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电子行业
研究机构：申银万国(香港) 分析师：Jim Tang，Ikon Lan 撰写日期：2010-12-30
综述:海外市场对中国通讯设备的需求正恢复。我们看好中兴通讯和京信通信2011年的表现。2011年一季度,中国联通3G用户的增长有望达到令人满意的水平。因此,我们维持对中国联通的增持评级。
中国通信设备的出口正得到不断复苏。我们认为这个增长趋势会在2011得到延续。
当3G用户数的增长在2011年得到加速后,网络优化的需求也会相应地增加。
作为领先的网络优化解决方案供应商,京信通信将为因此而受益。
中国联通积极的手机补贴将会加速其3G用户数的增长。
12月-1月热点:1)3G用户的增长;2)中国联通将出售iPad2010年12月回顾:1)我们发布了中国联通的深度报告,认为中国联通今年四季度的业绩较弱。
然而,收入增长势头在2011年将会非常振奋人心,因此我们维持对其增持的评级,目标价为14.30港币。
2)我们拜访了雷士照明(2222.HK)和真明丽(1868.HK),以期挖掘LED行业的投资机会。我们认为,LED产品需求在未来会有较快的增长。雷士照明和真明丽能完全应对LED产品需求的增加。
3)我们拜访了瑞声声学。认为,消费电子产品需求在2011年会有强劲的增长。作为声学行业的领先者,瑞声声学将受益于消费电子产品需求的增长。
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