FXA和ERA使用中的差异

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FXA和ERA在使用中的差异。

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关键词：Era

汇率协议（ERA）和远期外汇协议（FXA）都属于远期外汇综合协议。这两种产品仅在计算结算数额时表现出不同：汇率协议ERA现金结算额由事先约定好的合约汇差CS和基准日决定的结算汇差SS之间的差额决定。因此，结算金额只决定于一个变量：基准日决定的在结算日和到期日之间的汇差；远期外汇协议FXA不仅与合约汇差和结算汇差之间的差额有关，它还和汇率变动的绝对水平有关。事实上，如果合约期限较短，ERA和FXA的结算金额差异不会太大。在实践中，应用ERA或FXA将视情况而定。希望对传统的外汇互换交易进行避险的人倾向于使用FXA，这是因为由此得到的报酬将精确地反映潜在的风险。若仅仅是面临利差波动风险的人则倾向于使用ERA，这是因为ERA将汇率波动的大部分影响都避开了。