓。在经济放缓期间，股票和债券的表现很差。通货膨胀和利率高涨，经济增长减缓，企业盈利能力下降。上述情形的组合对于股票和债券市场来说是负面的。此时，现金是首选的资产类别。随着利率和通货膨胀的高涨，投资者倾向于关注短期收益并寻求获得收入（股息率）。具有高股息率的优质股票较股息率较低的劣质股票而言业绩应更为出色。价值股票的表现优于成长股票。经济放缓期间，石油价格从历史数据来看会攀升，但石油价格的攀升可能是经济放缓的催化剂而并不是其结果。由于其他资产类别的表现较差，黄金的表现可能会坚挺。因为信用利差的扩大，公司债券的表现不如ZF债券。 2.经济衰退。在经济衰退的初期，股票价格通常会由于企业盈利减少以及定价受到衰退影响而下跌。由于走低的利率和通货膨胀率，债券在经济衰退的初期和末期表现较好。这是投资ZF债券的最佳时机。经济衰退期间，由于需求的下降使得大宗商品的表现不佳。然而，大宗商品的表现遵循长期的超级周期；因此，基于经济周期预测大宗商品的收益是很困难的。公司债券的表现不如ZF债券。 3.经济复苏。在经济复苏阶段，货币政策仍是适中的；然而，增长进一步加强且通货膨胀仍处于低位。尽管由于市场对于经济复苏是否真正到来并不确定而伴随着潜在增长的波动率，但此时对于股票而言是最好的。在经济复苏阶段，小盘股票表现强劲且表现优于大盘股。公司债券的表现优于ZF债券。 4.经济扩张。在经济扩张阶段，股票的表现持续强劲，优于债券的表现和持有现金。公司债券的表现优于ZF债券。（四）投资时钟看待经济周期的一种流行的方式是通过1937年在伦敦的《标准晚报》首次发表的投资时钟。虽然投资时钟也有缺陷（非常笼统地看待相关经济背景），但在经济周期的不同阶段，它仍可以为指导投资决策提供有用的框架。时钟上的不同时点对应着如下经济阶段： 12点钟：经济扩张的顶点是充满了乐观、贪婪和过度的时期。充分就业、经济快速增长、有利的经济条件和积极的市场情绪支撑着房地产市场。投资者运用杠杆购置房地产。随着通货膨胀不断攀升，以及经济活动创造了对于商品的大量需求，大宗商品成为具有吸引力的投资标。通胀挂钩债券为防止通货膨胀的增长提供了保护。 1点钟：经济已经过度到经济周期中经济减缓阶段。通货膨胀升高、对于资本的需求（如由于运用杠杆购置不动产）以及ZF为使过热的经济软着陆而做出的努力，共同导致了利率的提高。过快地提高利率这一政策性错误可能会导致经济的硬着陆。 2点钟：在经济活动放缓的情形下，不动产和股票价值的增值并不能够持续。由于资金成本较高，高企的利率对于不动产价格带来重压。因为利率水平接近其可能达到的上限水平，使得固定收益类投资标的更具吸引力。公司的盈利能力由于高企的利率、商品价格的升高和房地产价格飙升而承压，使得股票的吸引力下降。由于经济可能出现衰退的风险（并不是经济衰退本身）将体现在股票的价格中，对于股票价格的修正成为股票投资的风险之一。 3点钟：这是经济放缓阶段的尾声，也是经济进入衰退的开始。由于市场意识到经济衰退的开始并将其体现在股票价格中，对于股票价格的修正变得极具可能。放缓的经济活动、仍处于高位的利率水平、股票价格的下跌、消极的市场情绪以及公司盈利能力的下滑，使得经济进入了衰退阶段。大宗商品价格出现下滑。 4点钟：商业信心和消费支出水平下滑。股票不再具有吸引力。固定收益投资工具和现金成为了受宠的资产类别，现金为王。向安全高质量投资的转移推高了ZF债券和黄金的价格。如美元、日元、瑞士法郎等避险货币升值。 5点钟：糟糕的经济状况抑制了企业的兼并收购和公司上市活动。信贷收紧，银行不愿提供贷款。消费者信心处于十分低的水平上，悲观主义盛行。疲软的商品和服务需求使得公司盈利能力下降，从而导致利润进一步下滑。当连续出现两个季度的经济萎缩时，经济形势将正式进入衰退阶段。固定收益投资工具和现金将继续保持投资优势。 6点钟：这是经济周期的最底部。投资者由于恐惧而抛售所有风险类资产（股票、商品、高收益债券）。通货膨胀减缓，对于资本的需求很低，利率水平开始下降。P271个人和企业关注其资产负债表，降低杠杆和借贷水平（去杠杆化）。劳动力市场承压且失业率居高不下。消费者减少花销。此时，ZF的财政和货币政策常常介入从而为经济提供刺激。 7点钟：随着ZF支出的增加和利率水平的降低，经济从衰退的底部开始复苏。投资者又开始投资于股票市场，因为股票的估值十分具有吸引力，与此同时，利率的下降对股票价格产生了支撑。