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作为中国金融界讨论多年的老问题，利率市场化近期再度被摆上台面。
两会期间，温家宝总理在**工作报告中表示推进利率市场化改革，可谓央行1月工作会议中将“积极稳妥地推进利率市场化”列为2011年主要工作的延续，委员们频频发言，引发各界猜想。此后，甚至有报道指部分中小银行实施短期存款利率市场化初步试点，继而遭遇监管层辟谣，各方角力可见一斑。
何谓利率市场化？正如周小川所言，“利率市场化指的是商业性利率由市场决定，而中央银行进行宏观调控所运用的利率不在此列”。利率是银行风险定价的核心因素，如果利率不能自主，银行对于风险的认知与评估能力堪忧，利率市场化可谓所有希望具备完善金融市场国家必由之路。与此同时，当前通胀高企，负利率长期挥之不去，利率市场化恰恰也可以缓解通货膨胀压力，可谓一举两得，何乐不为？
然而，中国利率市场化可谓一场目前还看不到终点的马拉松，尽管这场比赛早在九十年代已经起步。1993年，十四届三中全会提出“中央银行按照资金供求状况及时调整基准利率，并允许商业银行存贷款利率在规定幅度内自由浮动”；2000年，在十五届五中全会、2001年九届人大四次会议、2002年十六大、2003年10月份的十六届三中全会都提出“稳步推进利率市场化改革”。
对之对应，中国利率市场化在实务领域也走上了逐步开放之路。从1996年最早放开了银行间同业拆借利率，再到2004年央行历史性地决定不再设定金融机构（不含城乡信用社）人民币贷款利率上限，对金融机构人民币存款利率开始实行“放开下限，管住上限”的政策。
此后，“稳步推进利率市场化改革”被写入十一五规划，措辞完全与今日的十二五规划一致，而十一五期间恰恰被认为利率市场化有所停滞的五年。总结来看，中国利率市场化仍旧很有中国特色，渐进而曲折，先开放货币市场以及债券市场开始，先外币而后人民币，再到逐步放开最为接近核心的存贷款利率。甚至，近几年利率市场化停滞不前也不乏制度因素，远有国有银行改制的历史包袱，近有金融危机冲击。
今日，中国国有银行昂首迈入全球银行排名前列，同时中国经济增长亦始终“保八无忧”，当日顾虑已经不复存在，风头犹如八十年代日本，阻力何在？有报道指出，这主要是因为监管层担心银行改革还未经历经济周期性波动的考验，担心放开利率后会出现不正当的竞争，削弱银行的盈利能力和抗风险水平。
听起来很有道理，然而这不过是父爱主义另一个版本。如果我们的体制造就了对风险识别能力孱弱的银行，却不进一步抓住其经营尚可的机遇，让其在市场化的利率之下认识风险，那么这样的机构哪一天才会成熟，一直回避风险不是一个死循环么。
从美国以及亚洲的经验看来，利率自由化之后，存贷款利率普遍经历了从上升到回落以及存贷利差缩小过程，主要问题在于确实也会给某些中小机构带来经营困难。进一步而言，长期的负利率对于广大储户而言公平性而在？即使有中小银行或许经历困难或者倒闭，这可以通过存款保险等早就该推广的配套措施来保证。
利率不自由，监管层的过分顾虑，无形中维护了既得利益。当前利率不自由，储户长期处于负利率状况，受益人主要是银行以及有资格拿到廉价资金的企业，尤其是国营企业。我国银行长期依赖息差收入，中间业务止步不前，2010年息差收入仍旧接近八成，而发达经济体银行普遍在五成与六成——体制滋生了银行的惯性，而这样的惯性是牺牲对客户更好的金融服务以及银行自身更好的提升而换来的。
UTarhan Feyzilglu等学者曾经研究利率市场化对于银行体系冲击，他们的结论倾向于认为利率市场化将会带来如下有利结果：更高的利率、提高金融中介机构和货币转移的效率、让原先得不到充分金融服务的部门享受到更好的金融服务等。
当然，利率市场化不是单一事件，诸多国际经验表明，需要更多配套制度跟进，比如采取审慎的监管、货币政策与存款保险制度等。利率市场化的问题可能已经不是该不该与何时做，而是如何做的问题。幸而先行者已经给予我们足够多样本，日本等国先长期利率后短期利率、先大额交易后小额交易的渐进思路仍旧值得参考
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z老问题了~
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