重农学派坎蒂隆的非货币数量说,较适合说明短期现象;古典学派费雪以及芝加哥学派弗里德曼的货币数量说,较适合说明长期现象。<br>
坎蒂隆提到,这些货币所导致的物价上涨,并不会均等地影响所有的产品和商品,上涨的幅度也不会和货币的增加量成等比例。可以浓缩为:货币供给增加后,不只会把物价向上推,还会改变物价结构。这取决于两项因素:是谁得到这笔新钱,以及这些人对不同物品的相对需求。<br>
凯恩斯也认为,货币供给量的变动,不会对所有的价格产生相同的影响,程度不一,时间也不同。<br>
试想大陆近十年来赚进多少外汇,沿海大城市的物价涨幅就比内地高许多。从各产业部门来看,房地产和奢侈品的涨幅也比基本粮食高。虽然整体物价是比十年前提高,但各部门和各地区的差异还是很明显,这就反驳了货币数量说隐含的“等比例上涨”观点。