公司债券和高收益债券同样具有吸引力，因为公司对于其资产负债表的去杠杆化使得公司债券和高收益债券的供给减少。 8点钟：在经济衰退期间，公司不得不通过削减成本、裁员从而变得更为有效率。公司的边际利润率连同利润率一起得到提高。经济开始逐步增长。股票价格上涨，价格中体现出经济扩张的预期。此时是买入诸如股票和公司债券等风险资产的好时机。 9点钟：经济周期步入扩张阶段。失业率下降；大宗商品价格随着经济活动创造出对于商品的需求而上涨；通货膨胀水平上升。由于利率水平并不算高，房地产融资变得具有吸引力，房地产价格开始再次上涨。由于上升的利率和通货膨胀水平，固定收益投资工具在这个阶段变得不那么受欢迎。 10点钟：经济的增长以及风险资产价格的上涨带来了对于经济形势的乐观情绪。许多人声称“此时非彼时”，完全忘记了经济放缓很可能马上就会发生。泡沫正是在这一阶段形成。投资者可能仍继续从风险资产上获取可观的收益，但是拐点日益临近，并且总是很难预测其到来的准确时点。 11点钟： ZF在基础设施建设方面大量支出，创造了大量就业机会；随着私营企业需求的增长，经济进一步获得刺激。更多的员工被雇佣以应对增长的需求和所需的生产水平。低利率激励企业通过借贷融资来扩张。聪明的投资者预见到由于经济过热、通胀高企、过度招聘以及产能过剩而导致拐点临近，最高点就要来临。; 个人分类: 投资心得|18 次阅读|0 个评论

分享于韦斌：现货原油投资我们先谈纪律，再谈技巧: 于韦斌 2015-12-30 11:58; 国际原油价格今年下跌幅度接近35%，许多的投资者损失惨重。难道这是我们亏损的原因？我想答案肯定是否定的。对于现货这样一个可以双向交易的产品，上涨和下跌对于我们短线交易者而言是没有影响的。至于亏损的原因，我想我们可以从以下几个方面做出考量：其一，亏损尤其是“知其所以然”的亏损是通往盈利的必由之路，这是必然要经历的心路过程。其二，成功的交易没有捷径，但是却有纪律，在坚守纪律的前提下，再去分享交易的技巧和理念，必会事半功倍，追逐长期稳定的盈利这才是我所追求的交易之道。到那个时候，怎么看行情怎么交易，便是水到渠成的事情。谈到关于必须要坚守的交易铁律有哪些？我只有九个字送给大家：控仓位、带止损、有策略。 1、控仓位：对于现货的投资，我一直建议投资者用20%的仓位去操作，大家可能会觉得那我岂不是还剩80%的资金被闲置了，不做不是资源浪费？殊不知对于现货这样一个高杠杆的理财产品，控制风险是多重要，高杠杆的作用就是用来以小博大，所以，我们投入也要考虑小成本，有一半爆仓的投资者就是来源于满仓操作。 2、带止损：对于很多客户总是想着通过不带止损来扛回已经产生的亏损，最后却发现抗的时间越长，最后亏损的越多，直到大幅亏损或爆仓。有的投资者又会说，我一带止损就扫，不带就不会，但是却不知道带止损不是你扫损的原因，而是做单方向和点位把握不好的原因。又有人会说，我亏损之后扛单，最后又赚回来了，比扫损划得来。我只能说暂时算你运气不错，我们经常会发现震荡的行情中，我们确实有扛回来的机会，而且机会很大，但是一旦出现强势的单边行情，下场我就不用多说了。有一半爆仓的投资者就是来源于不带止损操作。 3、有策略：上面说到爆仓的投资者中有一半是因为不控制仓位，有一半是因为不带止损，那这第三条铁律的作用就决定了你在这个市场中能不能赚到钱。市场中有很多人做单很随意，想进场就进场，最后发现亏损的状态无法离场，导致仓里的资金越来越少。所以，大家需要明确做单的原因，有人会说，原因就是想赚钱，当然，这个不是原因，原因是你为什么在这个点位做单。有很多的投资者凭感觉做单，无策略性，没有很好的把握市场的方向和具体做单的点位，就算你做好了第一、第二条，你还是赚不了钱，所以，做单有策略是我们赚钱的最后一步。大道至简，过于追求细枝末节的技巧，反而容易迷失原来的方向，坚持这些市场千万投资者总结出来的交易真言，能让你少走许多弯路。以上观点仅是个人见解，希望以上建议能够对大家在今后投资路上有所帮助， 2015仅剩2天的时间了，于韦斌提前祝大家元旦快乐，新的一年投资顺利，财富倍增！; 个人分类: 投资心得|0 个评论

