天鼎证券与牛共舞：房地产板块掀涨停潮，相关行业要走出危机了吗?

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　　房地惨”变回了“房地产”，迎来了久违的艳阳天。
　　12月21日，地产板块掀起涨停潮，泰禾集团等30多家公司大涨10%，A股龙头万科A、保利发展盘中涨超5%，板块市值一日合计飙升逾750亿元。
　　近日，有关部门出台文件，鼓励银行稳妥有序开展并购贷款业务，支持优质房企兼并收购其它房企项目。
　　此前，因部分民营房企陷入债务困境消息发酵，老百姓对地产行业观望情绪浓厚，新房销售数据连续低迷。11月单月，全国商品房销售面积同比下滑14%。其中，住宅销售面积同比下滑16.3%，连降5个月。
　　此外，部分房企卷入债务泥潭后，也对产业链上其它公司产生了影响。
　　比如，11月17日，上市公司全筑股份向恒大及其相关成员企业提起诉讼，因为后者拖欠2亿多工程价款。12月19日，上市公司嘉寓股份(300117)爆雷，称“公司及部分子公司涉及恒大商业承兑汇票的持票或背书，合计商票敞口金额为13.16亿元”。从2007年至今，嘉寓股份累计实现的利润不到10亿，如果那13亿商票无法兑现，意味着十几年的利润没了。
　　房地产股的走向，一方面与国内政策环境有着密不可分的联系性，另一方面则与全球货币环境松紧有着一定的联系性。在全球宽松货币的背景环境下，具有强烈逐利性的资本，试图寻找更具有保值增值效果的投资渠道，其中股市与房地产市场，无疑是资本最偏爱的投资渠道。
　　但是，从过去一两年的情况分析，房地产市场的投资回报率不算很好，并未满足资本的资产配置需求。与之相比，更多的钱投向了股市与基金市场，并为这些投资渠道带来了源源不断的增量资金补充。几年前，我们无法想象日均万亿成交量的情景，但到了现在，A股市场却可以轻轻松松实现日均万亿以上的成交量，这也是增量资金进入市场的体现。
　　在地产股出现大幅上涨的背后，实际上还是与市场预期有关。一纸消息对市场的撬动影响很大，作为一个长期深受政策环境影响的行业，但凡政策环境存在放松的预期，都容易引发市场资金的炒作。不过，预期归预期，最终还是取决于政策实际出台的力度，按照目前房地产市场的政策环境，估计大幅放松房地产政策的概率比较小，但因城施策，局部微调的可能性还是存在的。
　　但是我们也应该看到，目前房地产行业的流动性危机尚未完全消除，房企投资信心与居民购房信心修复仍需时日，政策博弈空间仍在，而本次通知的出台有望加速行业内的并购整合，帮助出险房企缓解流动性压力同时，优质民企、央国企有望借助政策东风扩大优势。
　　而物业管理板块行业空间广阔，相关综合实力突出、经营持续向好的物管龙头也会拥有持续发展的强劲动力。


　　以上数据、信息均来源市场公开消息，观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。

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关键词：房地产板块 房地产 房地产市场 房地产政策 投资回报率