发帖
雷达卡
进入四季度以来，市场沿着经济复苏的逻辑主线，出现了快速的行业轮动。
近期市场风格在科技股和周期股之间切换，主要是受机构年底调仓换股影响，不少科技、消费、医药板块的白马股在近几个交易日集中出现补跌。预计待这些强势股完成补跌后，市场将逐步企稳回升。从长期角度看，只要是基本面持续向上、业绩稳定增长的白马股，在补跌之后还可能继续创出新高。
长期景气资产目前已处于高估值状态，而低估值资产基本面改善的稳定性仍存疑。一旦2021年市场预期紧缩，则可能出现“基本面预期稳定的核心资产以业绩消化估值，基本面扰动或风险偏好驱动的资产以回调消化估值，极少数新增景气资产提估值”的格局。
配置方面建议关注三条主线：一是三季度以来景气修复提速的可选消费，如汽车、休闲服务、家电； 二是库存周期率先启动的制造业板块，如通用机械、工业金属、玻璃；三是景气拐点确认的低估低配大金融，如银行、保险。主题投资方面建议关注国企改革。
京公网安备 11010802022788号