分享于韦斌：12.28 2015最后一周，原油能否延续反弹（早评）: 于韦斌 2015-12-28 10:23; 上周国际油价小幅反弹，但是这样的反弹也只是昙花一现，不具有持续性，随着OPEC扩大原油产出限制，美国伊朗解除出口禁令，产油国将输出更多的原油，供需矛盾日益突出，美联储逐次加息政策将持续提振美元，打压大宗商品。 2016年即将开始，油价前景不容乐观。【基本面解读】油价跌破35美元/桶大关，OPEC在《全球石油市场展望》年度报告中对油价前景持悲观态度，瑞信预计低油价会至少持续到2020年，而高盛神预测：油价在跌到现金成本20美元/桶前可能不会停止脚步。上周公布的 API和EIA库存数据利多原油，为油价提供了反弹机会，但从历史数据上看，原油库存通常都在12月下降，1月份将上升，意味着油价恐将延续下跌。【技术面分析】上周原油触及新低后反弹，涨幅愈 9%，呈现回暖迹象。这波反弹可以归结为技术上的修复，回补只是为了更好地下行，本周油价仍以震荡偏空为主。周线上收报一根带上下引线的长阳柱，布林轨道收口朝下，短期价格企稳于下轨之上，均线系统空头排列， 5 周均线对价格构成压力， KDJ 指标金叉， MACD双线运行于零轴之下，绿色能量柱衰减。仍需关注价格反弹力度的拓展。日线级别，布林轨道开口朝下，油价站上 5日均线和10日均线，长期均线空头排列，关注 MA20一线阻力， MACD 双线金叉运行，红色能量柱放量。 4小时图，布林轨道朝上，价格沿上轨运行， MA5与MA10死叉， MACD 双线于零轴上方死叉，红色能量柱动能减弱，短期价格可能回落。操作策略：油价经过几次拉升，并不代表已经转向多头，上方没有站稳日线布林带中轨位置，中长期均线依然空头压制，上行困难重重。综合来看，近期油价以区间震荡为主。首要关注中轨 245一线阻力，下方关注237附近支撑，保持高抛低吸思路，警惕价格高位整理后的下滑风险。周一稳健观望亚欧盘走势情况再择机进场。做投资，停在情绪，苦在单干，错在指责；快在独立，赢在跟对，贵在坚持。 —— 有则改之，无则加勉，常听，常悟，与时俱进，方能梦想成真。; 个人分类: 技术分析|19 次阅读|0 个评论

分享于韦斌：12.23 漫长冬至夜，油价终现反弹（早评）: 于韦斌 2015-12-23 10:03; 国际油价一年半以来跌幅逾50%，本周创11年多来新低，华尔街机构继续看空原油。瑞信预计，低油价至少还要持续五年，即最早也得到2020年才可能回升。【基本面解读】周二 21:30 公布的美国第三季度GDP数据优于预期，主要是因为消费者需求增长3%表现强劲，足以支持美联储继续加息。数据公布后，美元指数走高，油价短线下跌。周二 23：00 公布的美国 11月成屋销售总数年化476万户，环比大跌10.5%，创2010年7月以来最大单月降幅。数据公布后，美元指数重启跌势，油价获得支撑。刚刚公布的美国至12月18日当周API原油库存较前值大幅减少，利多原油。油价是否能就此开启新一轮涨势，今日重点关注经济数据：美国11月核心PCE物价指数、美国至12月18日当周EIA原油库存。【技术面分析】周二油价小幅走高，实现连续 5日来首涨，录得上下影线较短的阳柱。日线级别，布林轨道开口朝下，均线系统空头排列，价格占上5日均线，KDJ指标金叉， MACD 有金叉趋势，绿色能量柱收缩，日线偏多。 4小时图，布林轨道收口，价格位于中上轨之间，均线系统缠绕，无明显指引作用， KDJ和 MACD 指标金叉上扬扩展，红色能量柱放量，价格上行迹象明显。操作策略：油价破新低后逐步企稳，大趋势看空，短期指标有反弹需求，整体仍维持低位区间震荡运行。建议保持高抛低吸的思路，以高空低多为主，关注 228一线支撑，强支撑位在220附近，上方压力看向238-240。操作建议： 1. 价格在 238-240 做空，止损2 42 ，目标2 28-230 ； 2. 价格在 228-230做多，止损226，目标236-238； 3. 技术指导，仅供参考。很多人认为投资难，是因为你坚持了 90%，也只有10%的收获，但当你坚持到最后的10%，就会有90%的收获。前面的90%非常困难，如果你不能坚持到底，就只有那 10%的回报，甚至前功尽弃。 —— 于韦斌; 个人分类: 技术分析|17 次阅读|0 个评论

