公司估值越低越好吗？买市盈率低的股票究竟是赚是赔？附代码【邢不行】上

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引言:

邢不行的系列帖子“量化小讲堂”，通过实际案例教初学者使用python进行量化投资，了解行业研究方向，希望能对大家有帮助。

【必读文章】:《10年400倍策略分享-附视频逐行讲解代码》

【历史文章汇总】:https://bbs.pinggu.org/thread-3950124-1-1.html

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这是邢不行第 86期量化小讲堂的分享

作者 | 邢不行、密斯锌硒

只要你接触过股票市场一段时间，肯定会在行情软件最显眼的地方看过市盈率这个指标。

各种财经大V、各类财经新闻也时有提及。

很多投资大师更是偏爱用市盈率来选股。比如西格尔在《投资者的未来》中推崇的低市盈率策略，施洛斯提倡的捡烟蒂式投资（低估值策略）等等。

市盈率这个指标为何能够备受各路大师的推崇？

下面我们就会给大家详细讲解什么是市盈率，并用07年至今的全部相关A股数据来验证，买低估值股票，最终到底是赚是赔。

01

市盈率简介

1 市盈率指标

首先我们来简单介绍一下什么是市盈率。

市盈率简称PE，是最常用的对股票进行估值的指标。

这个指标便于计算，用股票总市值除以最近四个季度的净利润即可。

比如在2021年12月1日，茅台市值2.43万亿, 它最近四个季度(20年Q4—21年Q3）的净利润总和是504亿。

用市值除以净利润，就能得到茅台的市盈率是48倍。

了解了什么是市盈率，我们再来看为何大师们会偏好低市盈率的股票。

2 低市盈率理论

上学的时候，老师也说公司的市盈率越低越好。因为理论上讲，公司的市盈率越低，你买下它花的钱相对越少。也就是它的估值越便宜，未来股价上涨的概率越大。

市盈率高的公司则相反。比如某公司市盈率是100，净利润是1亿，我们就需要用100亿才能买下它。

如果这家公司之后每年净利润仍是1亿，那么我们要100年才能回本，这个投资回报率显然很低。

当然以上仅仅是从理论出发，是那些可能从未投资实战过的大学老师教我们的，实际又会如何呢?

买入低市盈率的公司，真的大概率会上涨吗?

下面我们让一切用数据说话。

接下文

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关键词：公司估值 市盈率