RBC量化选股方法在A股市场的应用(光大证券) [推广有奖]

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楼主

ilikerdjjlt 发表于 2011-1-22 18:26:49 |AI写论文

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􀂄全面修订了各个指标的算法。对指标的修订主要包括两方面：增加
了涉及股息的指标，具体包括三阶段DDM、股息收益率和价格增长模
型三个因素；对已有指标的算法进行修订，具体包括涉及股息因素
的总收益动量、总收益稳定性，设计周期化的标准化PE、标准化ROE，
以及涉及预测值的等。经过本次修订后，指标算法进一步完善，更
重要的是指标的各项含义更加直观，便于直接观测市场投资风格的
变动。
􀂄 综合模型QM、QM_GA 和单因素模型RPE、EPE 表现最好。以2007
年1 月至2010 年10 月的数据，考察发现不论是在数据区间还是考
虑年度和市场阶段，都具有如下的结论：表现最好的是单因素模型
RPE、EPE，综合模型QM、QM_GA 的表现最好；对各个模块，整个考
场起看价值和成长模型表现较好，但是分阶段、分年度考虑则是成
长模型表现较好；表现最好的单因素模型是RPE、EPE、ER 和DY，表
现最差的是TM、ROE、ES；优化未必能增强模型表现；
􀂄 回溯检验的结果表明多数因子具有一定的单调性和预测能力。从平
均信息系数看，多数因子具有一定的预测能力，而从分位数组合的
业绩看，多数因子满足一定的单调性。