分享【于韦斌】投资之前，算一算你的成功率: 于韦斌 2015-12-22 16:22; 很多人对于风险投资中的一些戒条似懂非懂，把一些广为引用的规则设定为自己的规则时，自己并不是真心诚服于规则，总认为自己可以做的更好，所以执行起来患得患失，执行的效果可想而知。执行的问题，是很多人都存在的。看似很简单的规则，执行起来却是异常艰难。为什么？不是你的执行力有问题，而是你对你设定的规则理解不到位，没有心悦诚服，所以你的心魔总是试图超越规则，因为你相信你会比一般人做的更好更出色。你的乐观与自命不凡害了你。报风比的概念最早提出来可能是《专业投机原理》这本书，后来经过各类人广为宣传，大多一直认为报风比至少是3，还有不少人认为必须达到2，有的认为大于1也可以，还有的根本就没有这个概念，认为只要能赚一点就行。因为作者没有用数学证明为什么是3，而不是2或者4或者其他，所以其他人都是人云亦云。最后的结果就是很多人只是口头上说说，根本做不到，因为不理解为什么。投资不是一门精确的科学，意思是你不要与试图精确为伍，因为市场从来就是不确定的，否则你就是在追求失败。但是，如果你选择与一个范围合作，你将非常走运。既然是与一个范围合作，那么期望收益、胜率、赔率、每次最佳投入仓位、最高资金增长率、连续失败次数、最大亏损、单次最大亏损等等都是你要考虑的问题。总之一句话，投资中蕴含的数学规律你不能不知，而且要贯通。否则，一个人逆数学规律而行的后果是很严重的。没有人能够逃离数学规律的制约。但是，总有一些人非常乐观，而且自命不凡，认为别人不能做到的事情，自己不一定不行。（这句话对的，但是必须遵循一个前提，在遵守客观规律的前提下。可是，通常这样讲的人，根本不知道要遵守什么客观规律。）这可能是急功近利的成功学带来的恶果。投资、投机、交易，说起来，总是方方面面，说也说不完，而且要相互关联，融会贯通，最后的成功只能来自于自己的实践。但是，如果有一定的理论指导，会少走弯路。我的弯路走的太多，只是希望能够成大器的有缘人能够尽早走上成功之路。投资的成功与时间密切相关。特别是成年后的人思维模式与行为习惯基本固定，想要矫正到正确之路是非常的不容易。这就是我十分强调你要真懂的原因。因为成年人的思维方式是理性的，如果你真的懂了之后，执行上的问题就不再是个问题。如果执行有问题，那就是还没有真懂。好了，言归正传，继续要谈的话题。但是，在此之前，还是要给一个总体的轮廓。 ——————————————————- 投资的成功，四个方面必不可少：1、相对的优势。2、将相对的优势转化为可以操作的常胜的赚钱模式。3、有纪律的执行这个模式。4、有效的资金管理。凡是看过5%赢家的四点心法的人都知道。但是，真正能够认真思考，并去努力实现的人少之又少。赚钱模式是个根本，如果你没有拥有这个赚钱模式，你无论如何赚不了钱。这就是我以前强调开仓时机错误是亏损根源的根本原因。但是，这并不等于说你拥有了最佳的开仓时机，就一定能够赚到钱。这点逻辑思辨能力都不具备，很多东西都无法谈，争论也是无益的。（物有本末，事有终始，知所先后，则近道矣。）如果前三点都具备，如果你没有有效的资金管理，你依然无法获得持久成功。投资中的数学规律是贯通于这四点之中的，融会为一体。 ——————————————————— 那现在谈谈，为什么书中作者提出报风比至少是3呢？作者是赌博出身，对于概率自然无比精通，但是作者没有讲明缘由。很多人高估自己的成功率，乐观是一方面的原因，更重要的原因不知道如何计算自己的成功率。你的真实地成功率=市场行情本身的成功率 X 你实际执行到位的成功率。对于没有任何成功经验的人来说，市场行情本身的成功率与实际执行到位的成功率都是0.5，所以你的真实成功率=0.5X0.5=0.25。所以，期望收益=3 X 0.25 - 1X0.75=0。这就是为什么是3的由来。对于经验老到的人来说，假定你识别的行情自身成功率在0.8，你实际执行到位的成功率在0.8，所以你的真实成功率=0.8 X 0.8=0.64。这个成功率非常之高，如果你不信，看看NBA的投篮成功率，能够达到这个是顶尖高手，反正姚明是达不到。但是有多少人自认为是投资界的姚明，又有多少人比投资界的姚明要强呢？不知道这是因为无知，还是盲目乐观，或者兼而有之。想象一下，姚明要达到他现在的成功率，是经过多少艰苦训练换来的。你怎么可能随意开仓就能达到50%？特别是要求报风比是3：1的时候。 —————————————————– 如果你不懂凯利公式，你就不会真懂资金管理。但是，有多少人不懂，又有多少人有因为凯利公式而走火入魔。