当前CPI走低主要是受猪肉价格和原油价格影响,并不意味着核心需求走弱,也不会改变经济复苏的逻辑。由于近期猪肉价格同比涨幅将处于低位,2021年一季度CPI可能保持负增长状态。随着核心消费需求的改善,二季度之后CPI就可能回到正增长,物价走势将回归与经济复苏保持同步。<br>
CPI的下降会影响名义消费增速,但不会改变消费恢复性增长的逻辑。2021年经济运行中的疫情因素将会淡化,经济的重启与新生成为经济发展的主脉络。一方面疫情导致2020年消费受到一定冲击,另一方面消费需求将逐渐恢复到正常水平,综合预计2021年消费将显著回升到两位数增长。