【100币悬赏在线等答案】求问国债对货币供应影响的问题，大牛请进啊。。

问题是这样的：
最近在研究国债发行和货币供应量之间的问题，看了一些文献，在金融危机前一些学者做的回归是国债发行增加1%，M2增加6%左右，而我研究的是金融危机后的情况，对月度数据回归后发现国债发行的货币供给效应下降了，大概为国债增加1%，M2增加2%左右。。。非常不理解

我的的看法是：金融危机后扩张的财政政策和货币政策一起实行，会不会因为货币政策上信贷大量的头发致使财政政策的效果（必然发国债）减少了呢？

求各位大牛的理论解释。。。

谢谢大家啦：）

你看的是哪个国家的，我们国家现在基础货币发行已经和国债脱钩了，现在是和外汇占款有关啊

不会……………………

以祖国为例：
发行一个单位的国债：从购买国债方来讲，转移给国债发行方一个货币单位的购买力，相应的，购买国债方就暂时放弃了一个货币单位的购买力的支配权；从国债发行方来讲，每增加一个单位的国债发行，增加了一个单位的债务的同时获得了一个单位的购买力。因此，发行国债不会造成货币发行的增加。只是货币购买力在不同主体之间的转移。


希望对你有所启发。单纯的实证不能说明根本问题，可能会使你迷失方向，引诱你走向错误。

发钱吧，^_^。

2# 叶风尘

我国的啊。。谢谢你啦

4# yyannn



其次，若发行对象为商业银行，则国债发行的货币效应取决于其认购资金的来源。一般情况下，商业银行认购国债的资金来源有两个：一是通过减少或回收贷款筹集认购资金；二是动用其超额储备金进行认购。一方面，若商业银行通过减少或回收贷款筹集认购资金，则相当于货币在不同部门间的此消彼长，因此不会引起货币供给总量的增加。另一方面，若商业银行动用其超额储备金进行认购，则相当于基础货币由商业银行输送到**手中，在由**的财政支出注入市场，因此相当于商业银行间接将超额准备金贷出，基础货币将通过货币创造增加市场货币供给。综上所述，若发行对象为商业银行，则国债的货币效应是否存在取决于商业银行的国债认购资金来源。

3# jingyaxuan125

路过的也谢谢啦。。。

商业银行能够直接认购国债吗？只可以是特别国债吧。谢谢。




6# parson111

8# yyannn

饿。。。这个童鞋可能记错了。。不能直接认购国债的是央行哦。。。

http://www.ndac.org.cn/xchange/201012guozhai.htm

继续等答案。。。。。