参考Richardson (2006)、Biddle 等(2009)、陈运森和黄健峤(2019)的文章《股票市场开放与企业投资效率———基于“沪港通”的准自然实验》、以及刘 慧 龙 王 成 方 吴 联 生(2014)发表在《经济研究》的文章决策权 配 置 、盈余管理与 投资效率上的计算方法,利用投资支出和投资机会的回归衡量企业投资效率,值大表示过度投资,小表示投资不足。
通过对构建的投资模型模型进行回归,所得残差即为企业的未预期投资水平。在这里对残差取绝对值,以此表示企业的投资额对理论预期值的偏离程度,很显然,偏离程度越大,企业投资效率越低。
数据包含包含Excel数据,stata数据,计算命令以及原始数据。
Richardson投资效率模型(托宾Q版本).zip
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Richardson投资效率模型(营业收入增长率版).zip
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