什么是期货合约，基本条款包括哪些？

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什么是期货合约，其基本条款包括哪些？

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关键词：期货合约

期货合约（Futures Contract）是由交易所设计，规定缔结合约的交易双方在将来某一特定的时间和地点按照合约规定的价格交割一定数量和质量的标的资产，并经国家监管机构审批后可以上市交易的一种标准化合约。
其基本条款包括：
（1）标准的标的资产质量和等级
当标的资产为商品时，市场中该商品的质量可能有很大的差别，因此当指定标的资产时，交易所对允许交割的商品质量的等级做出规定是十分重要的。
（2）标准的合约规模
合约的规模规定了每种期货合约中交割的标的资产的数量，称为“交易单位”或“合约规模”。对交易所而言，合约规模的标准化是个重要的决策。如果合约规模过大，很多希望对冲较小风险头寸的投资者或希望持有较小头寸的投机者，就无法利用该期货合约进行交易。另一方面，如果合约规模过小，则会增加交易成本。
（3）标准的交割安排条款
绝大部分初始成交的期货合约在到期前就平仓了，因此仅有很小比例的期货合约会被持有到期，从而进入实物交割程序。因此在合约中需要对交割地点和交割时间进行约定。
（4）最小变动价位条款
期货合约中通常也规定了最小的价格波动值，即最小变动价位或称为“刻度值”。
（5）每日价格最大波动幅度限制
为了缓解突发事件或过度投机导致的价格剧烈变化对市场的冲击，交易所通常对期货合约规定了每日价格最大波动限制，即交易日期货合约的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度，达到该幅度则暂停该合约的交易。
（6）最后交易日条款等。