发帖
雷达卡
股票投资永恒的主题是什么？红和股是金融吗？是能源吗？是资源吗？是消费吗？是科技吗？是创新吗？都不是，是高ROE，持续高ROE就意味着长线高收益率。
但仅有高ROE是不够的，熊市来临的时候，高ROE股票一样大幅下跌，茅台在2008年熊市中最大跌幅达63.27%。所以，还得顺周期，顺周期是为了控制回撤，控制熊市风险。
但仅有高ROE和顺周期还是不够的，如果风格弄反了，照样会赚了指数不赚钱，例如2013年是基钦周期扩张期，处于成长风格周期，如果持有价值股就惨兮兮，如果持有成长股就爽歪歪。
价值风格周期中股票上涨的逻辑是高ROE推动净资产高速增长，大市值则确保了价值风格周期的第一个基钦周期谷底的PB低估值，PB不能压缩，净资产高增长必然带来股价快速上涨。消费属性则是为了高ROE能够持续，而不是今年高ROE，明年就低ROE甚至亏损了。所以，价值风格周期中要盯大市值高ROE消费股。
成长风格周期中股票上涨的逻辑是净利高增长推动股价高速上涨，在成长风格周期的第一个基钦周期谷底，PE很低，PE不能压缩了，净利润的高增长必然带来股价的快速上涨。消费属性则是为了净利润的增长是稳定高增长，而不是周期性高增长。所以，成长风格周期要盯高增长高ROE消费股。
价值风格周期和成长风格周期要盯的股票，共性的地方在于高ROE消费股，不同的地方在于，前者要净资产高增长（高ROE），后者要净利润高增长。如果把握了这个投资主线，投资就能避开很多坑。反思这波牛市，是处于价值风格周期，主线就是大市值高ROE消费龙头，抓住了主线，就抓住了牛鼻子，偏离了主线，就有可能掉坑。
这波牛市结束，价值风格周期就结束了，价值股的大牛市也结束了。从2020年2月18日开始至2029年6月，市场进入成长风格周期，投资主线就变成了高增长高ROE消费股。如果没有增长，尽管ROE很高，股价也很难上涨，成长风格周期中估值主要看PE，E不涨，P也就涨不动。
什么是高ROE？ROE要持续稳定大于16.67%，最好在20%以上。什么是净利高增长？过去四年净利润持续增长且未来三年复合增长率要大于30%，最好在40%以上。
将这些标准烂记于心，投资就跟背乘法口诀差不多。
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
