问一个小白问题，BS公式中t的单位是什么，是年么？

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谢谢！我用matlab编了一个求长虹CWB1隐含波动率的，其中的到期时间单位用年的话算出来的结果是nan，改成用天的结果就是20%，可是我觉得单位应该是年来着……

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关键词：bs公式 小白问题 白问题 MATLAB 长虹CWB1 长虹CWB1 matlab

你的期权如果是日价格，那么隐含波动率就是根据你日价格得到的日价格波动率。至于这个隐含波动率持续的时间，有很多不同说法。估计你的理解有误？

dees not matter. just be consistent with vol.

3# Enthuse

那可是我的无风险利率用的是年利率呢？这样可以么，化成日利率之后同样结果是 NAN

2# 天上白玉京
额……除了日价格之外还有什么价格么？

我这么和你解释，你看看。
首先我们看看BLACK76的期权价格怎么得来的。（注意，这里我用的是Black76，而非B-S，但原理是一样）
时间T用年，如果是2个月后到期，T=2/12.
利率用年利率。
VOLATILITY是对日收益率求标准差，这里你的estimation period可以是5个月，10个月，甚至10年，但求出来的都是日收益率标准差，我刚算了下，大概在2%左右。要放入这个BLACK76的公式，要乘以根号252（252是一年的交易日）。这是根据日收益率（估计期自己决定）得到的单位为年的标准差。我算了下，一般来说在15%～30%都有。

好了，我们现在反过来推。我们知道了期权价格，得到的的IMPLIED VOLATILITY是什么您应该知道了吧？
就是根据日收益率得到的单位为年的标准差（VOLATILITY）

笔误，上面我说的都是是标准差，不是方差

6# 天上白玉京

谢谢你的解释，我再想想

一般是年，这是因为你的模型利率一般都是年利率

if you are confused, just annualize everything...