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市场已对智能电网有所反应,增长确定的公司更值得关注:今年智能电网行业走势明显优于沪深300,板块涨幅一度接近30%。从个股来看,国电南瑞由于具备国网公司避免同业竞争资产注入的概念,尤其受到市场热捧,涨幅达到了149.94%。在行业整体估值偏高的前提下,2011年能够明确从智能电网建设中获益并促进业绩增长的个股,其股价将会更具表现性。
特高压是破题我国能源分布问题的关键,直流将先行:能源分布不均衡是我国能源结构中的确定性问题,煤炭集中于中西部、风能集中于西北部、现阶段可开发的水能集中于西南地区,而主要用电地区则集中于东部沿海。这种不均衡的现状对大容量、长距离的跨区输电提出了非常迫切的要求。在技术上无疑特高压是最优选择,目前我国已投运两条特高压直流线路,而特高压交流项目则刚通过国家验收。我们认为我国已经具备大规模上马直流项目的条件,未来直流特高压将先于交流启动。未来5年在特高压直流方面预计将投入3444亿元。
交流特高压暂时落后,爆发只是时间问题:虽然在智能电网全面建设的初期交流特高压项目略有落后,但这种落后只是暂时性的,待技术成熟后交流项目大规模上马也是预料之中的事情。未来5年在特高压直流线路方面总投资将达到2800亿元,其中变压器、电抗器和GIS三大件的投资将达到1600亿元,相关生产厂家将获益颇丰。
柔性输电技术和用电侧智能化改造将是初期建设重点:未来以风电、光伏发电为代表的可再生能源并网量将迅速增加,柔性输电技术将是增加电网消纳能力的主要方向。
无功补偿设备作为柔性输电技术的代表,其未来5年市场容量将超过180亿元。另外,电网智能化是一个循序渐进的过程,目前我国正大力进行农村电网改造工作,预计在改造项目中将会充分考虑智能化需求,从而催生出以智能电表为代表的用电侧智能化将首先启动。
用电节能设备爆发在即,关注具备进口替代概念的高端产品:哥本哈根大会上的节能减排承诺和我国经济发展的能源瓶颈我国能源发展过程中不得不考虑的两大问题,在解决这两个问题上除了“开源”也需要“节流”。作为位居新兴产业首位的节能环保产业在“十二五”期间将会得到长足的发展。具体到电力系统,无功补偿设备和电机变频设备是最主要的两类技术,从目前市场情况来看低端市场竞争激烈,具备高端产品研发能力的公司将能够凭借高端产品的推出充分享受高端产品和进口替代所带来的高增长和高毛利率。
个股推荐:荣信股份(002123)、特变电工(600089)、中国西电(601179)
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