很多人认为我很牛，成功率很高，我的仓位高点没事，都是一种主观的臆想，在这种乐观情绪下，最后的结果可想而知。 F =( (3+1)*0.8-1)/3=0.73。可见，成功率0.8，报风比3，也达不到8成。你可以根据你自己的胜率、赔率来找到合适自己的最佳投资比例，你也可以找到合适的改进方法。但是，有多少人在赚钱后，后悔自己投的太少。赔钱后，又后悔自己投的太多。根本原因在于不懂凯利公式，才会患得患失。 —————————————————– 好了，话题到此终结。用这个题目的用意，有两点：1、对很多东西不要一知半解，如果你想成功的话。2、对于投资中的数学规律不可不知，不仅要知，而且要遵守。对于同一品种而言，加仓你可以看作是前面仓位的延续，你也可以看作是开新仓。但是，无论怎么看待这个加仓，都必须是以行情判断为前提条件的。并不是所有的行情都适合加仓，绝大多数都是不合适的。因为加仓都会降低整体的报风比。对于我来说，日内是不用加仓的，一次到位，无论多大的单边。因为我用凯利公式计算我的最佳开仓，一次到位了。对于隔夜的，有些行情我预期会有10倍，甚至20倍的报风比，我会考虑用看作以前仓位的延续加仓，这种加仓跟以前看作一个整体，但是止损是它自己的，前面仓位的止损我也会提升到这里。一个原则就是，用前面的盈利承担这次加仓的损失。对于有些隔夜持仓的，我也会采用开新仓的方式加仓，这种仓，一般都看作日内的仓，当天会平掉，但是不影响我的前面仓位。加仓要做到自如，是需要很大经历后才能做到的。总体来说，难度较高。对于绝大多数，可以不用加仓。特别是，你有了如下的考虑后。如果你对机会的定义具有相对的一致性，你的模式具有正的期望收益，那么你完全可以不用考虑加仓，只要坚持就能做到一致性的复利增长。长期来看，加仓看起来就毫无意义。虽然，加仓在某些时段看起来能够获得高的暴利。如果具有长期一致性的复利增长模式，那么加仓就显得意义不大。如果做不好，完全可以放弃。因为做不好，带来的混乱非常严重。如果能够做的好，有点锦上添花也未免不可。但是要做到好，付出的会很多。等你回头再看时，可能发现这些付出有点不值得。总体的建议是：如果你能够做到稳定的获利，控制适度的好奇心会让自己舒服很多。有时候，慢就是快。; 个人分类: 投资心得|19 次阅读|0 个评论

分享于韦斌：12.20 美国原油出口禁令解除，后市多空面临抉择（周评）: 于韦斌 2015-12-20 14:12; 原油市场供应过剩的担忧持续发挥重要作用，WTI1月原油期货再度收跌0.6%，报每桶34.73美元，创2009年2月以来最低收盘位，布伦特原油期货本周累计下跌2.8%。下周将迎来西方圣诞节，所以市场基本面消息相对清淡，整体趋势看空。 2015年还剩下最后两周的交易日，原油后市多空如何抉择，让我们拭目以待。【基本面解读】利好因素： 1. 北京时间周五（12月18日）晚间，美国众议院通过了一项数额高达1.1万亿（兆）美元的支出议案，其中包括废除美国长达40年的原油出口禁令。 2. 土耳其战机于叙利亚边境击落一架俄罗斯战机，俄罗斯总统普京表示这将导致“严重的后果”。中东局势紧张情绪仍未减轻，随时可能引燃油价。利空因素： 1. OPEC年度报告摘要预计油价会长期低于100美元/桶，到了2040年也仅95美元。仍然不肯与OPEC合作的俄罗斯上周则表示，预计未来七年油价不会突破40-60美元。 2. 美联储周三下午发布FOMC会议声明，宣布加息0.25个百分点，此次加息之后货币政策仍将保持宽松，未来实际的利率路径取决于经济前景和数据。 3. 12月19日当周，美国石油钻井平台数增加17台，创7月以来最大单周增幅，至541台。数据发布后， WTI1月原油期货短线下跌。【技术面分析】周线看，油价 3连阴下跌，延续弱势震荡行情，周五在测试低位阻力后并未破位，反而走出一定的反弹，建议下周暂时维持反弹做空的思路，重点关注 10日均线阻力，油价已处于11年来低位，下方空间难以预测，合理控制仓位，不要盲目追跌。日线级别，油价收取三根阴线，多次触及下轨支撑位而没有突破，周五录得一根倒锤形小阴柱，上影线较长，下影线基本没有，预示行情下周可能出现反转。布林轨道开口朝下，价格目前位于下轨之上，但 10日均线始终形成压制， MACD 双线运行于零轴下方并向下延伸，绿色能量柱缩小。