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雷达卡
近期关于任泽平的“印2万亿生娃理论”引起公众讨论，在此表达一下个人观点，首先对于泽平先生呼吁国家出台鼓励生育政策的观点是支持的。但是，对于先生建言的举措当中的某些观点持有不同意见。现提出以供探讨：
（1）央行直接每年印2万亿基础货币的操作，不现实。这个操作无异于财政货币化，无锚印钞后果必然是引发通胀、打乱金融秩序。央行印钞之前锚定外汇，近些年锚定债务，凭空印钞违反了央行货币纪律。虽说会专款专用，但是这些款项一旦发放符合条件的生养家庭必然又以存款形式回流银行体系，2万亿的基础货币规模无疑会严重扩大社会信用货币的投放，保守估计可以让M2增长14万亿，抛开疫情干扰的这两年，我国2019年全年增量GDP为7万亿,全年M2增量才16万亿左右，14万亿的增量规模不引起通胀不现实。
（2）央行必须保持自身独立性，中国货币发行机制与欧美不同，不应该额外承担生育补贴这类财政职责。当下财政收入虽然受到经济转型、疫情打击等因素吃紧，但是生育鼓励政策理确属财政职责范畴，理应综合调整内部财政收支结构和方向定向鼓励生育、完善教育基建，需要行政支出勒紧裤腰带挤出来发展民生。
（3）更为可行的可能是财政部发行特别国债，央行从银行手里再买回债权，财政部再拿人民币去买央行外储，当然会导致我国外储规模下，财政部用外储增资中投或另外成立一家公司，通过增量注资扩大投资收益规模补充财政实力进行生育刺激补贴，财政挤出来的部分、专项支出的部分、税收优惠的部分加上海外投资收益部分，以此鼓励生育政策。
芬田财经初步观点，仅供探讨。
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