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2011年1月份信息技术指数下跌9.77%，半导体指数下跌8.85%，许多科技股跌幅超过20%，而同期沪深300指数下跌1.65%。我们认为主要原因是，一方面市场资金面偏紧；另一方面，新IT股不断高价发行，IT个股标的稀缺性越来越差，加上前期行业估值过高，在几方面压力下行业出现较大幅度调整。
信息技术行业2011年平均预期市盈率为32倍，高于沪深300的12.05倍，样本公司未来两年平均复合增长率为32%，我们认为，就行业而言，不排除短期内仍有过度调整的可能性，但是整体估值已趋合理，基本面依然向好，加上2月份年报高增长及高送配行情将展开，部分优质个股经过前期充分调整已经具有较好的投资价值，高成长个股估值修复将是本月看点。
全球IT业继续保持高增长，**及企业IT需求仍然旺盛，我们认为，新应用及国产化替代将是未来IT行业投资的两条主线。考虑到行业公司的高成长性及各类主题性投资机会不断涌现，在估值合理的情况下，我们依然给予计算机行业谨慎推荐投资评级。
我们选择信维通信、东华软件、川大智胜、东软集团、大唐电信、用友软件、广联达、江海股份作为本月度投资组合。
我们认为，东华软件（002065）是市盈率最低的IT股之一，公司订单充裕、成长性明确；川大智胜（002253）正处于空管体制改革、行业建设的高峰期，上半年或有实质利好。
信维通信（300136）受益于智能手机更新换代，公司不断切入国际大厂供货体系，业绩进入爆发性增长期；大唐电信（600198）将是国内首家通过EMV认证的芯片提供商，金融IC卡开始普及，公司还将受益于煤矿安全信息化市场。
（具体内容请见附件）
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