日线有反弹迹象，谨慎做空。操作建议： 1. 价格在 235-236 做空，止损2 39 ，目标2 28-230 ； 2. 技术指导，仅供参考。解套策略：高位多单：多单如果是轻仓且点位不是太高的话可以等回调再小损离场，或者果断点斩掉后顺势操作。如果是重仓，建议先减仓一部分，然后设上目前支撑位置的止损，及压力区的止盈。低位空单：做短线的，如果是高点附近的、或者位置还行的空单建议逢低走掉，反手做多，回补损失，位置不好的空单直接割肉，之前没止损已经犯了大忌，现在趋势转强还要硬抗就是作死了。成功的投资=良好的心态控制+正确的资金管理+过硬的技术功力+严格的操作纪律。行情分析、实时做单、解套等具体问题可联系本人,我会根据你的实际情况帮你量身定制投资方案。友情提醒：投资有风险，入市需谨慎。; 个人分类: 技术分析|14 次阅读|0 个评论

分享【于韦斌】利用均线与价格的关系判断行情: 于韦斌 2015-12-18 14:59; 今天于韦斌给大家讲的是利用价格和均线的关系来判断行情。做长线时看日线和周线之间他们的关系，做短线的就看分时线价格和均线的关系。均线就是看趋势的一种非常有效的工具，根据它做行情一般不会犯太大的错误。但你做短线就是短线，不要把短线做成长线了，特别是错误的单子。均线不要轻易改动，改完了一定要还原。 1 . 当均线由下降趋势逐渐转为盘局或上升，而价格从均线下向上突破是买入信号。就是当行情下跌后，出现振荡时，价格从均线下方突破上来后，加上金叉(一般就是五日线与十日线的交叉)，是一个非常好的买入信号，快的与慢的交叉，口向上时，叫金叉。 2 . 当价格跌破均线，但又立刻回升到均线以上，此时均线仍持续上升，为买入信号。开盘在均线左右，价格突破均线向下打压，但他又在收盘前回到均线以上，走出了一小波上涨行情，也有说是被均线支撑住了(无论你看的是那个分时线，都要按照他的时间看收盘价) 。 3 . 当价格走在均线上，价格下跌但并未突破均线，且立刻反转上升，为买入信号。这个就是说，均线支撑着价格，一路上行，你做短线多单时，价格离均线太远就可以平仓，价格回到均线附近还可以开仓开仓，以多头形势(你的止损也就是这个均线)。看第一根阳线和第二根线，第二根按开盘是低开，第二根低开向下突破，但没有破均线，行情就接着向上走，这个在做行情时一定要注意观察，就是在开盘的那一刻向下去碰均线，但没有破，就又上来了。 4 . 当价格突然暴跌，突破均线，且远离均线，则有可能反弹上升，为买入信号。两根阴线出现时，你马上就要想到均线定率，要时刻准备，他是不是符合定律。当第三根线出现时，先观察它是否又有了新低点，现在看没有创新低，价格马上又回到了开盘价，之后阳线出现，价格还是往上走，这时你就可以做多了。开仓马上挂平仓（平仓方法：加上你的手续费，看看前一根线的开盘，就在开盘价-1或3个点出平仓） 5. 当均线上升逐渐转为盘局，而价格向下，跌破均线时为卖出信号。这个要是第一条明白了这个就明白了和那个正相反，所谓的打破均线支撑，要有死叉的配合，或是均线的空头排列。 6 . 均线向下，当价格向上突破均线，但又立刻回跌至均线以下，此时均线仍然持续下降，仍为卖出信号。这条说明行情又向上的想法，但被重重地打了回来。 7 . 当价格趋势在均线下，均线也是向下方向，价格上升为突破均线，且立刻反转下降，此为卖出信号。和第三条差不多，只是相反的。 8 . 均线向上，当价格突然暴涨，且远离均线，即有可能反弹回跌，也为卖出信号。当价格离均线太远的时候，我们可以在他冲高点时放空，因为它会回来找均线（这时均线附近也可能是你的短线止盈目标，但是如果价格能继续打破均线下行，那空单就可继续持有了）问：通常做短线是看多少分钟的？答：我讲的就是均线和价格的事，什么时间段都可用于韦斌提醒大家：做单时就按你看到的分时里的均线参考就可以了。价格在这里与均线有上述情况时，就按上述做法操作，参考分时线就做短线。在分时里你就做短线，在日里或周线里你就做长线，看你看的是什么时段的。均线就是骨骼，支撑着行情，价格有回归均线要求。在运用的时候一定要先观察一段时间后再可以用，找出它的特点后就好用了，而且要把它熟记在心，行情来的时候就知道是不是这么回事。; 个人分类: 投资心得|13 次阅读|0 个评论

