为什么存货价值下降 期货合约价值上升

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在做一道题，现在是2010年10月底，D公司打算明年3月卖出10,000加仑whiskey，现在whiskey的价格是320每加仑，公司担心明年whiskey卖出时价格下降，所以买入远期合约（forward commodity contract），到2010年底时，whiskey售价跌至310块，公司是不是要确认存货价值损失10*10,000呢？到次年3月，whiskey售价跌至270块每加仑，这时公司是不是要继续确认存货价值损失（310-270）*10,000呢？请问为什么说存货价值下降的数目=远期合约上升的价值？是不是有确认远期合约价值增加40*10,000呢？ 非常感谢

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关键词：期货合约 Commodity contract forward contr 价值

首先，你的题目有问题。公司担心价格下跌，应该是卖出远期合约进行套期保值。因为如果到2011年3月份，whiskey价格真的由现在的320元下跌了，那么在现货市场的损失，可以由远期市场的收益进行弥补。要么该公司就是准备在明年3月份购入whiskey，所以现在选择买入远期。远期合约空头总共获利（320-270）*10000。套期保值的目的是为了将现货市场中的风险规避掉。D公司在2010年10月存有10000加仑威士忌，价格320元/加仑，担心在2011年3月份出售的时候，价格下跌。为了避免可能存在的损失，在远期市场上卖出套期保值，即进行远期空头交易。到2011年3月时，现货价格270元/加仑。此时相对于2010年10月份而言，公司每加仑损失50元。在2010年10月-2011年3月间是价格变动所引起的损失不用确认。由于价格下跌了50元，之前已经在远期市场上进行空头交易，在完全套期保值的情况下，远期市场获取了50元/加仑的利润，所以说：存货价值下降的数目（你确定是数目？）=远期合约上升的价值。

qq532435137 发表于 2013-10-23 05:54
首先，你的题目有问题。公司担心价格下跌，应该是卖出远期合约进行套期保值。因为如果到2011年3月份，whisk ...

我看题目的意思，是D公司在次年3月，卖出现货的时候才settle forward commodity contract，这个时候可以确认一笔收入吗？即 320-270=50

settle在这里的意思是交割，即在2011年3月份交割远期合约。这个里面的收入具体指的什么要具体看。D公司手里本身就有10000加仑的威士忌，而且是打算在2011年3月份的时候卖出。利用卖出远期合约进行套期保值相当于在2010年10月份的时候在远期市场上将库存的10000加仑威士忌抛售出去了。在2011年3月真正需要卖出将这10000加仑的威士忌卖出的时候，首先在远期市场上，将已经在2010年10月份卖出的威士忌在远期市场上按照合约进行交割。然后在远期市场按照2011年3月份的价格买入10000加仑威士忌在现货市场进行交割。这里面就是明确一个什么是做空，什么是卖出套期保值。你直接看外文啊，建议先看一些中文的，了解点基础概念。

qq532435137 发表于 2013-10-23 16:31
settle在这里的意思是交割，即在2011年3月份交割远期合约。这个里面的收入具体指的什么要具体看。D公司手里 ...

明白了，谢谢！