央行上调存款准备金率至20.5%历史高位，对实体经济中的金融流影响甚微，作何解释？

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银河证券首席分析师秦晓斌表示，本次提高存款准备金对A股影响有限，上周五震荡已提前反映了市场对周末消息的预期。上周五经济数据公布，虽然CPI仍然高企，但环比有所下降，表明通胀已有得到遏制的苗头。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，三月份的CPI涨幅达5.4%，再次调高准备金率实属央行的无奈之举，此次调整之后，大型商业银行的存款准备金率高达20.5%。这在全球市场都是罕见的，说明管理层的意图很明显，就是通过上调准备金这样相对温和的货币政策来调控通胀的压力，减少对中国实体经济的影响和保持人民币币值的相对稳定。但最为更有效的调控手段，加息势在必行，央行采取小额碎步的加息方式，刻意的延长加息的周期。所以未来加息的次数和额度仍将会持续进行。

--平安证券固定收益部研究主管 石磊:
　　本来想上周五可能调准备金率,没想到是今天.不过这次调整是必然的,还是预期之中,时间上看比前几个月早几天.主要是因为外汇占款多,以及3月存款增长太快.虽然公开市场能回笼一些,但央票存量太低,光靠正回购压力太大.
　　上周就有不少机构借七天的钱,按照目前资金的宽裕程度看,这次准备金上调的影响不会太大.

--英大证券研究所所长 李大霄:
　　上调存款准备金率,对股市而言相对偏负面,但预计也是短期冲击一下,不会改变市场的强势格局.因为目前股市估值水平总体还是在投资价值范围之内.市场供求和资金平衡的基础还在的.而且在3月数据出来後,这种预期就已经有了,投资者心理和情绪应该都比较稳定.

--第一创业证券资产管理总部 万晓西:
　　这次上调存款准备金率在预期之内,还是因为外汇占款增量太大,央行也是呼应国务院会议的定调,千方百计保持物价稳定.
　　根据刚公布的社会融资规模,信贷只占53%,其他将近一半.而调整准备金针对的是银行体系,债券等其他融资渠道还要倚重利率工具进行调节.
　　直接融资、间接融资平分秋色,这种情况下更多需要利率手段调节,仅靠数量化工具不够.

--国海证券固定收益分析师 段吉华:
　　这次存款准备金率上调基本符合预期.因为现在钱确实太多了,估计不会有太大冲击,现券收益率也不会上升太明显.现在到5月份资金面应该还可以,但6月份预计会紧张.因为公开市场到期资金少了.

--民生银行金融市场部首席分析师 李志强:
　　这次准备金上调比较符合预期,因为公开市场到期资金量大.估计能锁定3,500亿元-4,000亿元的资金.因为只是对冲到期资金的一部分,所以对市场的影响不会立竿见影.
　　6月份公开市场到期量开始减少,而下个月继续上调存款准备金率的可能性仍在.因此对未来资金可能趋紧的担忧,对市场的预期会有影响.
　　货币政策收紧的趋势,现在看来很明显,而且(央行行长)周小川也说这还会持续一段时间.

--南充商业银行市场投资部副总经理 陈旭敏:
　　这次准备金率上调,可能是本轮准备金率上调周期的最後一次.尽管接下来的市场流动趋紧,5月份预计稍好,6月份可能就开始比较紧张,因为到期资金减少.
　　另外,这次准备金率上调,或反映4月份外汇占款会比较多.债券市场投资者要考虑资金面趋紧对多头的冲击.
　　

央行上调存款准备金率至20%历史高位，专家分析对实体经济中的金融流影响甚微？如何解释？

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关键词：存款准备金率 存款准备金 准备金率 实体经济 金融流 存款准备金率 金融流

真实的谎言，“甚微”  O(∩_∩)O~

快达到历史极限了，1984年前居民存款40%，还有很多空间，哈哈，企业影响大不大？贷款更难了

3# 200410158

1984年的情况，不是很了解，愿闻其详。

太疯狂了，cpi还不是照长不误啊…………

关键是央行收上去的流动性，银行并不是没有渠道去弄钱啊，所谓的理财产品，所谓的...
欧美的经验告诉我们光准备金率是没用的，市面上广义的钞票一点也不少啊...