分享于韦斌：12.17 空头发力，油价能否守住生命线（晚评）: 于韦斌 2015-12-17 18:53; 反弹两日的原油价格被美联储加息无情扼杀，空头趋势再次占据地位。今日价格延续隔夜跌势，整体呈现小幅下行的状态，在6年低位徘徊，继续关注晚间行情进展。【基本面解读】隔夜EIA公布的数据显示，美国上周原油库存意外上升，至 12月11日当周，美国原油库存增加480万桶，跟预期减少140万桶相比，供应过剩问题持续利空油价。OPEC成员国伊朗可能回归油市或加剧当前的供应过剩问题，而且成员国自愿限产的可能性依然渺茫。北京时间周四凌晨3点，美联储公布了FOMC会议后的利率决议，决定实施2006年以来首次加息，将利率上限提升25个基点至0.50% 。预计美联储在 2016年将进行4次每次25个基点的加息。在宣布加息消息后美元指数震荡上行，再度跌破 98关口，油价承压。【技术面分析】昨晚公布的EIA原油库存录得大幅增加，给予油价明显压力，收于带有上下影线的阴柱，形态吞没此前反弹阳柱，空头趋势强劲。关注下轨至10日均线处震荡区间，采取高抛低吸策略，以高空低多为主，如发生破位则顺势做单，注意仓位，严设止损。日线级别，布林轨道开口朝下，价格沿下轨向下运行，均线系统空头排列，K线已跌穿5日均线支撑，10日均线始终形成压制， MACD 双线运行于零轴下方并向下延伸，绿色能量柱缩小， KDJ指标死叉，价格有继续震荡下行趋势。四小时线，油价整体趋于弱势。布林轨道开口朝下，油价回落至中下轨之间，下轨位置有一定支撑，均线空头排列， MAC D线死叉运行，绿色能量柱放大，短期油价看空。操作建议： 1. 价格在 233-235 做空，止损2 38 ，目标2 27-230 ； 2. 价格在225-226做多，止损222，目标230-232； 3. 以上点位以新华大宗为准，技术指导，仅供参考。多单解套： EIA数据大幅利空，加上美联储加息，油价持续下挫，目前在227附近震荡运行，下方仍有很大空间。套在238附近多单的朋友，已经亏损10多个点，不建议持有，上方压力位在235一线，可以等待价格反弹至高点附近出局，减轻损失。具体布局请联系我本人，帮你制定详细解套计划。; 个人分类: 技术分析|15 次阅读|0 个评论

分享于韦斌：12.17 加息符合预期，原油重回空头之路（早评）: 于韦斌 2015-12-17 10:08; 美联储加息终于尘埃落定，宣布加息 25个基点，将采取循序渐进的步伐，符合市场预期。美元指数再度上涨逾一周高位，油价面临长期考验。今日重点关注数据：美国至12月12日当周初请失业金人数【基本面解读】 1. 美国12月9日当周EIA原油库存猛增480.1万桶，增幅创两个月以来最大，库欣原油库存也增加60.7万桶 ,与周二公布的API数据较为相近，两者皆利空油价。 2. 周四凌晨，美联储一如预期宣布将联邦基金利率提高0.25个百分点，此次加息之后货币政策仍然保持宽松，实际利率路径将取决于经济前景和数据，按25基点/次的加息速度，美联储明年可能加息四次。美元指数大幅震荡，油价短线下挫。【技术面分析】原油昨日多次反弹 240受阻，晚间因EIA库存大幅利空，油价迅速下跌，收盘于231附近录得带有上下影线的中阴柱。加息已成定局，后市持续看空。上方关注10日均线阻力，下方支撑位在 223一线，采取高抛低吸策略。日线级别，布林轨道开口朝下，价格沿下轨向下运行，均线系统空头排列， MACD 双线运行于零轴下方，快线走平，绿色能量柱缩小，上行目标关注 10 日均线在2 38 一线压力情况。四小时线，布林轨道开口朝下，油价回落至中下轨之间，下轨位置有一定支撑，均线空头排列， MAC D线死叉，红色能量柱回归零轴，短期油价看空，维持低位震荡。操作建议： 1. 价格在 237-238 做空，止损2 40 ，目标2 29-230 ； 2. 价格在222-223做多，止损220，目标230-231； 3. 技术指导，仅供参考。多单解套： EIA数据大幅利空，油价跳空4个点之后继续下挫，目前在 231附近运行，下方仍有很大空间。套在238附近多单的朋友，不建议持有，上方压力位在236一线，可以反弹至236一线附近出局，减轻亏损。本文由众思创金融分析师于韦斌独家撰写，转载请注明出处。行情解析、实时做单、解套等各种问题都可联系本人，投资有风险，入市需谨慎。; 个人分类: 技术分析|10 次阅读|0 个评论

