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⚫ 第三批城镇老旧小区改造可复制政策机制清单公布 住房和城乡建设部办公厅近日印发通知，公布第三批城镇老旧小区改造可复制政策机制清单。通知指出，近期住房和城乡建设部总结各地在城镇老旧小区改造中深入开展美好环境与幸福生活共同缔造活动及动员居民参与、改造项目生成、金融支持、市场力量参与、存量资源整合利用、落实各方主体责任、加大政府支持力度等方面可复制政策机制，形成《城镇老旧小区改造可复制政策机制清单（第三批）》。
⚫ 关注江浙地区设计及施工龙头企业确定性机会浙江省政府办公厅印发《浙江省重大建设项目“十四五”规划》，明确“十四五”期间安排重大建设项目 245 个，总投资 82637 亿元。此前，本月 7 日和 8 日杭州发布，今年首次集中供地潮来袭，总成交额超 1178 亿元。我们认为，今年江浙地区的基建和民建项目存在确定性机会，本地设计及施工龙头企业订单有充足的保障，建议关注江浙地区建筑龙头企业浙江交科、汉嘉设计，本地设计订单溢出受益的同济科技、尤安设计等。
⚫ 投资建议1）装配式建筑是当前确定性和成长性较高的赛道。若以 2025 年装配式建筑占比达 30%为依据，我们保守估计“十四五”期间年装配式建筑新开工面积复合增速不低于 25%。当前钢结构存在公共设施和住宅带来的需求催化，同时未来 3-5 年是供给扩张及优化时期，将与政策驱动形成共振；行业长期将进入提价阶段，龙头盈利水平有望提升。建议关注钢构相关标的鸿路钢构、精工钢构、杭萧钢构，装配式装修产业链相关标的亚厦股份、金螳螂、江河集团；2）基建板块方面，宏观层面，2021 年作为“十四五”开局之年预计将迎来基建项目落地开工高峰，同时专项债新增额度预计仍将保持在 3 万亿元以上，公募 REITs 试点中长期有望显著缓解基建投融资问题；微观层面，当前建筑央企估值位于底部，但业绩上行通道已持续两个季度，2021H1 预计较高增速将延续，估值修复具备较大确定性。建议关注中国建筑、中国铁建、中国中冶、中国电建；3）对外工程方面，“一带一路”战略在“十四五”期间预计仍将持续且高质量推进，海外经济复苏、经贸协定签署等因素将提供催化剂，建议关注中钢国际、中材国际。
⚫ 风险提示下游需求不及预期；政策实施力度不及预期；外部环境不确定性加剧。
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