外汇市场上用人民币对冲,面临一个通胀和稳定汇率的矛盾。
目前的国际环境是中国较其他国家的real interest rate 更高,投资回报率更高。
加之当前国际上的普遍对人民币的升值预期,国内楼市调控艰难,楼市投资回报率高。
这均是导致热钱流入的因素。
据消息,国外热钱紧盯国内二线房产市场。
银行的房贷冲动加上不受监管的影子银行等引起的货币放大效应,加剧了央行的调控难度。
挂钩美元的本币,在高真实利率加上美国的宽松货币政策,需求旺盛等因素导致国内CPI大幅攀升