分享【感悟】风险在人声鼎沸处，机会在无人问津时: 于韦斌 2015-12-15 14:34; 《史记货殖列传》是我国最早关于投资的文章，其对投资理念有过描述：“人弃我取，人取我予”。换句话，风险在人声鼎沸处，机会在无人问津时。多用这种方式去思考问题，保持对各种预言的警惕，并努力在别人贪婪的时候谨慎一些，而在别人恐惧的时候大胆一些，投资就会有收获。这是一个真实的故事，在年初一个寒冷冬天的早晨，一位小提琴家伫立在华盛顿朗方广场地铁站熙熙攘攘的人群中，先后演奏了6首曲目，演出结束时，无人鼓掌、无人理会。在他演奏的43分钟时间内，有27人给他扔了钱，其中大多数人是边走边扔的，有7人驻足聆听了。事后采访了这7个人，只有一人高度评价了这位“行乞”的小提琴手。那天从演奏家身边走过的绝大多数人，就这样与世界上最鼎鼎大名的小提琴家乔舒亚?贝尔擦肩而过了。而就在三天前，他在波士顿交响音乐厅办演奏会时，票价是100美元，全场座无虚席。当天他演奏了世界上最难的曲目，而他所拉的提琴是一把制造于1713年的名琴，价值350万美元。这个由《华盛顿邮报》一手策划的地铁演奏会，就是要询问人们在看似不适宜的情况下能否发现身边的美，但结果显然有点令人遗憾。同样的，在投资的时候，风险总在人声鼎沸处，机会则在无人问津时。当某一类资产最有吸引力的时候，往往是人们视而不见、甚至试图回避它们的时候；而到了贵的时候，又往往是人们趋之若鹜的时候，投资者不得不为这种群体性热情支付高昂的溢价。 "当你投资时，往往有一种诱惑，就是要证实或者求证其他人也在做同样的事情”，处于市场中，是不是应该相信大部分人的行为？要保持冷静和独立的判断并不容易。市场上大多是短期投资者，都希望在市场上赚到最多最快的钱，然后在调整来临全身而退，等着别人去接最后一棒。而一旦演变成整体非理性时，结局往往不那么尽如人意。也许会有人说这些都是老生常谈，都是妇孺皆知的原则，这些道理每个投资人都懂的。既然我们知道，那么有多少人做到知行合一了呢？那我们可以试着回顾一下自己的投资历程，看看自己是否做到了。在07年底牛市即将见顶时，有人预言十年牛市来临了，有人预言上万点，有人要把股票作为收藏留给子孙，但在即将来临的股市大跌中有多少人成功逃脱了呢？在08年底宏观数据非常糟糕，全球对未来经济异常悲观时，有人预言市场要重回1000点，有人预言这轮调整还要3年，但是股市就在这里见底了，有多少人成功的入市了呢。投资永远都是少数人赚钱，多数人亏钱，在人多的地方永远都不会存在机会的，股市的上涨永远不应该成为投资的理由。这些道理能否在数据和逻辑上给出理由呢？“市场短期是投票器，长期是称重器”，在短时间内或者在企业净利润保持稳定情况下，市场涨跌的主要原因是股票的供需变动，或者说市场中流动钱的变动和股票供给的变动。上次牛市见顶是07年10月底，而全市场流通市值最大是在07年12月份为96901亿，货币供应量（M1）为152519亿元，流通市值/货币供应量是64%，为历年来最高的水平，对应的上证综指为5361.6点，这时候是我国证券史上最大牛市的尾声，市场的氛围达到了顶点。上次熊市见底是08年10月底，其时全市场流通市值为最小42084亿元，货币供应量（M1）为157194亿元，流通市值/货币供应量是27%，为近年来最低的水平，对应上证综指为1784点。截至2009年9月17日，全市场流通市值总计为116324亿元，货币供应量（M1）为200400亿元，流通市值/货币供应量是58%，尚对应上证综指为3061点。虽未达到上次的最高值，但市场氛围热度也比较大了，对风险我们又要适当防范了。这组数据就说明在人人都买股票时再买股票已经蕴含很大风险了，在人人都不愿意投资股票时就蕴含很大的机会了。《乌合之众》一书讲：人群中积聚的是愚蠢，不是天生的智慧。投资心态的好坏与你与人群的距离成反比，与市场的人群保持距离，不要让行情搅混你本已清澈的交易理念。在人声嘈杂的投资市场里，是最应该自守孤独的地方。知止而后能定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。永远记住：风险在人声鼎沸处，机会在无人问津时。; 个人分类: 投资心得|18 次阅读|0 个评论

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